Reliance hisseleri rekor kâr artışına rağmen düşüyor: Satın almalı mısınız?

Reliance Industries Ltd'nin (RIL) hisseleri Pazartesi günkü işlem seansında %2,5'in üzerinde düştü ve yatırımcılar, holdingin şimdiye kadarki en yüksek üç aylık kârı ve FAVÖK performansından etkilenmemiş gibi göründü.

Hisse senedi, önceki kapanış olan 1,465 yen'in altında, hisse başına 1,476 yen'den açıldı ve öğlen saatlerinde %1,439 düşüşle 2.5 yen'e geriledi.

Bu, Mukesh Ambani liderliğindeki firmanın, 26 mali yılının Nisan-Haziran çeyreği için konsolide net karda yıllık bazda %76'lık bir artış kaydetmesine rağmen geldi.

1. çeyrekte güçlü ciro ve karlılık kazanımları

Reliance, FY30,681'nın ilk çeyreği için 26 crore vergi sonrası konsolide kar (PAT) bildirdi, bu analistlerin tahminlerinin önemli ölçüde üzerinde ve bir yıl önceki aynı çeyrekte 17,448 crore'dan yükseldi.

Konsolide FAVÖK %35.7 artarak 58.024 crore'a yükseldi ve grubun bugüne kadarki en iyi üç aylık performansına işaret etti.

Gelir yıllık %6 artarak ₹2,73,252 crore'a ulaştı.

Yönetim Kurulu Başkanı Mukesh Ambani, "Reliance, FY26'ya sağlam, çok yönlü bir operasyonel ve finansal performansla başladı. Konsolide FAVÖK, küresel makrolardaki önemli oynaklığa rağmen bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü bir iyileşme gösterdi."

FAVÖK marjı, geçen yılki %16,6'dan 460 baz puan artarak %21,2'ye yükseldi ve yüksek marjlı segmentlerdeki artan maliyet verimliliğini ve büyümeyi yansıttı.

Perakende ve petrolden kimyasallara sektörler analist beklentilerini karşılayamıyor

Güçlü manşet rakamlarına rağmen, O2C ve perakende segmentlerindeki kazançlar beklenenden daha düşük geldi ve piyasanın tepkisini yumuşattı.

Şirket, Jamnagar rafinerisindeki planlı bakım kesintilerini ve tüketici elektroniğindeki mevsimsel zayıflığı performansı etkileyen temel faktörler olarak gösterdi.

Nomura, perakende ve O2C'de beklenenden daha zayıf bir gösteriyi işaretledi ve bunu bakım faaliyetlerine ve artan hammadde ve navlun maliyetlerine bağladı.

CLSA, O2C FAVÖK'ünde %3'lük bir ıskalama ve perakende FAVÖK'te %5'lik bir ıskalamanın, yukarı akış ve telekom birimi Jio'dan gelen güçlü gösterileri gölgede bıraktığını kaydetti.

Aracı kurumlar, piyasa tepkisine rağmen fiyat hedeflerini yükseltti

Piyasa kısa vadede olumsuz tepki verirken, sonuçlar en az 10 analistin hisse senedi için hedef fiyatlarını yükseltmesine neden oldu.

Analistler, hisse senedi fiyatlarındaki ılımlılığın kısa ömürlü olabileceğine inanıyor.

Brüt rafineri marjlarındaki toparlanma, Jio'nun isteğe bağlı perakendedeki genişlemesi ve toparlanmasıyla birleştiğinde, önümüzdeki çeyreklerde daha güçlü bir performans sağlayabilir.

Medyan hedef fiyat, bir ay önceki 1,640 Yen'den 1,565 Yen'e yükseldi.

Emkay analistleri bir notta, "Perakende ve Jio'nun hızlanması muhtemel ve yeni enerji ekosisteminin birkaç yıl içinde ortaklıklar ve kendi kendini finanse eden bir modelle dört ila altı çeyrek içinde tamamen faaliyete geçmesi bekleniyor" dedi.

Yurtiçi aracı kurum Motilal Oswal Financial Services, FY26-27 kazanç tahminlerini %1-4 oranında düşürdü, ancak fiyat hedefini hisse başına 1,700 yen'e hafifçe yükseltti.

Aracı kurum, "1Ç yumuşak olsa da, RIL'in segmentler arasındaki büyüme beklentileri konusunda iyimser olmaya devam ediyoruz ve FY25-28E'ye göre FAVÖK/PAT'ta ~%11'lik bir CAGR oluşturuyoruz" dedi.

Jefferies, kısa vadeli zayıflığı kabul ederek ancak O2C görünümü hakkında iyimserliğini ifade ederek, revize edilmiş 1.726 yen'lik bir hedefle "satın al" notunu korudu.

Reliance hisseleri yıl başından bu yana hala yaklaşık %19 arttı ve aynı dönemde %5,9 değer kazanan daha geniş Nifty 50 endeksinden daha iyi performans gösterdi.

Şirket operasyonel engelleri ve küresel ters rüzgarları aşarken, sokak telekom, perakende genişlemesi ve temiz enerji dönüşümü etrafında inşa edilmiş daha uzun vadeli bir hikayeye bahse giriyor gibi görünüyor.