Nvidia’nın 3 trilyon dolarlık yılı: Yapay zeka patlaması çip devinin yükselişini nasıl sağladı?

Nvidia, teknoloji sektörünün en etkili oyuncularından biri olarak konumunu sağlamlaştırarak, pek az şirketin tahmin edebileceği bir yıl geçirdi.

Gelirleri hızla artan, hisse senedi fiyatları rekor seviyelere ulaşan ve yapay zeka (YZ) altyapısında hakimiyeti artan şirketin etkisi artık teknoloji sektörünün ötesine uzanıyor, tüm pazarları yeniden şekillendiriyor ve dünya çapındaki yatırımcıların önemli ilgisini çekiyor.

Gelir büyümesi ve piyasa değeri kilometre taşı

Nvidia’nın 2024 yılında öne çıkması büyük ölçüde yapay zeka teknolojilerine yaptığı erken yatırımlara bağlanabilir.

Üretken yapay zeka dalgası ivme kazandıkça, Nvidia’nın grafik işlem birimleri (GPU’lar), veri merkezlerinden otonom araçlara kadar yapay zeka uygulamalarının temel taşı olarak ortaya çıktı.

Bu stratejik konumlandırma, Nvidia’nın piyasa değerinin defalarca 3 trilyon doları aşmasını ve Apple ile birlikte en değerli halka açık şirket ünvanını almasını sağladı.

Nvidia, son çeyrekte 35,1 milyar dolar gelir elde ettiğini bildirdi; bunun 30,8 milyar doları (%87) veri merkezi işinden elde edildi.

Bu rakamlar, yapay zeka ve bulut bilişimin Nvidia’nın başarısında oynadığı büyük rolün altını çiziyor.

CEO Jensen Huang bu büyümenin ön saflarında yer aldı ve Silikon Vadisi’nin en çok aranan yöneticilerinden biri haline geldi.

Yapay zeka donanım avantajı: Blackwell çip üretimi

Nvidia’nın sürekli büyümesinin merkezinde, özellikle yapay zeka uygulamaları için tasarlanmış yüksek güçlü Blackwell çipinin üretimi yer alıyor.

Sadece dördüncü çeyrekte milyarlarca dolar gelir elde etmesi beklenen Blackwell çipi, işlem gücünde önemli bir sıçramayı temsil ediyor.

Amazon gibi şirketler, bu işlemcilerin yarattığı yoğun ısıyı karşılayacak şekilde veri merkezlerini yeniden düzenlemeye başladı bile. Bu durum, Nvidia ürünlerine olan talebin güçlü olduğunu gösteriyor.

Futurum Group CEO’su Daniel Newman, Nvidia’nın yapay zekaya yönelik bütünleşik yaklaşımına dikkat çekerek, şirketin hem donanım hem de yazılım alanındaki hakimiyetine vurgu yaptı.

Newman, “Nvidia, yapay zeka bilişim çağı için gerçekten [donanım ve yazılıma] sahip” dedi.

“Her şey [sunucu] rafının içinde ve [sunucu] rafının dışında birbirine bağlı ve yazılım geliştirici toplulukları arasında çok beğeniliyor.”

Rekabet kızışıyor ama Nvidia liderliğini koruyor

Nvidia’nın hakimiyetine rağmen, rakipler yapay zeka çip pazarında yer edinmek için yarışıyor. AMD, Intel ve hatta Nvidia’nın müşterileri bile Nvidia’nın yarı iletkenlerine alternatifler geliştiriyor.

AMD’nin MI300X çipleri, Nvidia’nın Hopper serisine rakip olacak şekilde tasarlanırken, Intel’in Gaudi 3 işlemcisi ise yapay zeka alanına girmeyi hedefliyor.

Ayrıca Google, Amazon ve Microsoft gibi hiper ölçekleyiciler, Nvidia’ya olan bağımlılığı azaltmak için kendi yapay zeka çiplerini geliştiriyorlar.

Newman, “AMD’nin yapması gereken, yazılımları gerçekten kullanılabilir hale getirmek, sistemleri geliştiricilerin daha fazla talep gördüğü yerlerde inşa etmek” dedi.

“Bulut sağlayıcıları müşterilerinin talep ettiği şeyleri satacak.”

Ancak Nvidia, rekabetçi tehditlere karşı koymak için iyi bir konumda olmaya devam ediyor. Newman’ın belirttiği gibi, Nvidia yongaları için birikmiş sipariş neredeyse bir yıla kadar uzanıyor ve bu da rakiplerin henüz karşılayamadığı güçlü bir talebi gösteriyor.

Perakende yatırımcı coşkusu ve piyasa eğilimleri

Nvidia’nın yıldız performansı perakende yatırımcılar tarafından fark edilmeden kalmadı. Vanda Research’ten alınan veriler, Nvidia’nın 2024’te perakende yatırımcılardan yaklaşık 30 milyar dolarlık net giriş çektiğini ve bu sayede yılın en çok satın alınan hissesi olduğunu gösteriyor.

Buna karşılık Tesla 14,7 milyar dolar yatırım çekti.

Vanda Research Kıdemli Başkan Yardımcısı Marco Iachini, “Nvidia, etkileyici fiyat artışları nedeniyle Tesla’nın önüne geçen tek hisse senedi oldu” dedi.

Şirketin 2024 yılında hisse senedi fiyatında %180’lik artış sağlaması, onu perakende portföylerinin temel taşı haline getirdi ve Nvidia artık ortalama yatırımcının varlıklarının %10’undan fazlasını temsil ediyor.

Ufukta zorluklar var

Mevcut başarısına rağmen Nvidia birkaç potansiyel zorlukla karşı karşıyadır. En büyük risklerden biri, eğitim aşamasından daha az güçlü donanım gerektiren çıkarımsal AI modellerine geçişten kaynaklanmaktadır.

Bu değişimin gelecekte Nvidia’nın üst seviye yongalarına olan talebi azaltabileceği belirtiliyor.

Ayrıca, Nvidia’nın kendi müşterileri de tedarik zincirlerini çeşitlendirmek için aktif olarak yapay zeka çipleri geliştiriyorlar. Amazon’un Trainium 2’si ve Google’ın tensör işlem birimleri (TPU’lar) bunun başlıca örnekleridir.

Yine de Huang iyimserliğini koruyor. Nvidia’nın çiplerinin yalnızca AI eğitimini idare etmekle kalmayıp aynı zamanda çıkarımda da mükemmel olduğunu defalarca vurguladı.

2025’e bakış

Nvidia’nın geleceği parlak görünüyor; yapay zeka pazarının önümüzdeki birkaç yıl içinde katlanarak büyüyeceği öngörülüyor.

Broadcom ve AMD gibi rakipleri pazara girerken, Nvidia’nın avantajı ve kapsamlı donanım ve yazılım ekosistemi onu yapay zeka bilişiminde baskın güç haline getiriyor.

Yatırımcılar Nvidia hisselerine yatırım yapmaya devam ettikçe, şirketin etkisinin teknolojiyle sınırlı kalmayacağı ve sağlıktan finans sektörüne kadar birçok sektörü şekillendireceği tahmin ediliyor.

Nvidia’nın büyümesini sürdürebilme yeteneği, rekabette ne kadar iyi yol aldığına, tedarik zincirlerini ne kadar iyi yönettiğine ve yapay zeka teknolojisindeki değişimlere ne kadar iyi uyum sağladığına bağlı olacak.