ABD-Çin ticaret ateşkesi Çin'in ekonomik görünümünü ve hisse senetlerini iyileştiriyor: Bu Çin hisse senetleri bundan faydalanabilir

Asya hisse senetleri Salı günü sert bir yükselişle yükseldi ve ABD ile Çin'in ticaret savaşını en az 90 gün boyunca durdurma kararı almasının ardından küresel yükselişi sürdürdü.

Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 2 yükselerek 25 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, Tayvan'ın teknoloji ağırlıklı endeksi de yüzde 2 değer kazandı.

Çin hisseleri erken işlemlerde yükseldi ve MSCI'nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik hisse senedi endeksi altı aylık zirveye ulaştı.

Wall Street'te S&P 500 yüzde 3'ün üzerinde, Nasdaq ise teknoloji ve tüketici hisselerindeki kazançların etkisiyle yüzde 4,3 yükseldi.

Bu yükseliş , ABD'nin Çin ithalatının çoğuna uyguladığı temel gümrük vergisi oranını %145'ten %30'a düşüreceği haberinin ardından gerçekleşti.

Çin, kendi gümrük tarifelerini %125'ten %10'a düşürerek yanıt verdi.

Beyaz Saray'ın ayrı bir emriyle, Çin'den yapılan sevkiyatlardaki "de minimis" tarifesi 14 Mayıs'tan itibaren %120'den %54'e düşürüldü, ancak sabit 100 dolarlık ücret korundu.

Firmalar Çin ekonomisine ilişkin görünümü revize ediyor

Ticaretteki erteleme, birçok kurumu Çin ekonomisine ilişkin görünümlerini revize etmeye yöneltti.

UBS, yayınladığı notta, Çin'in 2025'teki GSYİH büyümesinin, ticaretle ilgili faaliyetlerde "daha küçük bir şok" yaşanacağını belirterek, daha önce yüzde 3,4 olarak tahmin edilen yüzde 3,7 ile yüzde 4 arasına çıkabileceğini belirtti.

Morgan Stanley ayrıca Çin'e ilişkin yakın vadeli GSYİH tahminlerini de yükseltti.

Banka, şirketlerin indirimli tarifelerden faydalanma arayışıyla ön yüklemeli ihracatın etkisiyle ikinci çeyrek büyümesinin mevcut yüzde 4,5'lik tahminini aşmasını bekliyor.

Üçüncü çeyrek büyümesinin geçici bir direnç gösterebileceği ve şu anda yüzde 4'ün üzerinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Nomura, Çin hisse senetlerini "Taktiksel Ağırlıklandırma" seviyesine yükseltti ve tahsisatının bir kısmını Hindistan'dan Çin'e kaydırdı.

Citi ise Hang Seng Endeksi için yıl sonu hedefini 25.000'e yükseltti, 2026 ortasına kadar ise endeksin 26.000'e ulaşacağını öngördü.

Teknoloji, tüketici ve internet hisseleri arasında Baidu, Tencent ve TSMC yer alıyor

Birçok analiste göre, ticaret ateşkesinden en fazla faydalanması beklenen sektörler arasında teknoloji, tüketici ve iletişim hizmetleri yer alıyor.

Citi Stratejisti Pierre Lau, ihracatçılar konusunda temkinli davranırken, özellikle tüketici ve teknoloji olmak üzere iç pazara dönük sektörleri tercih ediyor.

Morningstar'dan Kai Wang, mevcut toparlanmanın, piyasaların tarife indiriminden bir ay sonra toparlandığını gösteren son ticaret savaşı döngüsünden daha hızlı gelebileceğini söyledi.

Wang, Çin'in iletişim hizmetleri sektöründe Baidu, Tencent ve NetEase'i cazip tercihler olarak sıraladı.

Baidu ve Tencent yapay zekaya yaptıkları yatırımlarla öne çıkarken, NetEase büyüyen yerel oyun pazarına açılım sağlıyor.

Ayrıca, ileri yarı iletken üretimindeki baskın konumu nedeniyle TSMC'nin önemli bir faydalanıcı olduğunu vurguladı.

Citi Research, iletişim altyapısı, teknoloji donanımı ve güneş enerjisi ekipmanı gibi sektörlerin tarife değişikliklerine karşı oldukça hassas olduğunu belirtti.

Innolight, JCET, Eoptolink, TFC Optical ve JA Solar gibi şirketler gelirlerinin büyük bir kısmını ABD'den elde ediyor ve bu da ticaret gerginliğinin azalmasından muhtemelen onlar için faydalı olacak.

Citi'nin internet, teknoloji ve tüketici sektörlerinde ağırlığı fazla; en iyi tercihler arasında Tencent, BYD, AIA, Huaneng Power, Atour ve Anta yer alıyor.

Banka ayrıca ABD faiz indirimlerinin Hong Kong dolarını desteklemesini bekleyerek anakaradaki A hisseleri yerine Hong Kong'da listelenen H hisselerini tercih ediyor.

Citi ayrıca ticaret ateşkesini Temu sınır ötesi platformu için bir destek olarak görerek PDD Holdings'i "Satın Al" olarak yükseltti.

Şirket, satıcıların önceden yüklenmiş envanterden ve daha iyi fiyatlandırma kaldıracından faydalanmasıyla ikinci çeyrekte kârların artmasını bekliyor.

ETF'ler bazı uyarılarla birlikte risk sunuyor

Tek hisse senedi riski almadan Çin piyasalarına daha geniş bir alanda yatırım yapmak isteyen yatırımcılar, KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), iShares China Large-Cap ETF (FXI) ve Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) gibi borsa yatırım fonlarını değerlendirebilir.

Ancak analistler, Çin hisse senetlerinin oynak yapısını yansıtarak bu fonların keskin fiyat dalgalanmalarına maruz kalabileceği konusunda uyarıyor.

GROW Investment Group'un baş yatırım sorumlusu William Ma, Çin hisselerindeki toparlanmanın, şirketin uzun vadeli bir yeniden değerlemesinin başlangıcı olabileceğini söyledi.

"Pekin'in politika gevşetmesi ve hedefli tüketim desteği ek bir ivme sağlayabilir" diyen uzman, değerlemelerin hala iddiasız olduğunu da sözlerine ekledi.

Maybank CIO'su Eddy Loh da bu görüşü paylaşarak, tarife sonrası piyasaların yeniden konumlanmasıyla birlikte iletişim hizmetleri ve tüketici hisse senetlerindeki fırsatlara dikkat çekti.