Hedge fonları CBOT mısır yatırımlarını neden iki yılın en yüksek seviyesine çıkardı?

ABD tahıl piyasalarında fonların mısır alımı yapması artık yaygın bir durum olsa da, bu eğilimin yakında sona erebileceğine dair işaretler var.

Bugün açıklanan verilere göre, fon yöneticileri CBOT mısır vadeli işlemlerinde ve opsiyonlarında net uzun pozisyonlarını 4 Şubat'ta sona eren haftada 350.721 kontrattan 364.217 kontrata çıkardı.

Reuters'ın haberine göre, bu, Nisan 2022'den bu yana mısır fiyatlarındaki en iyimser görünüm.

Net mısır alıcıları

Geçtiğimiz dört yıl içinde fonların yedi hafta üst üste net mısır alıcısı olduğu tek diğer zaman Eylül 2022'ydi. Ancak Eylül serisinde önemli ölçüde daha az sözleşme yer aldı.

Para yöneticilerinin elinde bulundurduğu son mısır net uzun pozisyonu, 2010 yılındaki 429.189 kontratlık rekorun altında.

Ancak rapora göre, brüt uzun pozisyon sayısı rekor seviyede seyrederek, Ocak ayı sonundaki 2010 yılı zirvesini biraz aştı.

CBOT mısır vadeli işlemlerinin en aktif kontratı 5 Şubat'ta Ekim 2023'ten bu yana en yüksek fiyatına ulaştı.

Ancak son üç seansta %1,4 düştü ve 4 Şubat verileri, kısa pozisyonların kapatılmasının haftanın net alımını birkaç hafta içinde ilk kez yönlendirmesiyle yükseliş eğilimindeki mısır momentumunda potansiyel bir zirveye işaret etmiş olabilir.

Reuters'ın haberine göre, ABD'de mısır bazlı etanol üretimi son zamanlarda haftalık rekor seviyelere ulaşırken, Amerikan mısırına yönelik ihracat talebi güçlü kalmaya devam ediyor.

Ayrıca, ABD mısırının en büyük alıcısı olan Meksika ile olası bir ticaret anlaşmazlığı da askıya alındı.

Ancak geçen hafta Arjantin'deki kuraklık mahsulleri çok ihtiyaç duyulan yağışı aldı ve Brezilya'nın en çok mısır üreten eyaleti olan Mato Grosso'daki çiftçiler normalden daha hızlı bir şekilde mısır ekerek önceki gecikmeleri azalttı.

Buğday görünümü

Fonların mısır için yükseliş ve buğday için düşüş beklentileri arasındaki fark devam ediyor ancak geçen hafta daha da kötüleşmedi.

Reuters'ın haberine göre, fon yöneticileri CBOT buğday vadeli işlemleri ve opsiyonlarındaki net kısa pozisyonlarını 4 Şubat'ta sona eren haftada 20.000'den fazla kontrat azaltarak 90.442'ye düşürdü.

Raporda, CBOT buğday vadeli işlemlerinin de kısa pozisyonların kapatılması nedeniyle yükseldiği, en aktif kontratın hafta boyunca yaklaşık %6, takip eden üç seansta ise %1 daha yükseldiği görüldü.

Sözleşme Cuma günü ekim ortasından bu yana en yüksek fiyatına ulaşarak bushel başına 5,92-1/2 dolardan kapandı.

Karadeniz bölgesindeki riskli hava koşulları buğday mahsulleri için tehdit oluşturuyor ve önümüzdeki aylarda Rusya'nın buğday ihracatında önemli bir düşüş bekleniyor. Bu faktörler tüccarların da dikkatini çekti.

Soya fasulyesi fiyat artışı

CBOT soya fasulyesinin en aktif kontratlarında 4 Şubat'ta sona eren haftada yaklaşık %3'lük bir fiyat artışı görüldü.

Reuters'ın haberine göre, para yöneticileri bu dönemde hem uzun hem de kısa pozisyonlarını azaltarak net uzun pozisyonlarında 533 kontratlık marjinal bir artış sağladı ve haftayı 57.029 vadeli işlem ve opsiyon kontratı ile kapattı.

Bunun üzerine, para yöneticileri CBOT soya küspesi vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerindeki net kısa pozisyonlarını bir haftada 52.291'den 33.460'a düşürdüler; bu aynı zamanda CBOT soya küspesi fiyatlarında o hafta %4'lük bir artış yaşandığı anlamına geliyordu.

CBOT soya yağı vadeli işlemleri ve opsiyonlarındaki net uzun pozisyonlar 4 Şubat itibarıyla 42.215 kontratla 11 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Fon yöneticileri hafta boyunca net uzun pozisyonlarını yaklaşık 2.500 kontrat artırdılar.

Bu, fonların 7 Ocak itibarıyla 31.999 sözleşmelik net kısa pozisyon tutmasının ardından üç haftalık yoğun kısa pozisyon kapatmasının ardından gerçekleşti. Son haftada, fonlar hem uzun hem de kısa pozisyonlar ekledi.

Soya fasulyesi 5 Şubat'ta Temmuz ayının sonundan bu yana en yüksek fiyatına ulaştı ve CBOT soya fasulyesi yağı 3 Şubat'ta üç aylık zirveye ulaştı. Ancak soya fasulyesi son üç seansta %2'den fazla düştü.

Pamuk ve canlı sığır

Reuters'a göre, fon yöneticileri 4 Şubat itibarıyla ICE No.2 pamuk vadeli işlemleri ve opsiyonlarında yeni bir rekor net kısa pozisyona ulaştı.

Ayrıca, CME canlı sığır vadeli işlemleri ve opsiyonlarını satarak bir önceki haftaya göre rekor seviyedeki net uzun pozisyonlarını azalttılar.

Haberde, tüccarların Cuma gününden itibaren ABD Başkanı Donald Trump'ın, halihazırda Amerikan mallarına gümrük vergisi uygulayan ülkelere karşılıklı gümrük vergileri uygulayıp uygulamayacağını görmek için beklediği ifade edildi.

ABD Tarım Bakanlığı Salı günü aylık arz ve talep raporlarını yayınlayacak.

Analistler, raporların Arjantin için daha düşük üretim rakamları ve Brezilya için biraz daha yüksek rakamlar göstermesini bekliyor. Reuters, ABD talebinin de yakından izleneceğini söyledi.