Tarife türbülansı önde: Havayolu hisseleri yüksek kalabilir mi?

Delta Air Lines Inc (NYSE: DAL) Perşembe günü gişe rekorları kıran bir kazanç raporu sunmuş olabilir - ancak havayolu hisselerinde sorunsuz bir yükseliş uman yatırımcıların emniyet kemerlerini bağlı tutmaları gerekiyor.

Amiral gemisi taşıyıcı, bu sabah 2. mali çeyreği için kazanç payı başına 3,27 dolar üzerinden 16,65 milyar dolarlık rekor üç aylık gelir açıkladı ve Street tahminlerini kolayca aştı.

Delta Air Lines CEO'su Ed Bastian'ın şirketin tam yıl rehberliğini eski haline getirirken ticaret anlaşmalarında "daha fazla netlik" göstermesinin ardından ABD havayolları hisseleri bugün genel olarak yukarı yönlü hareket ediyor.

Bununla birlikte, netlik kesinlik ile aynı şey değildir - ve daha geniş havayolu sektörü, baş gösteren bir tehdide maruz kalmaya devam etmektedir: tarifeler.

Trump yönetiminin agresif ticaret duruşu zaten küresel piyasaları sarstı ve havayolları özellikle savunmasız.

DAL'ın sonuçları dayanıklılığa işaret etse de, özellikle yeni tarifeler için^{son tarih olan} 1 Ağustos yaklaşırken, artan ithalat vergilerinin yarattığı yapısal riskleri ortadan kaldırmıyor.

Trump tarifeleri ABD havayolu hisselerine hala zarar verebilir

Delta'nın güçlü performansına rağmen, tarife çıkıntısı havayolu hisseleri için ciddi bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor.

Bunun nedeni, ABD'li taşıyıcıların uçak bileşenleri, jet motorları ve bakım parçaları için küresel tedarik zincirlerine önemli ölçüde güvenmesidir.

Bu nedenle, ithal havacılık mallarına yönelik yeni tarifeler - bazıları %50'ye varan oranlarda - havayolu endüstrisi için işletme maliyetlerini anlamlı bir şekilde artırabilir.

Aslında, Airlines for America, bu görevlerin aslında "ekonomik ve ulusal güvenliğimizi zayıflatacağına ve yerel ticari havacılık endüstrisinin büyüme, rekabet etme, yenilik yapma ve yatırım yapma yeteneği üzerinde maddi ve zayıflatıcı bir etkiye sahip olacağına" inanıyor.

Ayrıca, zamanlama daha kötü olamazdı. Yaz, havayolları için genellikle en karlı mevsimdir, ancak tarifeleri çevreleyen belirsizlik şimdiden oynaklığa yol açmıştır.

Bu yılın başlarında, havayolu hisseleri, azalan talep ve daha yüksek maliyetler korkusuyla %24'e kadar düştü. Tarife uygulamasında geçici bir duraklama bile sadece geçici bir rahatlama sağladı.

Deutsche Bank'taki analistler, ticaret gerilimlerinin devam etmesi halinde sektörün "2025'te bir kazanç durgunluğuyla karşı karşıya kalacağı" konusunda uyardılar.

Petrol fiyatlarındaki tarife kaynaklı artış, havayolu hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir

Tarifeler havacılık tedarik zincirini bozarak uçak bakım ve teslimatında gecikmelere yol açabilir.

Havacılık ve Uzay Endüstrileri Derneği, yeni yerli tedarikçilerin tedarik edilmesinin on yıla kadar sürebileceği ve potansiyel olarak güvenlik ve verimlilikten ödün verebileceği konusunda uyardı.

Yatırımcılar ayrıca, Trump'ın ticaret politikalarının ABD havayolu hisseleri için sadece parçalar ve bileşenler açısından değil, aynı zamanda yakıt maliyetleri açısından da önemli bir ters rüzgar oluşturduğunu unutmamalıdır.

Daha yüksek ithalat vergileri ve kesintiye uğrayan küresel petrol akışları, rafinerilerin artan girdi fiyatlarıyla karşı karşıya kalmasına neden olabilir ve bu da artan jet yakıtı maliyetlerine neden olabilir.

Yakıt, bir havayolunun işletme giderlerinin %30'unu oluşturduğundan, herhangi bir artış marjları aşındırabilir ve bilet fiyatlarını baskı altına alabilir.

Marjların zaten çok ince olduğu ve güvenilirliğin çok önemli olduğu bir sektörde, bu tür aksaklıklar felaket olabilir.

Kısacası, Delta'nın kazançları bir anlık iyimserlik sunmuş olabilir, ancak tarife tehdidi temelden çok uzak.

Ağustos son teslim tarihi yaklaştıkça ticaret gerilimlerinin artmasıyla birlikte, havayolu hisseleri bekleme modelinde kalmaya devam ediyor ve ileride türbülansın olup olmadığını görmek için bekliyor.