Novo Nordisk hissesi 2021'den bu yana en kötü haftayı geride bıraktı, ancak analistler ileride daha büyük bir sorun görüyor

Novo Nordisk hisseleri bu hafta keskin bir düşüş yaşadı ve Cuma gününe kadar %30'dan fazla düşüşle ilaç şirketinin şimdiye kadarki en kötü haftalık kaybına işaret etti.

Bu düşüş, hisse senedini Ağustos 2021'den bu yana en düşük noktasına genişletti ve gişe rekorları kıran kilo verme ilacı Wegovy'nin piyasaya sürülmesinden bu yana elde edilen neredeyse tüm kazanımları sildi.

Kısa bir süre önce, Wegovy ve Ozempic gibi ilaçların büyük başarısı sayesinde şirket yükseliyordu.

Ama şimdi, zorlu bir yola bakıyor. Satış tahminleri darbe aldı, rakipler yaklaşıyor ve ABD'li düzenleyiciler ısıyı artırıyor.

Olayların ani dönüşü yatırımcıları sarstı ve şirketin hızla değişen bir sektörde liderliğini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda ciddi endişelere yol açtı.

Novo Nordisk hissesi: Sert düşüşün arkasında ne var?

29 Temmuz'da şirket , 2025 tam yıl satış büyümesi görünümünde önemli bir revizyon yaptığını duyurdu ve öngörülen aralığı %13-21'den %8-14'e düşürdü.

Kâr beklentileri de darbe aldı. Faaliyet geliri büyümesi %16-24'ten sadece %10-16'lık yeni bir aralığa revize edildi.

Not indirimi, özellikle ABD pazarında artan rekabetin baskısını giderek daha fazla hisseden amiral gemisi ilaçları Ozempic ve Wegovy'nin hayal kırıklığı yaratan satış rakamlarının ardından geldi.

Novo Nordisk, Wegovy'nin bileşik veya jenerik versiyonlarından ve Eli Lilly'nin ürünleri gibi rakip GLP-1 ilaçlarından kaynaklanan artan rekabete karşı da mücadele ediyor.

ABD'de güvenli olmayan bileşik GLP-1'lerin ve sahte semaglutide ürünlerinin sürekli kullanımı, Wegovy'nin alımını baltalıyor.

Ek olarak, daha yavaş pazar genişlemesi ve daha zorlu geri ödeme senaryoları satış büyümesini azalttı.

Bu faktörler, obezite ilaç pazarının yeniden ayarlanmasına ve Novo Nordisk'in en büyük pazarı olan ABD'de artan zorluklara işaret ediyor.

Novo Nordisk, Maziar Mike Doustdar'ın 7 Ağustos 2025'te CEO olarak görevi devralacağını duyurduğunda yatırımcılar zaten gergindi ve zamanlama bundan daha kötü olamazdı.

Atanması, şirketin satış tahminindeki keskin bir düşüşün hemen ardından geldi, endişeleri artırdı ve hisse senedini daha da düşürdü.

Liderlik değişikliği, şirketin giderek daha rekabetçi ve hızlı hareket eden bir pazarda bir adım önde olma kabiliyeti konusunda şüpheler arttıkça görevden alınan eski CEO Lars Fruergaard Jørgensen'in daha önce ayrılmasının ardından geldi.

Analistler ne diyor?

Analistler, şirketin son satış tahmini kesintisi ve liderlik değişikliğinin ardından Novo Nordisk'in hissesi hakkında temkinli bir görüşe sahip.

Bank of America, "Wegovy ve Ozempic için toparlanmaya giden belirsiz bir yol" ve patent sürelerinin dolması, ABD fiyatlandırma baskıları ve Eli Lilly'nin ilaçlarından kaynaklanan rekabetten kaynaklanan büyüme rüzgarlarını gerekçe göstererek hisse senedinin notunu "Nötr"e düşürdü. 

Nordnet analistleri, ABD piyasasındaki zorluklar ve ilaç fiyatları üzerindeki siyasi baskı nedeniyle yatırımcıların notun daha da düşme olasılığına ilişkin paniğe işaret etti. 

MarketBeat verileri, hedef fiyatın 93,67 dolar civarında olduğu "Tut" etrafında bir konsensüs derecesi olduğunu gösteriyor. Takip edilen 19 analistten yedisi güçlü alım, dokuzu tut ve biri ılımlı satış öneriyor.