Salesforce, Microsoft ve Evercore ISI'nin piyasadaki geri çekilme sırasında satın almanızı istediği 3 diğer yazılım hissesi

Yatırımcılar, 2024 yılında yüksek büyüme gösteren teknoloji hisselerine karşı temkinli davranırken, piyasadaki belirsizlik ve Başkan Donald Trump'ın gümrük vergilerine ilişkin endişeler değerlemeler üzerinde baskı oluşturuyor.

Yatırımcıların geçen yılın en iyi performans gösteren hisse senetlerinden çekilmesi ve yazılım şirketlerinin de bu düşüşten etkilenmemesi nedeniyle Nasdaq Composite endeksi bu yıl şu ana kadar yüzde 6 düştü.

Dow Jones Piyasa Verilerine göre, büyük yazılım şirketlerini bünyesinde barındıran iShares Expanded Tech Sector borsa yatırım fonu bu yıl yüzde 4,5 düştü ve Şubat ayındaki 108,46 dolarlık tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesinden yüzde 10 aşağıda.

Ancak Evercore ISI analistleri son dönemdeki satış dalgasının bir alım fırsatı sunduğuna inanıyor.

Şirketin analistlerinden Kirk Materne, bu hafta yayınladığı bir araştırma notunda yatırımcıların cazip değerlemeleri ve yapay zeka destekli büyüme potansiyelleri göz önünde bulundurulduğunda yazılım hisselerine "eğilmeyi" düşünmeleri gerektiğini yazdı.

Yapay zekanın paraya dönüştürülmesi uzun vadeli görünümü güçlendiriyor

Materne, en iyi beş yazılım şirketini sıraladı: Salesforce, Microsoft, Intuit, Snowflake ve Workday.

Beşinin de beş yıllık ortalama ileriye dönük fiyat-kazanç oranlarının altında işlem gördüğünü, bu nedenle son dönemdeki düşüşlerin ardından daha cazip hale geldiklerini belirtti.

Örneğin, Microsoft'un ileriye dönük kazancı beş yıllık ortalaması olan 29,5 katına kıyasla 27,9 kat seviyesinde işlem görüyor; Salesforce'un değeri ise beş yıllık ortalaması olan 40,4 katına kıyasla 25,9 kat seviyesinde.

Materne, değerlemenin ötesinde yapay zekanın bu firmalar için önemli bir büyüme itici gücü olduğunu belirtti.

Salesforce gibi şirketler halihazırda platformlarına yapay zekayı entegre ediyor ve yapay zeka destekli müşteri etkileşim aracı Agentforce gibi araçlar sunuyor.

Salesforce, Ekim ayındaki lansmanından bu yana Agentforce için 5.000 anlaşma imzaladı ve Materne, ürünün 2026 yılına kadar 1 milyar dolarlık ek gelire katkıda bulunabileceğini tahmin ediyor.

"Henüz çok erken bir aşamadayız, Gen AI'nın paraya dönüştürülmesi başladı ve yılın geri kalanında ivme kazanacak," diye yazdı.

"Yapay Zeka dünyasında büyüklerin daha da büyüyeceğine inanıyoruz ve yazılımdaki yapay zeka anlatısının yıl ilerledikçe daha da güçleneceğine inanıyoruz."

Zayıf finansal tahminler, ekonomik zorluklar risk oluşturuyor

Olumlu görünüme rağmen bazı riskler de varlığını sürdürüyor.

Salesforce, Microsoft ve Intuit'in son kazanç raporlarında yer alan finansal tahminlerin analist beklentilerinin gerisinde kalması, kısa vadeli gelir büyümesi konusunda endişelere yol açtı.

Ayrıca, artan tarifeler nedeniyle işletme harcamalarında olası yavaşlamalar da dahil olmak üzere daha geniş ekonomik zorluklar sektör için olumsuz etkiler yaratabilir.

Trump'ın yeni tarifeleri işletme harcamalarını etkileyebilir ve bazı şirketleri teknoloji yatırımlarını azaltmaya zorlayabilir.

Ancak Materne, yazılım şirketlerinin bu etkilerden nispeten yalıtılmış olduğuna inanıyor.

Birçok yazılım sözleşmesi uzun vadeli abonelik modelleriyle yürütülür ve bu da anlık finansal riskleri sınırlar.

Ayrıca, verimlilik ve otomasyona odaklanan yazılım çözümlerine olan talebin, daha sıkışık bir ekonomik ortamda bile yüksek kalması muhtemeldir.

Materne, "3-6 aylık bir bakış açısıyla bakıldığında yazılım kurulumunun olumlu kalmaya devam ettiğine inanıyoruz" diye yazdı.

Riskler devam ederken, Evercore'un analizi, kısa vadeli oynaklıklara göğüs germeye istekli yatırımcıların, yapay zeka benimsenmesinin hızlanması ve değerlemelerin cazip kalmaya devam etmesiyle yazılım hisselerinde cazip fırsatlar bulabileceğini öne sürüyor.