IBM hisse senedi fiyat analizi: riskli model 2025'te geri çekilmeye işaret ediyor

IBM hisse senedi fiyatı, AI çözümlerine olan talep artmaya devam ederken tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın seyrediyor. Perşembe günü 230 dolardan işlem görüyordu, bu da tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 240 doların birkaç puan altında ve 2024'teki aynı günkü seviyesinden yaklaşık %27 daha yüksek. Peki, IBM satın almak ve tutmak için iyi bir hisse senedi mi?

IBM'in dönüşümü devam ediyor

Dev teknoloji şirketi IBM, son birkaç yıldır iyi performans gösterdi. Hisse senedi, 2020'deki en düşük seviyesinden %225'in üzerinde yükseldi.

Özellikle Virginia Rometty yönetiminde yıllarca zorluklarla mücadele eden bir şirket için bu iyi bir performans.

2020'de CEO olan Arvind Krishner, şirketi daha basit ve daha yüksek marjlı bir firmaya dönüştürmek için çok çalıştı. En büyük eylemi, IBM'in işi ayrı bir varlığa ayırdığı Kyndryl yan kuruluşuydu. Kyndryl artık BT altyapısı, ağ ve bulut hizmetleri sunuyor.

IBM için Kyndryl'i ayırmak önemli bir şeydi çünkü 80.000'den fazla çalışanı olan büyük ve düşük marjlı bir işletmeden kurtulmuş oluyordu.

IBM'in işi iyi gidiyor; gelirleri 2020'de 54 milyar dolardan 2023'te 61 milyar doların üzerine, 2024'te ise 62,8 milyar dolara çıktı. Bu büyüme, bulut bilişim ve yapay zeka sektörlerindeki pazar payının Microsoft ve Amazon gibi büyük devlerin gerisinde kalmasına rağmen gerçekleşti.

IBM kazanç raporu

IBM hisse senedi fiyatının en son katalizörü finansal sonuçlarıydı. IBM'in dördüncü çeyrek geliri hafif bir artışla 17,6 milyar dolara çıktı.

Büyümesinin çoğu, AI talebi nedeniyle geliri %10 artan yazılım bölümünden geldi. Bu büyüme, sırasıyla %1 ve %4 düşen danışmanlık ve altyapı işindeki düşüşü telafi etmeye yardımcı oldu.

IBM'in yazılım işi, Red Hat, otomasyon, veri ve yapay zeka ve güvenlik gibi çözümlerinden oluşur. Red Hat, 2018'de 34 milyar doların üzerinde bir bedelle satın alındığından beri işinin önemli bir parçasıdır.

Yönetim, IBM'in işinin bu yıl iyi gitmeye devam etmesini bekliyor. Gelir büyümesinin yaklaşık %5 ve serbest nakit akışının 13,5 milyar dolar olmasını bekliyor.

IBM'in rehberliği analistlerin beklediğinden daha iyiydi. 18 analistin ortalama gelir tahmini yıllık gelirinin 65,45 milyar dolar olmasıydı. Daha sonra 2026'da 68 milyar dolar kazanacak.

Daha fazlasını okuyun: IBM hissesi yükseliyor, ancak bu gelecekteki temettü aristokratının önemli bir riski var

IBM aşırı değerli mi?

Önemli bir endişe, IBM'in nispeten aşırı değerli görünmesidir. İleri P/E oranı 31'dir ve bu, sektör medyan değeri olan 30'un birkaç puan üzerindedir. İleri EV-EBITDA çarpanı 16'dır ve bu da sektör medyan değeri olan 15'in üzerindedir.

IBM'in P/E çarpanı, daha yüksek büyüme ve marj ölçümlerine sahip olan Google'dan da yüksektir. IBM'in büyümesi %5'ten azken, Google'ın iki haneli büyümesi ve marjları vardır. Net gelir marjı, IBM'in %10,2'sine kıyasla %27'dir.

IBM ayrıca AI ve bulut bilişim gibi en hızlı büyüyen sektörlerin bazılarında da çok geride. Bulut pazar payı tek haneli rakamlarda kalmaya devam ediyor.

IBM hisse senedi fiyat analizi

IBM grafiği TradingView tarafından

Haftalık grafik, IBM hisse senedi fiyatının 2024'te 240 dolara ulaştığını gösteriyor. Tüm hareketli ortalamaların üzerinde kaldı, bu oldukça olumlu bir şey. Ancak hisse senedi ayrıca iki yükselen ve ayrışan trend çizgisinden oluşan yükselen bir genişleyen kama oluşturdu. Bir kama genellikle güçlü bir düşüş çöküşüne yol açar.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD de düşüş eğilimli bir sapma modeli oluşturdu. Küçük bir baş ve omuz modeli de ortaya çıktı. Bu nedenle, IBM hisse senedi fiyatı muhtemelen bu yılın ilerleyen zamanlarında geri çekilecek. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta 200$ olacak.

Buradaki uyarı, bu modellerin haftalık grafikte oluşmuş olması, yani düşüş eğiliminin kırılmasının daha uzun sürebileceğidir.