USD/INR tahmini: Hindistan rupisi ters yönlü alım için iyi bir tercih mi?

Bu hafta, USD/INR döviz kurunun 84.91'lik rekor seviyeye çıkmasıyla Hint rupisi düşüşü ivme kazandı. Bu yılki en düşük seviyesinden %2.7'den fazla ve son beş yılda neredeyse %20 arttı.

Hindistan'da potansiyel faiz indirimi

Yatırımcılar önümüzdeki birkaç toplantıda faiz indirimi bekledikçe USD/IDR döviz kuru fırladı. Hükümetin nispeten şahin Shaktikanta Das'ı merkez bankası valisi olarak değiştirmesinin ardından bir indirim umutları arttı. Onun yerine Maliye Bakanı Sanajay Malhotra getirildi.

Analistler, Narendra Modi'nin şahin eğilimleri nedeniyle Das'ın yerini aldığına inanıyor. Diğer merkez bankalarının aksine, RBI bu yıl en şahin olanlardan biri olarak ortaya çıktı. Ülkedeki artan enflasyon oranını gerekçe göstererek savunduğu bir hamle olan faiz oranlarını düşürmeyi reddetti.

En son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayındaki %6,2'den Kasım ayında %5,48'e düştüğünü gösterdi. Yine de bu TÜFE rakamı, yılın en düşük seviyesi olan %3,54'ten daha yüksekti.

Analistler, Hindistan'ın enflasyon oranının bir süre daha %5'in üzerinde kalacağını düşünüyor çünkü gıda fiyatları inatla yüksek kalmaya devam ediyor. Buna rağmen piyasa, devam eden ekonomik zayıflık nedeniyle Malhotra'nın Ocak ayında faiz oranlarını düşüreceğini öngörüyor.

Son ekonomik veriler, Hindistan ekonomisinin yavaşladığını gösterdi Üçüncü çeyrekte. Sadece %5,4 oranında büyüdü ve %7'lik medyan tahmininin altında kaldı. Bu nedenle, Hindistan muhtemelen %7'lik büyüme hedefini tutturamayacak, bu hareket kısmen ülkedeki daha yüksek oranlara bağlandı.

Hint rupisi yumuşaklığı diğer gelişmekte olan piyasa para birimlerinin yumuşaklığını yansıtıyor. Örneğin, Endonezya rupisi Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesi olan 16.100'e düştü. Benzer şekilde, genellikle gelişmekte olan piyasalar için bir öncü olarak görülen Güney Afrika randı, haftalardır gördüğü en düşük seviye olan 18'e düştü.

Bu gelişmekte olan piyasa para birimleri, son Donald Trump seçimi ve bunun potansiyel etkileri nedeniyle düştü. Trump milyonlarca kaçak göçmeni sınır dışı etme ve ithalata büyük vergiler koyma sözü verdi.

Federal Rezerv faiz indirimi

USD/INR paritesi de Fed'in yaklaşan faiz kararı öncesinde yükselişini sürdürdü.

Ekonomistler, bankanın ekonominin yumuşak inişini sağlamaya devam ederken faiz oranlarını düşürmesini bekliyor.

Zaten oranları %0,75 oranında düşürdü ve uzmanlar bunun %0,25 oranında düşeceğini ve bu yılki toplam kesintilerin %1'e ulaşacağını öngörüyor. Fed, işsizlik oranı %4,2'ye yükselirken harcamaları artırmak ve iş gücü piyasasını iyileştirmek amacıyla oranları düşürüyor.

Yine de Fed, inatla yüksek kalan enflasyon konusunda daha fazla endişe duyuyor. Son veriler, değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyonun %3,3'te kaldığını, %2'lik hedeften çok daha yüksek olduğunu gösterdi.

FEC ayrıca Donald Trump'ın bazı politikalarının ülkede enflasyonu körükleyeceği konusunda endişeli. Ülkedeki çoğu ürünün fiyatını artıracak olan yaklaşan tarifeleri örnek gösteriyor.

USD/INR teknik analizi

Haftalık grafik, USD'den INR'ye döviz kurunun son birkaç yıldır yavaş bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. En son, Hindistan merkez bankasındaki değişiklikten sonra parite son yedi haftada yükseldi.

Çift, yükselen kama grafik deseninin üst tarafının üzerine sıçradı. Bir kama, danışman olan iki yükselen trend çizgisinden oluşur.

Ayrıca, MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) gibi osilatörler yükselmeye devam etti. Bu nedenle, çift muhtemelen 85'teki direnç etrafında sabitlenecektir. Kama grafik deseni nedeniyle 2025'te güçlü bir düşüş kırılması göz ardı edilemez.