JPMorgan, iddialı rehberliğe rağmen Supermicro'dan etkilenmedi

JPMorgan analisti Samik Chatterjee, 2026 mali yılında 40 milyar dolar gelir öngörmesine rağmen Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) hakkında karamsar görüşe sahip olmaya devam ediyor.

Chatterjee , SMCI'ın mali ikinci çeyrekte tahminleri tutturamaması ve dün gece tam yıllık gelir görünümünü düşürmesine daha fazla odaklanıyor.

Supermicro hissesini "düşük ağırlıkta" olarak derecelendirmeye devam ediyor ve 35 dolara kadar düşüş potansiyeli görüyor, bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %15'lik bir düşüş potansiyeli olduğunu gösteriyor.

JPM neden SMCI hissesi konusunda ılımlı kalmaya devam ediyor?

Yatırımcılar genellikle gelecek görünümüne cari çeyrek sonuçlarına göre öncelik verme eğilimindedir.

Ancak JPM analisti, yapay zeka sunucu şirketinin ilk etapta gelecek yıl gelirini 40 milyar dolara çıkarabileceğine ikna olmadığı için Super Micro Computer'ın rehberliğinden pek de memnun değil.

Çarşamba günü müşterilerine gönderdiği bir araştırma notunda, "SMCI'ın agresif FY26 gelir/marj beklentileri için kredi öncesinde uygulama kanıtı puanları getirmesi gerekiyor" dedi.

Supermicro hissesinin şu anda temettü ödemediğini ve bu nedenle pasif gelir kaynağı oluşturmak isteyenler için cazip olmadığını da belirtelim.

Supermicro hissesi artan rekabetle karşı karşıya

Samik Chatterjee, tedarik zinciri kısıtlamalarının Supermicro'nun 2. çeyrek kazançlarını olumsuz etkileyeceğini öngörüyor.

Mevcut seviyelerde SMCI hissesi sahibi olmanın, bu sorunların ileride de önemli bir engel teşkil etmeye devam edebileceği konusunda uyarıyor.

Analist raporunda ayrıca, "yaklaşan AI sunucu ürün döngüsü, rakiplerin artık daha güçlü portföylere sahip olması ve sektöre daha anlamlı bir şekilde katılmayı hedeflemesiyle çok daha yüksek bir rekabet ortamını temsil ediyor" ifadelerine yer verdi.

Wedbush Securities'den Matt Bryson ve Needham'dan Quinn Bolton gibi diğerleri de Super Micro Computer'ın 2026 mali yılı gelir beklentilerinin altında kalmasını bekliyor.

Ayrıca, iyi haberlerin çoğu SMCI hisselerine yansımış gibi görünüyor, zira hisseler son iki haftada %50'den fazla değer kazandı.

Super Micro Computer Q2 kazanç özetleri

Nasdaq'ta listelenen şirket Salı günü 5,65 milyar dolarlık gelirin hisse başına 59 sentlik (düzeltilmiş) kazanç bildirdi.

Analistler ise hisse başına 61 sent ve 5,77 milyar dolar seviyesinde olduğunu belirtti.

Super Micro Computer da dün gece 2025 mali yılı için rehberliğini maksimum 25 milyar dolara düşürdü.

Daha önceki rehberliği 26 milyar ila 30 milyar dolar arasındaydı. Yine de, şirketin CEO'su Charles Liang, yatırımcılara kazanç duyurusunda şunları söyledi:

Merkezi Kaliforniya'nın San Jose şehrinde bulunan şirket, geçtiğimiz hafta Nvidia'nın en yeni Blackwell platformuyla desteklenen Building Block Solutions yapay zeka veri merkezinin tam üretime hazır olduğunu duyurdu.