Snap hissesi, güçlü 4. çeyrek kazanç raporuna rağmen düşürüldü

Snap Inc (NYSE:SNAP) dördüncü mali çeyreğinde Wall Street tahminlerinin üzerinde gerçekleşti; ancak şirketin üç aylık kazançları Wells Fargo analistinin şirket hakkında iyimserliğini koruması için yeterli olmadı.

Ken Gawrelski bu sabah Snap hissesinin notunu düşürdü ve fiyat hedefini artık mevcut seviyelerden anlamlı bir yükselişe işaret etmeyen 11 dolara düşürdü.

Bugün yatırımcılara yayınladığı bir araştırma notunda, "Uygulamanın yeniden tasarlanması daha uzun sürdüğü ve reklam geliri büyümesinin inatla sektör seviyelerinin altında kaldığı için SNAP'in düşürülmesi daha uzun sürüyor" dedi.

Snap hisseleri, yazının yazıldığı sırada 52 haftalık zirvelerine kıyasla yaklaşık %40 değer kaybetmiş durumda.

Planlanan yeniden yatırımlar nedeniyle Snap hissesi düşürüldü

Wells Fargo, sosyal medya şirketi Snap'in agresif yeniden yatırımlar dönemine hazırlanması nedeniyle bugün hisse senedi notunu düşürdü.

Yatırım şirketi Çarşamba günü yayınladığı raporda, "Sağlam gelir eğilimleri, yeniden yatırım dönemini telafi etmeye yetmiyor ve bu da FAVÖK tahminlerimizde anlamlı kesintilere yol açıyor" ifadelerine yer verdi.

Yatırım planları Snap Inc'in ilk mali çeyreğinde düzeltilmiş kazançlarda 40 milyon ila 75 milyon dolar arasında bir tahminde bulunmasını sağladı. Analistler ise bunun yerine 78,5 milyon dolar daha yüksek bir tahminde bulundu.

Ayrıca Snap hisseleri, gelecekteki kazançlara ilişkin beklentilerin düşük olması nedeniyle gelir yatırımcıları için cazip kalmaya devam etmek adına şu anda temettü ödemiyor.

Snap, uygulama yeniden tasarımını yayınlamakta yavaş davrandı

Snap Inc. bu yıl düzeltilmiş faaliyet giderlerinde yıllık %15'e kadar artış öngördü; bu, daha önce tahmin ettiği %6,0'ın çok üzerinde.

Şirket, yıllık gider beklentilerindeki artışı öncelikle personel yatırımlarına, ardından da hukuk ve uyumluluk maliyetlerine bağladı.

Ken Gawrelski'ye göre ayrıca Snap, uygulamasını yeniden tasarlamada oldukça yavaş davrandı ve bu nedenle 2025 mali yılında beklenen etkileşim büyümesinden yararlanma olasılığı düşük.

"Şu anda hemen hemen tüm pazarlarda test edilen Simple Snapchat, 25 milyondan fazla kullanıcıya ulaştı (Snap'in MAU'larının yalnızca %5,0'sinden azı)," açıklamasını yapan kullanıcı, yeniden tasarımın içerik tüketimine yardımcı olduğunu ancak etkileşimi iyileştirmede henüz işe yaramadığını sözlerine ekledi.

Snap hisselerinin olumlu tarafı

Wells Fargo, 2026 mali yılı için gelir büyüme tahminini %13,2'ye düşürürken reklam büyümesinin yavaşlamasını gerekçe gösterdi.

Güvercin çağrılarına rağmen yatırım şirketi, rakibi TikTok'un ABD'de yasaklanması durumunda Snap hissesi için işlerin değişeceğini düşünüyor.

Analist Ken Gawrelski, "TikTok ABD'de yasaklanırsa Snap FY26 gelir tahminimize yaklaşık %18'lik bir artış olacağını tahmin ediyoruz" diye yazdı. Şirketin FY26 EBITDA'sı için tahminler, TikTok'un ABD reklam bütçesinin yalnızca %5,0'sini kazanmayı başarırsa %15 artabilir.

Snap'in dördüncü çeyreğini küresel günlük aktif kullanıcı (DAU) sayısında 453 milyonla bitirdiğini unutmayın - uzmanların tahmin ettiği 451,1 milyonun çok üzerinde. Kullanıcı başına ortalama geliri (küresel olarak) beklentilerle uyumlu olarak 3,44 dolardı.