Steven Madden hissesi, Citi'nin hisseyi yükseltmesinin ardından %5 yükseldi

Steven Madden Ltd.'nin (NASDAQ: SHOO) hisseleri, Citi'nin hisseyi Nötr'den Al'a yükseltmesi ve fiyat hedefini 32$'a yükseltmesinin ardından Perşembe günü %5 arttı.

Yatırım bankası, daha iyimser görünümün arkasındaki temel itici güçler olarak marj dibi, tarife rüzgarlarının hafiflemesi ve değişen moda trendlerinin işaretlerini gösterdi.

Citi, 30 Temmuz'da bildirilecek olan ikinci çeyrek kazançlarının, şirketin Çin'den tedarik edilen mallar için bazıları %145'e varan yüksek tarifelerle karşı karşıya kalmasının ardından marjlar için düşük noktayı işaretlemesini bekliyor.

Şirketin tedarik zincirini aktif olarak çeşitlendirmesi ve Çin üretimine olan bağımlılığı azaltmasıyla banka, brüt marjların 2026 mali yılına kadar %40'ın üzerine çıkacağına inanıyor.

Yükseltme ve revize edilmiş tahminler, Perşembe günkü hisse senedi ralliyi körükledi ve yükselişini bir ay içinde %10'a çıkardı.

Citi'nin notu, şirketin yenilenmiş bir büyüme ve karlılık dönemine girdiğini ve mevcut değerlemeyi tarihsel ortalamasına göre cazip hale getirdiğini öne sürdü.

EPS ve gelir, ürün değişimi ve satın almalarla artacak

Citi ayrıca hem 2025 hem de 2026 için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini yükseltti ve 2026 EPS'nin mevcut 1,84 dolarlık konsensüsün oldukça üzerinde, en az 2,15 dolara ulaşacağını tahmin etti.

Firma, daha güçlü bir ürün karışımının ve iyileştirilmiş brüt kar marjlarının bu kazanç ivmesini artıracağını tahmin ediyor.

Steven Madden'in premium ve daha şık ayakkabı kategorilerine yönelik stratejik hamlesinin bir parçası olarak satın aldığı KG markasının tam yıl katkısıyla desteklenen gelirin 2025'te %12 artması bekleniyor.

Citi, özellikle moda trendlerinin gündelik spor ayakkabılardan elbise stillerine doğru kaydığı şu dönemde, satın almayı hem satışlara hem de karlılığa anlamlı bir katkı olarak görüyor.

Pandemi sonrası bu değişen tercihlerin şirketin lehine çalışması ve Steven Madden'a daha resmi ve yarı resmi ayakkabıları tercih etmeye başlayan bir pazarda avantaj sağlaması bekleniyor.

Değerleme ve yönlendirme potansiyeli daha yüksek hedefi destekliyor

Citi'nin 2026 hisse başına kâr tahmininin yaklaşık 11,5 katı olan Steven Madden hissesi, beş yıllık ortalama fiyat-kazanç oranı olan 15x'in altında işlem görüyor.

Citi'nin 32 dolarlık fiyat hedefi, iyileştirilmiş brüt kar marjları, daha dengeli bir kaynak bulma ayak izi ve tarife risklerinin hafiflemesine atıfta bulunarak bu ortalamaya geri dönüşü yansıtıyor.

Ayakkabı markasının Çin'den gelen tedariki azaltma stratejisi, yükseliş görünümünün merkezinde yer alıyor.

Şirket, üretimi diğer bölgelere genişleterek tedarik zinciri yoğunlaşma riskini azaltıyor ve jeopolitik ve ticaretle ilgili zorluklar karşısında kendisini daha rekabetçi bir şekilde konumlandırıyor.

Steven Madden, tam yıl rehberliği yayınlama uygulamasını askıya almış olsa da, Citi, şirketin yaklaşan kazanç çağrısı sırasında üçüncü çeyrek rehberliği sunması durumunda yukarı yönlü hareket için yer olduğuna inanıyor.

Tarifeyle ilgili belirsizliğin azalması ve talep eğilimlerinin artması ile yönetim, yatırımcı güvenini daha da artırabilecek olumlu bir görünüm sağlamayı seçebilir.

Perşembe günkü %5'lik ralli ile piyasa, Citi'nin yükseltilmiş duruşuna olumlu tepki vererek, ayakkabı üreticisinin toparlanmasına ve stratejik uygulamasına olan inancın arttığına işaret etti.