Dow Jones DIA ETF düşüyor: Çöküşü sonlandırabilecek 3 katalizör

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) bu yıl 5 Kasım'dan bu yana en düşük seviyesi olan 418 dolara düştüğü için baskı altına girdi. 2024'ten bu yana en yüksek seviyesinden %6'dan fazla düştü. Dow Jones endeksi çöküşünü sonlandıracak üç şey şunlardır.

ABD'nin düşük enflasyon verilerini bildirmesi gerekiyor

DIA ETF çöküşünün sona ermesi için ilk olarak ABD'de açıklanacak tüketici enflasyon verileri gerekiyor.

Ekonomistler bu rakamların, Kasım ayındaki %2,7'lik Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Aralık ayında %2,9 veya %3,0'a yükseldiğini göstereceğini tahmin ediyor.

Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyonun, Fed'in yüzde 2 hedefinin çok üzerinde, yüzde 3,3 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Bu nedenle, DIA ETF'nin bu rakamların beklenenden düşük gelmesi gerekiyor çünkü bu Fed hakkındaki görüşü değiştirecek ve yükselen tahvil getirilerini düşürecektir. Daha düşük bir enflasyon rakamı, CPI'nin yakında Fed'in %2,0 hedefine düşme olasılığını artırabilir.

Öte yandan, raporun medyan tahminlerin çok üzerinde gelmesi durumunda, Fed'in yıl ortasına kadar yüksek faiz oranlarını koruyacağı görüşü güçlenecek.

Dow Jones ve diğer hisse senedi ETF'lerinin çökmesinin başlıca nedeni, Fed'in sadece bir kesinti yapacağı yönündeki artan beklentidir. Bu görüş, tahvil bekçilerini piyasaya geri döndürdü ve bu da süper yüksek tahvil getirilerine yol açtı. 30 yıllık %5'e ulaşmaya çalışırken, 10 ve 5 yıllık getiriler artmaya devam etti.

2022'de gördüğümüz gibi daha yüksek tahvil getirileri, hisse senedi piyasasından, artık %4 ila %5 arasında bir APY sunan para piyasası fonlarına bir rotasyona yol açtı.

Kurumsal kazançların güçlü olması gerekiyor

Dow Jones endeksi ve ETF'lerinin toparlanmayı haklı çıkarabilmesi için önümüzdeki kazanç döneminin güçlü olması gerekiyor.

Bu kazanç sezonu Çarşamba günü başlıyor ve JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Blackrock ve Citigroup gibi büyük şirketler sonuçlarını açıklayacak. Netflix, GE Aviation, Johnson & Johnson ve Verizon da önümüzdeki hafta rakamlarını açıklayacak.

S&P 500 endeksindeki şirketler için tahmini kazanç büyümesi, Q4'21'den bu yana en yüksek rakam olan %11,7'dir. Bu nedenle, bu şirketler bu yıl daha fazla kazancı haklı çıkarmak için analist tahminlerini aşan kazançlar bildirmelidir. Analistler, en büyük altı bankanın 31 milyar dolar kar bildireceğini öngörüyor.

İzlenecek en önemli kazanç, önümüzdeki birkaç hafta içinde açıklanacak olan NVIDIA olacak. Bu sayılar, son iki yıldır borsayı yönlendiren yapay zeka endüstrisinin sağlığı hakkında daha fazla bilgi sağlayacak.

Donald Trump'ın tarifeleri

Dow Jones ve diğer Amerikan hisse senetlerinin, Donald Trump'ın gümrük vergileri konusundaki tavrını değiştirmesi ve bunun yerine vergi kesintilerine ve düzenlemelerin kaldırılmasına odaklanması gerekiyor.

Trump, özellikle Çin, Meksika, Avrupa Birliği ve Kanada gibi başlıca ticaret ortaklarına önemli gümrük vergileri uygulama sözü verdi.

Daha yüksek tarifeler, açık sorununu çözmeden bir ticaret savaşına yol açarak şirket kârlarını düşüreceğinden büyük bir etkiye sahip olacaktır. Ayrıca daha yüksek enflasyona yol açarak daha yüksek tahvil getirileri ve faiz oranlarına yol açacaktır.

Dolayısıyla Trump'ın diğer ülkelerle müzakere teklifinde bulunacağına dair bir işaret, ABD hisse senetlerinin daha iyi performans göstermesine yol açacaktır.

DIA ETF'deki birçok şirket bu yıl şimdiye kadar düşüş yaşadı, en geride kalanlar Apple, Procter & Gamble, Nike, Verizon, Salesforce ve Boeing gibi şirketler oldu. Öte yandan en çok kazananlar Chevron, UnitedHealth, 3M, Amgen ve JPMorgan gibi şirketler oldu.