Analistler endişelere rağmen Nvidia konusunda iyimserliğini koruyor

Nvidia (NVDA) hissesi, Wall Street analistlerinin çip üreticisine ilişkin olumlu görüşlerini yeniden teyit etmeleriyle Perşembe günü erken saatlerde %2,7'ye kadar yükselerek önemli bir toparlanma yaşadı.

Bu canlanma, daha geniş çaplı bir piyasa gerilemesinin ardından gerçekleşti ve artan rekabet ve yapay zeka çipi talebindeki potansiyel yavaşlama konusundaki endişelere rağmen gerçekleşti.

Son dönemdeki bu yükseliş, genel pazarın ekonomik zorluklarla karşı karşıya kalmasına rağmen yatırımcıların Nvidia'nın uzun vadeli beklentileri konusunda iyimser kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Analistler satın alma notlarını ikiye katladı

Son birkaç gündür Bernstein, TD Cowen, Morgan Stanley (MS) ve Truist (TFC) gibi firmaların önde gelen analistleri, Nvidia hakkındaki iyimser duruşlarını yinelediler.

Örneğin Truist Securities'den William Stein, şirketin güçlü konumunu vurgulayarak, "Sektördeki tüm ilgili bağlantılar, NVDA'nın tüm teknoloji yığınının hakimiyetini ve üstünlüğünü destekliyor" dedi ve hisse senedi için fiyat hedefini 169 dolardan 204 dolara yükseltti.

Wall Street'in bu güveninin devam etmesi, Nvidia'nın yapay zeka çipi alanında lider olduğu algısını güçlendiriyor.

Piyasa oynaklığı ve değişen duygular

Wall Street'ten gelen bu açıklamaların ardından Nvidia hisseleri Çarşamba günü ilk etapta %4,8'e varan oranda yükseldi.

Ancak hisse senedi günün ilerleyen saatlerinde yön değiştirerek yaklaşık %1 düşüşle kapandı. Zira Federal Rezerv'in 2025'te daha az faiz indirimi ve kalıcı enflasyon öngörüsü nedeniyle hisse senetleri genel olarak düşüş yaşadı.

Bu oynaklık, Nvidia gibi yüksek performans gösteren hisse senetleri üzerinde bile daha geniş piyasa koşullarının etkisini ortaya koyuyor.

Ayrıca, Perşembe sabahı erken saatlerdeki kazanımlara rağmen Nvidia'nın hisseleri, Kasım ayının başındaki 148,88 dolarlık rekor kapanışından bu yana yaklaşık %11 aşağıda.

Özel AI çiplerinin yükselişi

Yahoo Finance'e göre yatırımcılar, Nvidia'nın birçok müşterisinin artık kendi özel çiplerini geliştiriyor olması nedeniyle şirketin GPU'larının yapay zeka çip pazarında gerileme olasılığı konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor.

Google (GOOG) ve Meta (META) gibi teknoloji devleri Broadcom (AVGO) ile özel çipler geliştirdiler, Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) ve Amazon (AMZN) da kendi özel çözümlerine sahipler.

Broadcom'un yakın zamanda ChatGPT üreticisi OpenAI ve Apple (AAPL) olduğu düşünülen iki ek müşteri için çip geliştirdiğini duyurması, Broadcom'un hisselerini daha da yükseltti ve Nvidia'nın hisselerini ters yöne yönlendirdi.

Bu özel yongalar veya Uygulamaya Özel Entegre Devreler (ASIC'ler), Nvidia'nın GPU'ları için potansiyel bir tehdit oluşturuyor.

ASIC'ler genellikle daha ucuzdur ve şirketlerin yapay zeka ihtiyaçlarına özel olarak tasarlanırlar.

Morgan Stanley'in 15 Aralık'ta yayınladığı bir rapora göre, bulut tabanlı yapay zeka hizmetleri için özel yongaların, toplam yapay zeka yongası pazarındaki payı 2024'teki %11'den 2030'da %15'e çıkabilir.

Nvidia'nın pazar konumu

Morgan Stanley, özel yongalardaki artan rekabete rağmen, yapay zeka yongası pazarındaki hakimiyetini sürdürme konusunda "tarihin kesinlikle Nvidia'nın yanında" olduğunu iddia ediyor.

Şirket ayrıca, "ASIC'lerin gelişmeye devam ettiğini düşünüyoruz, ancak Nvidia'nın güçlü uygulaması rakipleri için çıtayı yükseltmeye devam ediyor." ifadelerini kullandı.

Bu görüş, Çarşamba günü Opening Bid podcast'inin bir bölümünde Nvidia'nın güçlü pozisyonunu yineleyen Bank of America yarı iletken analisti Vivek Arya tarafından da dile getirildi.

Gelecekteki büyüme ve genişleme

Daha önce Nvidia'nın büyümesinin temel itici gücü olan yapay zeka çiplerine yönelik büyük teknoloji harcamalarının yavaşlayabileceği yönünde endişeler de ortaya çıktı.

Microsoft ve Google'ın son kazanç raporları, bu şirketlerin yapay zeka harcamalarının gelecekte daha yavaş bir oranda artacağını gösteriyor.

Ayrıca, yapay zeka modellerindeki iyileştirme hızının da yavaşlayabileceği ve bu durumun yatırımları etkileyebileceği yönünde endişeler var.

Ancak TD Cowen analisti Joshua Buchalter, Nvidia'nın bu endişelerin farkında olduğunu ve şirketle yakın zamanda yaptığı toplantının ardından "sektörün ilerleme ve yenilik yapmaya devam etme yeteneğine güvenmeye devam ettiğini" belirtti.

Ayrıca Truist Securities'den William Stein, Nvidia'nın 2025 yılında bağımsız bir CPU (merkezi işlem birimi) duyuracağına inanıyor.

Stein'a göre bu durum Nvidia için 35 milyar dolarlık bir pazar fırsatı yaratacak.

Şirket şu anda sunucularda Blackwell GPU'larının yanı sıra Arm tabanlı Grace CPU'larını da kullanıyor ancak CPU'ları tek tek satmıyor.