Çin'de enflasyonun Aralık ayında sıfıra yaklaşmasıyla deflasyon korkuları artıyor

Çin'in Aralık ayı enflasyon verileri, deflasyonist baskılara ilişkin yeni endişeleri gündeme getirirken, dünyanın ikinci büyük ekonomisinin zayıf iç taleple boğuşurken karşı karşıya kaldığı kalıcı zorlukları vurguladı.

Çin'in tüketici enflasyonu düşüşe geçti

Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) verilerine göre, Çin'in tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Aralık ayında yıllık bazda sadece yüzde 0,1 arttı.

Okuma, konsensüs tahminleriyle uyumluydu ancak Kasım ayındaki %0,2'lik artışa göre bir yavaşlama gösterdi.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ise yıllık bazda %0,4 artış gösterdi ve bir önceki ayki %0,3'lük artışa göre hafif bir iyileşme kaydedildi.

Aylık bazda ise TÜFE, Kasım ayındaki %0,6'lık düşüşe kıyasla yatay seyretti.

Gıda fiyatları enflasyonu etkiliyor

Gıda fiyatları, olumlu hava koşullarının etkisiyle aylık bazda %0,6 düştü.

Taze sebze fiyatlarında yüzde 2,4, taze meyve fiyatlarında ise yüzde 1'lik düşüş dikkat çekti.

Çin'in Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) sepetinin önemli bir bileşeni olan domuz eti fiyatları aylık bazda %2,1 düştü ancak yıllık bazda %12,5 artarak yüksek seyretti.

Toptan fiyatlar düşmeye devam ediyor

Üretici fiyat enflasyonu (ÜFE) Aralık ayında yıllık bazda yüzde 2,3 gerileyerek 27. ayını geride bıraktı.

Rakam, Reuters'ın yüzde 2,4'lük düşüş beklentisinin biraz üzerinde gerçekleşti.

Aylık bazda ise ÜFE, Kasım ayındaki %0,1'lik artışın tersine %0,1 geriledi.

NBS'ye göre, sezon dışında altyapı ve gayrimenkul projelerinin askıya alınması, çelik ve diğer malzemelere olan talebi azaltarak düşüşe katkıda bulundu.

Çin'deki deflasyon endişelerinin ardında ne var?

Sıfıra yakın tüketici enflasyonu, Çin'in zayıf iç taleple mücadelesini yansıtıyor ve deflasyon sarmalına girileceği korkularını artırıyor.

Pekin'in Eylül ayından bu yana uyguladığı faiz indirimleri, hisse senedi ve emlak piyasalarına destek ve banka kredilerinin artırılması gibi çeşitli teşvik tedbirlerine rağmen tüketici harcamalarında henüz önemli bir iyileşme görülmedi.

Çin, bu haftanın başlarında ekipman yenilemelerini teşvik etmek ve tüketimi daha da canlandırmak amacıyla sübvansiyonlar sağlamak üzere tasarlanmış bir tüketici takas planı tanıttı.

Çin'in ekonomik toparlanması

Bazı ekonomik göstergeler toparlanma potansiyeline işaret ediyor.

Fabrika faaliyetleri üç aydır art arda artış gösteriyor, ancak Aralık ayında hız daha da yavaşladı.

Devlet Başkanı Şi Cinping'in yönetimi, 2025 yılı için iç talebi artırmayı en önemli öncelik olarak belirledi; bu konu, on yıldan uzun bir süre içinde yalnızca ikinci kez öncelik haline geldi.

Yetkililer, büyümeyi teşvik etmek için daha fazla kamu borçlanması ve mali harcamaların yanı sıra ek parasal genişlemeye gitme sözü verdi.

Çin'in yurtiçi yuanı, güçlenen ABD Hazine tahvili getirileri ve güçlü doların etkisiyle Çarşamba günü ABD doları karşısında 16 ayın en düşük seviyesi olan 7,3316'ya geriledi.

Zayıflayan para birimi, Çin ekonomisinin deflasyonla mücadele ve büyüme ivmesini yeniden canlandırma çabalarında karşı karşıya olduğu daha geniş kapsamlı zorlukları vurguluyor.

Önümüzdeki aylar, Pekin'in politika önlemlerinin deflasyonist baskılara etkili bir şekilde karşı koyup koyamayacağını ve iç talebi canlandırıp canlandıramayacağını belirlemede kritik olacak.