S&P 500, ters rüzgarlara rağmen rekor seviyeye yaklaştı: sürpriz rallinin arkasındaki ana itici güçler

Yapay zeka iyimserliği, jeopolitik gevşeme ve esnek kurumsal kazançların güçlü bir kombinasyonu, çalkantılı bir yıla rağmen ABD hisse senetlerini yukarı çekmeye devam ederken, Wall Street tüm zamanların en yüksek seviyelerine çarpıcı bir mesafede.

Endeks vadeli işlemleri 26 Haziran'da daha yüksek işlem gördü ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100'ün bu hafta yeni bir rekor kırdığını gören kazançların devam ettiğine işaret etti.

Daha geniş S&P 500, Nisan ayının en düşük seviyelerinden yaklaşık %20 toparlanarak şu anda yeni bir zirveden sadece %0,85 uzakta bulunuyor.

Çarşamba günkü seansta Nasdaq Composite %0,31 artışla 19.973,55 seviyesinden kapanırken, S&P 500 6.092,16 seviyesinden kapandı.

Dow Jones endeksi hafif düşüşle günü 42.982,43 puandan tamamladı.

Küresel çatışma ve siyasi belirsizliğin ortasında uzun süreli bir satış tahminlerine meydan okuyan toparlanma, megacap teknolojisi, sağlam ekonomik veriler ve piyasanın yapay zeka devrimine olan amansız inancı tarafından destekleniyor.

Capital Wealth Planning'in portföy yöneticisi Kevin Simpson, CNBC'nin haberine göre, "Jeopolitik zemini hesaba kattığınızda – devam eden çatışma, oynaklık ve belirsizlik – S&P 500'ün bu kadar hızlı bir şekilde yeni zirvelere geri dönmesini beklemezdim" dedi.

"Bu tür bir güç, sistemde hala ne kadar likidite olduğunu ve yatırımcıların megacap teknolojisi ve yapay zeka coşkusunun hakim olduğu bir piyasada düşüşleri satın almaya ne kadar istekli olduklarını gösteriyor. 

Ateşkes ve ticaret diplomasisi piyasaları sakinleştiriyor

Orta Doğu'da ateşkes, son piyasa dalgalanmasında önemli bir katalizör oldu ve petrol fiyatlarında potansiyel bir artış veya büyük arz kesintileri korkularını hafifletti.

Yatırımcılar baharın büyük bir kısmını gerginliğin tırmanışına hazırlanarak geçirmişti, ancak bölgedeki istikrar umutları hisse senetlerinin kararlı bir şekilde toparlanmasına izin verdi.

Başkan Donald Trump'ın, özellikle Çin ve Avrupa Birliği'ne yönelik yeni tarifeler uygulamayı erteleme kararı, küresel ekonomik kaygıyı daha da azalttı.

Çin'in nadir toprak malzemeleri tedarik etme taahhütlerini içeren son ABD-Çin ticaret ateşkesi, gerilimleri soğutmaya ve yatırımcı güvenini yeniden kazanmaya yardımcı oldu.

Wells Fargo Investment Institute küresel hisse senedi stratejisti Chris Haverland bir notta, "Daha fazla ticaret anlaşmasının biraz daha netlik sağlamasını ve nihayetinde kurumsal, tüketici ve yatırımcı endişesini azaltmasını bekliyoruz" dedi.

Yapay zeka arka rüzgarı güçlü olmaya devam ediyor

2023'ten bu yana hisse senedi değerlemelerini destekleyen yapay zeka patlaması, yavaşlama belirtisi göstermiyor.

Nvidia, Alphabet ve AMD gibi şirketler, yapay zeka altyapısı ve çiplerine yönelik artan talebin desteğiyle son seanslarda güçlü kazançlar elde etti.

Micron'un beklenenden daha iyi gelen kazanç raporu, 26 Haziran'daki piyasa öncesi seansta çip hisselerindeki ralliyi körükledi.

UBS'nin küresel hisse senetleri CIO'su başkanı Ulrike Hoffmann-Burchardi, müşterilere gönderdiği bir notta, "Yapay zekanın seküler eğilimi sağlam olmaya devam ediyor ve son benimseme ve para kazanma eğilimleri, destekleyici bir zeminde yapay zeka rallisinin bir sonraki ayağının temelini oluşturmalıdır" dedi.

JPMorgan şimdi, yapay zeka ile ilgili yatırımların, özellikle üretken yapay zeka bilgi işlem, ağ oluşturma ve depolama gibi alanlarda 2030 yılına kadar 1 trilyon doları aşabileceğini tahmin ediyor.

İstikrarlı ekonomi ve Fed'in desteği resesyon korkularını hafifletiyor

ABD ekonomisi, ters rüzgarlarla karşı karşıya kalsa da, istikrarlı bir zeminde kalmaya devam ediyor.

İşsizlik oranı %4,2 ile hala düşük ve Mayıs ayı tarım dışı istihdam verileri işgücü piyasasında sadece hafif bir yumuşama gösterdi.

Enflasyon yönetilebilir olmaya devam ediyor ve tarifeler şu ana kadar tüketici fiyatları üzerinde çok az etkiye sahip.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell geçtiğimiz günlerde merkez bankasının bu yıl içinde iki faiz indirimi yapmaya hazır olduğunu, ancak zamanlamanın daha fazla veriye bağlı olacağını yineledi.

10 yıllık ABD Hazine getirisi, parasal gevşeme beklentilerini yansıtarak %4,27'ye geriledi.

JPMorgan'ın baş küresel hisse senedi stratejisti Dubravko Lakos-Bujas, müşterilere gönderdiği bir notta, "Temel senaryomuzda bir ABD resesyonunun önleneceğine inanıyoruz" diye yazdı.

"Bazı işgücü piyasası göstergelerindeki son zayıflık ve şimdiye kadar tarifelerden enflasyona sınırlı geçişkenlik, Fed'in Aralık tahminimizden daha erken bir gevşeme yapmasına neden olabilir."

Ayrı bir gelişmede Citi, ABD'deki büyüme beklentilerinin iyileşmesine atıfta bulunarak altın fiyatlarının 2025'in sonlarında veya 2026'nın başlarında %20'den fazla düşebileceğini tahmin etti.

Kurumsal kazançlar dayanıklılık gösteriyor

Jeopolitik risklere ve düzenleyici çıkıntılara rağmen, şirket kazançları şaşırtıcı derecede sağlam kaldı.

FactSet verileri, S&P 500 kazançlarının ikinci çeyrekte %4,9 arttığını ve yıldan yıla büyümenin sekiz üst üste çeyreğine işaret ettiğini gösteriyor.

Nvidia, Salı günü %4,3'lük bir artışla mega cap'ler arasındaki kazançlara öncülük ederken, onu Alphabet'in %2,3'lük ve AMD'nin %3,6'lık artışı izledi.

Yatırımcılar ayrıca, tüketici sektörünün gücünün daha fazla teyit edilmesi için bugün ilerleyen saatlerde Walgreens ve Nike'dan gelecek sonuçları bekliyor.

Yatırımcılar Temmuz ayında potansiyel oynaklığa hazırlanıyor

Duyarlılık büyük ölçüde olumlu kalırken, yatırımcılar Temmuz ayında potansiyel oynaklığa hazırlanıyor.

Karşılıklı tarifelerin askıya alınması için yaklaşan 8 Temmuz son tarihi ve ek ABD işgücü piyasası verileri kilit tetikleyiciler olabilir.

BMO Private Wealth'ten Carol Schleif, "Piyasalar genellikle çatışmalara yol açarken daha fazla oynaklık görme eğilimindedir ve başladıktan sonra toparlanır veya diğer faktörlere yönelir" dedi.

Şimdilik, yapay zeka coşkusu, istikrarlı kazançlar ve bu yılın başlarında oluşan "endişe duvarının" kademeli olarak çözülmesi nedeniyle piyasanın rallisi sağlam görünüyor.

S&P 500 endeksi rekor seviyeye yaklaşırken, yatırımcılar bir kez daha iyimserliğin belirsizliği geride bırakabileceğine bahse giriyor.