Çin, referans kredi faiz oranlarını 3. ay üst üste değiştirmedi

Çin, ekonomik büyümeyi desteklemek için daha fazla parasal genişleme beklentileri arasında para birimi istikrarını korumaya çalışırken pazartesi günü üçüncü ay üst üste temel kredi faiz oranlarını değiştirmedi.

Çin Halk Bankası (PBOC), bir yıllık kredi ana faiz oranını (LPR) %3,1'de sabit tutarken, beş yıllık ipotek referans faiz oranını %3,6'da tuttu.

LPR, 20 ticari bankanın katkıları esas alınarak merkez bankası tarafından aylık olarak hesaplanıyor.

Çin ekonomisi, Eylül ayından bu yana getirilen teşvik önlemleriyle desteklenen geçen yılın son çeyreğinde beklenenden daha güçlü bir büyüme gösterdi. Performans, ekonominin yıllık büyüme hedefini karşılamasını sağladı.

Çin ekonomisi, 2024 yılında yıllık bazda %5 büyüyerek yıllık büyüme hedefine ulaştı. Ulusal İstatistik Bürosu'nun Cuma günü yayınladığı verilere göre, ülkenin gayri safi yurt içi hasılası (GSYİH) 134,9084 trilyon yuana (yaklaşık 18,77 trilyon ABD doları) ulaştı.

Ancak analistler, zayıf tüketici talebi, sıkıntılı emlak sektörü ve yeni ABD yönetiminin tarifeleri artırma olasılığı gibi temel zorlukların büyüme ivmesini azaltabileceği konusunda uyarıyor.

PBOC Valisi Pan Gongsheng, Eylül ayında banka kredilendirmesini artırmak için 2024 sonuna kadar rezerv gereklilik oranında (RRR) bir azaltmanın uygulanabileceğini öne sürdü. "Orta derecede gevşek" bir parasal duruş benimsenmesine rağmen, böyle bir kesinti henüz gerçekleşmedi.

Merkez Bankası daha önce temmuz ayında kısa ve uzun vadeli kredi faiz oranlarını düşürmüş, ekim ayında da 25 baz puanlık ek bir indirime gitmişti.

Çin'in 2025'teki para politikası

Yatırımcılar bu yıl daha önemli faiz oranı indirimleri umuyor. Aralık ayında Çin'in liderliği büyümeyi desteklemek için "orta derecede gevşek" bir para politikasına doğru bir geçiş sinyali verdi.

Politbüro, geçen ayın başlarında Çin'in 2025 yılında "uygun şekilde gevşek" bir para politikası uygulayacağını duyurmuştu. Bu, Çin'in 14 yıl aradan sonra ilk kez para politikasında gevşemeye gitmesi anlamına geliyor.

Ancak bu duruş, devlet tahvili getirilerini tarihi düşük seviyelere çekerek yuanın ABD doları karşısındaki baskısını yoğunlaştırdı.

Yuan yakın zamanda 16 ayın en düşük seviyesine ulaştı ve bu durum Çin Merkez Bankası yetkililerini döviz kurunun "aşırı yükselmesini" önleme konusundaki kararlılıklarını yinelemeye yöneltti.

Para birimini istikrara kavuşturmaya yönelik tedbirler arasında Hong Kong'da rekor hacimde merkez bankası bonosu ihracı ve bazı devlet tahvili alımlarının askıya alınması yer aldı.

Analistler, bu müdahalelere rağmen ülkenin deflasyonist görünümü nedeniyle yuanın baskı altında kalmaya devam edebileceğini öne sürüyor.

Özellikle ABD'de başkan seçilen Donald Trump'ın bu hafta göreve başlaması beklenen yönetiminin Çin ithalatına daha yüksek gümrük vergileri getirme olasılığı göz önüne alındığında, olası ticaret gerginlikleri endişeleri artırıyor.

HSBC'nin Büyük Çin ekonomisti Erin Xin, yakın zamanda yayınladığı bir notta, "Döviz kuru istikrarı konusundaki kaygılar, Çin Merkez Bankası'nın dengeli bir yaklaşım benimsemesi gerektiği anlamına gelebilir" ifadelerini kullandı.

Merkez bankasının bu yıl faiz oranlarında 0,3 puanlık bir indirim uygulayacağını ve zorunlu karşılık oranını 0,5 puan düşüreceğini öngörüyor. Zorunlu karşılık oranı, bankaların rezervde tutması gereken mevduat oranını belirler.