Brezilya Merkez Bankası, devam eden enflasyon endişeleri arasında faiz artırımlarına ara verileceğinin sinyalini verdi

Yerel Para Politikası Kurulu (Copom) kararına göre, Brezilya merkez bankası parasal sıkılaştırma döngüsünü kapattı ve merkez bankasının faiz artırım döngüsünde potansiyel bir duraklamaya işaret etti.

InfoMoney'e göre banka, Selic oranının enflasyonu hedefe geri çekecek kadar kısıtlayıcı olup olmadığını değerlendiriyor.

Komite, Salı günü yayınlanan en son toplantısının tutanaklarında, geçmiş artışların veri gecikmeli etkisini değerlendirmek için "faiz artırım döngüsünde bir duraklama beklediğini" ifade etti.

Copom, 18 Haziran Çarşamba günü Selic oranını 0,25 puan artırarak yıllık %14,75'ten %15,0'a çıkardı.

Komitenin toplantı tutanaklarında şu ifadelere yer verildi:

Piyasalar beklentileri ayarlıyor

23 Haziran Pazartesi günü itibariyle, Merkez Bankası'nın Focus raporunu şekillendiren Piyasa Beklentileri Sistemi'nden alınan medyan tahminler, Selic oranının 2025 yılı sonuna kadar %15'te kalmasının beklendiğini öne sürdü.

Bu, tahminlerin oranların %14,75'te kaldığını gördüğü bir önceki haftaya göre bir kaymaya işaret etti.

Çoğu ekonomistin faiz artırımı beklentisine rağmen, Haziran kararı öncesinde piyasa fiyatlamaları 0,25 puanlık bir artış lehine değişmişti.

Daha fazla önlem almakta tereddüt etmeyin

Copom, "tetikte kalacağını" ve "uygun gördüğü takdirde ayarlama döngüsüne devam etmekte tereddüt etmeyeceğini" belirtti.

Komite, mevcut ekonomik ortamın "çok uzun" bir dönem için "önemli ölçüde daraltıcı" bir politika duruşu gerektirdiğini belirtti.

Çıpalanmamış beklentiler, yüksek enflasyon tahminleri, işgücü piyasası baskıları ve güçlü ekonomik aktivitenin duruşu için önemli itici güçler olduğunu vurguladı.

Enflasyon hala hedefin üzerinde

Copom, manşet enflasyonun 2025 sonunda %4,9'a ve 2026 sonunda %3,6'ya ulaşarak %3'lük hedefin üzerinde ve 2025 durumunda %4,5'lik tolerans aralığı tavanının üzerinde olması beklenen enflasyon tahminlerini yeniden teyit etti.

Serbest fiyatlar için enflasyonun 2025 yılında %5,2 ve kontrollü fiyatlar için %3,8 olması bekleniyor.

2026 için tahminler sırasıyla %3,4 ve %4,1'dir.

Tüm tahminler, Focus raporundan istikrarlı bir Selic yolu, satın alma gücü paritesine uygun olarak 5,60 R$'dan başlayan bir döviz kuru ve 2025 ve 2026'nın sonuna kadar yeşil enerji tarifeleri varsayan temel senaryoya dayanmaktadır.

Petrol fiyatlarının yıllık %2 artmadan önce altı ay boyunca ileriye dönük eğriyi takip edeceği varsayılmaktadır.

Brezilya Merkez Bankası Selic oranını %15'e çıkardı

Geçen hafta Brezilya Merkez Bankası, gösterge faiz oranı Selic'i 2006'dan bu yana en yüksek seviye olan %15'e yükseltti ve devam eden enflasyonist baskılara karşı sağlam bir duruş sergilediğini gösterdi.

Komite, Temmuz ayı sonundaki bir sonraki toplantısında faiz artırımlarının durdurulacağına işaret ederken, mevcut daralma duruşunun "çok uzun bir süre" sürdürüleceğini vurguladı .

Itaú Unibanco, Selic oranının 2025 yılına kadar sabit kalacağını ve 2026'nın başlarında olası bir 200 baz puanlık düşüşün olacağını tahmin ediyor.

Sıkılaştırma döngüsünü sürdürme kararı, çıpalanmamış enflasyon beklentileri ve ekonomik risklere ilişkin artan endişelerden kaynaklanmaktadır.

Banka'nın para politikası için mevcut kilit ufuk olan 2026 tahmini bile %3,6 ve bu hala enflasyon hedef bandının ortasının üzerinde.

Potansiyel ekonomik sonuçlara rağmen, ülkenin para yetkilileri enflasyonu tekrar rayına oturtmak için istikrarlı bir ele güveniyorlar.