ABD hisseleri Trump'ın tarifeleri olmasa bile çökerdi: İşte nedeni

ABD hisse senetlerinde bu yıl yaşanan çalkantının büyük kısmı, birçok kişinin dünyanın en büyük ekonomisini 2025 yılı sonundan önce resesyona sürükleyebileceğine inandığı Trump'ın yeni tarifelerinden kaynaklanıyor.

Ancak deneyimli bir teknik analist, Beyaz Saray'ın dost ve düşman ülkelere yönelik yeni gümrük vergileri açıklamaması durumunda bile ABD borsalarının çökeceğini söylüyor.

Worth Charting'in kurucusu Carter Worth'a göre, "piyasa, bileşenler açısından, gerçek zirveden çok önce içeride kötüleşiyordu."

Son seanslarda endekste ufak da olsa bir yükseliş görülse de, Şubat ortasındaki yılbaşından bu yana en yüksek seviyesine kıyasla hala yaklaşık yüzde 15 düşüş var.

Piyasanın 2024 kazanımları oldukça yoğunlaştı

ABD borsası 2024'te rekorlar kırdı ancak geçen yılki kazanımları geniş tabanlı olmaktan uzaktı.

Bunun yerine, özellikle " Muhteşem 7 " olarak bilinen yapay zeka odaklı teknoloji devleri olmak üzere bir avuç güçlü hisse senedine yoğunlaştırılmışlardı.

Carter Worth son raporunda, SPX ve Nasdaq gibi önemli endeksler rekor seviyelere yükselirken, çok sayıda bireysel şirketin aslında yüzeyin altında mücadele ettiğini ileri sürdü.

Daha da önemlisi, piyasanın deneyimli ismi yatırımcıların temkinli olmaya devam etmeleri gerektiğini, zira "önümüzde daha fazla sorun" olabileceğini söyledi.

2025'e girerken beklentiler alışılmadık derecede yüksekti

ABD hisse senetleri, 2025'e yönelik beklentilerin çok yüksek olması nedeniyle de düşüşe hazırlanıyordu.

Yatırımcılar, 2025 yılında teknoloji dışındaki sektörlerin yükselişe daha önemli katkı sağlayacağı umuduyla, kazanç büyümesinin bu yıl da çift haneli oranlarda kalacağına ikna oldular.

Analistler ayrıca bu yıl S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %90'ının pozitif kazanç büyümesi beklediğini belirtirken, 2024 yılında bu oran yalnızca %70'in biraz üzerinde olacak.

LPL'nin baş teknik stratejisti Adam Turnquist'e göre:

"Yılın başında hisse senetlerine yönelik çok fazla iyimserlik ve çok sayıda iyi haber vardı. Kendimize oldukça yüksek bir çıta koyduk."

Altın fiyatlarındaki artış ABD hisse senetleri için sorun sinyali verdi

Aralık ayında, S&P 500'ün fiyat-defter değeri oranı dotcom balonunun zirvesini aştı. Ardından Mart ayında, Russell 3000'in 150 günlük MA'sı da 2023'ün başından bu yana ilk kez düz düştü.

Carter Worth, son raporunda, bu kırmızı bayrakların bir araya gelerek "yapısal bir ayı piyasası"na işaret ettiğini belirtti.

Son olarak teknik analist, bu yıl altın fiyatlarındaki artışın devam etmesini, ABD hisse senetlerinin gümrük vergileri olmasa bile zorlu bir döneme gireceğinin bir işareti olarak niteledi.

Makro belirsizlik son aylarda küresel yatırımcıları altına yöneltiyor ve bu durum tarihsel olarak hisse senedi fiyatlarını olumsuz etkileyen riskten kaçınma zihniyetinin bir göstergesi.

"Bu belirsizlik, jeopolitik risk ve olası durgunluk dönemi. Bu, P/E çarpanını genişletmek için bir sebep değil, bir hisse senedi için daha az ödeme yapmak için bir sebep. Ateş düştü," diye sonlandırdı.