Morningstar hisse senedi fiyatı düştü: Hala aşırı değerli mi?

Morningstar hisse senedi fiyatı, birkaç çeyreklik güçlü gelir büyümesinin ardından 364$’lık rekor seviyeye yükselerek 2024’te güçlü bir performans gösterdi. Daha sonra büyük bir tersine dönüş yaşadı ve geçen yılki en yüksek seviyesinden %11,5’ten fazla düştü. Peki, MORN hisseleri düşmeye devam edecek mi yoksa bu yıl toparlanacak mı?

Morningstar işi büyüyor

Morningstar, 14 milyar doları aşan piyasa değeriyle ABD’de finansal hizmetler sektörünün en büyük şirketlerinden biri haline geldi.

Veri ve analitik çözümleri, servet ve emeklilik ve kredi derecelendirme çözümleri sağlayan bir şirkettir. Bu, hizmetlerini oldukça çeşitlendirerek farklı segmentlerin zaman içinde birbirini dengelemesine yardımcı olur.

DBRS olarak bilinen kredi derecelendirme işletmesi, şirketlere ve ülkelere kredi derecelendirme çözümleri sunarak onu Moody’s, S&P Global ve Fitch’e göre daha küçük bir rakip haline getiriyor. Morningstar ayrıca finansman verileri sağlayan bir şirket olan Pitchbook’un da sahibidir.

Morningstar’ın işi son birkaç yıldır büyüyordu; yıllık geliri 2019’da 1,1 milyar dolardan son on iki ayda (TTM) 2,2 milyar doların üzerine çıktı. Bu büyüme çoğunlukla organikti ve bazı stratejik yatırımlar yoluyla gerçekleşti.

En son sonuçlar Morningstar’ın üç aylık gelirinin %10,5 artarak 569 milyon dolara, işletme gelirinin ise 115 milyon dolara çıktığını gösterdi. Bu sayılar şirketin en üst ve en alt satırlarının iyi performans gösterdiğini, işletme marjının çeyrek boyunca %13,6’dan %20,3’e yükseldiğini gösteriyor.

Maliyet verimlilikleri Morningstar’ın kârını artırmasına yardımcı oldu. Bunun gerçekleşmesinin bir yolu, toplam iş gücünün Q1’23’te 12.000’in üzerindeyken geçen çeyrekte 11.000’in biraz üzerine düşmesiyle iş kesintileri yoluyla oldu.

Genel olarak, işi iyi performans gösterdi. Veri analitiği bölümü 198,5 milyon dolar kazandı ve Morningstar Direct %11 arttı. Pitchbook’un geliri %12,2 artarak 156 milyon dolara yükselirken, Morningstar’ın kredisi çeyrek boyunca %34 arttı.

Devamını oku: Joby Aviation hisse senedi fiyatı fırladı: Satın almak için çok mu geç?

Büyük zorluklar devam ediyor

Yine de analistler Morningstar’ın ileride daha fazla büyüme zorluğuyla karşı karşıya olduğuna inanıyor. Ortalama tahmin, Morningstar’ın yıllık gelirinin bu yıl %11 artarak 2,26 milyar dolara çıkacağı yönünde. Bundan sonra, analistler bu yıl %8,22’lik daha mütevazı bir büyüme ve muhtemelen gelecek mali yılda %5’lik bir büyüme öngörüyor.

Morningstar’ın temel zorluğu, işinin temel parçalarının yeterince hızlı büyümemesi ve rekabetin büyük bir zorluk olmasıdır. Örneğin, Pitchbook işi, Blackrock’un 2024’te satın aldığı Prequin’den güçlü bir rekabet görebilir.

Diğer büyük zorluk ise Morningstar’ın, o kadar hızlı büyümediği zamanlarda bile büyüme şirketi olarak değerlendirilmesidir. Yaklaşık 14 milyar dolarlık bir piyasa değerine ve 41’lik bir ileriye dönük fiyat-kazanç oranına ve 21’lik bir EV-EBITDA metriğine sahiptir.

Bunlar teknoloji benzeri değerlemeler. Örneğin, neredeyse dünyayı yöneten bir şirket olan Microsoft’un ileriye dönük P/E oranı 34,8’dir. Google, YouTube ve Google Cloud’un ana şirketi olan Alphabet’in çarpanı 25’tir. Bu nedenle, Morningsta’nın bu yüksek değerlemesini haklı çıkarmak zordur.

Daha fazlasını okuyun: SCHD ve JEPQ ETF’lerinden daha mı iyi? Yüksek getiri için stake edilebilecek en iyi kripto para

Morningstar hisse senedi fiyat analizi

MORN hisse senedi grafiği: Kaynak: TradingView

Günlük grafik, MORN hisse senedi fiyatının son birkaç haftada çöktüğünü gösteriyor. Yükselen kanalın alt tarafının altına düştü. Ayrıca, ayıların hakim olduğunun bir işareti olan 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına indi.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım seviyesinin altına düşerken, MACD’nin iki çizgisi ve histogramı sıfır çizgisinin altına indi. Bu nedenle, yatırımcıların 11 Eylül’deki en düşük seviyesi olan 300$’daki önemli desteği hedeflemesiyle hisse senedinin önümüzdeki birkaç hafta içinde güçlü bir düşüş eğilimi göstermesi muhtemel.