Bireysel yatırımcılar, ABD değerlemeleri gerilirken odağı Avrupa'ya kaydırıyor

Perakende tüccarlar, Krispy Kreme ve Kohl's gibi meme hisselerindeki kısa ömürlü rallilerden bıkmaya başladıkça, küresel piyasalarda daha geniş ve potansiyel olarak daha sürdürülebilir bir trend şekilleniyor.

Giderek artan sayıda bireysel yatırımcı, Atlantik'teki hisse senetlerinin ABD'li muadillerinden daha iyi performans göstermeye hazır olduğuna bahse girerek Avrupa hisse senetlerine yöneliyor - yıllarca süren Amerikan hakimiyetinden sonra nadir görülen bir dinamik.

Bu değişim, beklenenden daha zayıf bir ABD istihdam raporunun doları ve başlıca ABD endekslerini düşürmesinin ardından Cuma günü yeniden ivme kazandı.

Hareket, küresel çeşitliliğin - özellikle Avrupa'ya yönelik - mevcut jeopolitik ve ekonomik ortamda daha güçlü getiriler sağlayabileceği anlatısına olan ilgiyi yeniden alevlendirdi.

Savunma ve çeşitlendirme Avrupa'nın ivmesini artırıyor

Avrupalı savunma firmaları, özellikle Başkan Donald Trump'ın "Önce Amerika" politika duruşu ve ardından küresel savunma harcamalarının yeniden yönlendirilmesi ışığında, mevcut makro ortamın açık bir şekilde yararlanıcıları olarak ortaya çıktılar.

Almanya'nın Rheinmetall AG'si bu yıl dolar bazında üç kattan fazla büyürken, İtalyan Leonardo SpA neredeyse iki katına çıktı.

Her iki firma da önemli perakende ilgisi çekti, hatta bazen hızlı kazançları ve çevrimiçi yatırımcılar arasında artan hayran kitlesi nedeniyle "meme hisse senetleri" olarak etiketlendi.

İtiraz savunmanın ötesine uzanıyor. Fransa'nın BNP Paribas SA'sı ve Finlandiya'nın Nordea Bank Abp'si de kayda değer bir büyüme kaydederken, Nestlé SA, Bayer AG ve Adidas AG gibi tanınmış Avrupa mavi çipleri ABD merkezli yatırımcılar arasında giderek daha popüler hale geldi.

Ticaret platformu Public Holdings'in genel müdürü Samuel Nofzinger'e göre, uluslararası hisse senetlerine yönelik perakende iştahı, geleneksel meme isimlerinde görülen dalgalı akışlardan daha istikrarlı oldu.

"Uluslararası isimlere giren çoğu insan onları tutuyor" dedi.

ABD piyasaları gecikirken ETF'ler rekor akış yakaladı

Avrupa hisse senedi odaklı borsa yatırım fonları (ETF'ler), 2025'te şimdiye kadar 12 milyar dolardan fazla giriş çekti ve varlık sınıfını 2021'den bu yana en güçlü yılı için konumlandırdı.

Vanguard'ın Avrupa ETF'si (VGK) tek başına yıl başından bu yana 5 milyar doların üzerinde para çekti ve geçen yıl gördüğü 2 milyar dolarlık çıkışı tersine çevirdi.

S&P 500, 2025'te Cuma günkü kapanışa kadar %6,1 değer kazandı – her ikisi de dolar cinsinden ölçülen Almanya'nın DAX'ındaki %31'lik ralli ve İngiltere'nin FTSE 100'ündeki %17'lik artışla karşılaştırıldığında mütevazı bir performans.

Bireysel yatırımcılar için üstün performans ve jeopolitik zemin, Avrupa'yı cazip bir seçim haline getirdi. Tampa'dan Joseph Begonis kısa süre önce VGK'ya 10.000 dolar yatırım yaptı ve Avrupa savunma harcamalarının artmasını kilit bir faktör olarak gösterdi. "Paranın peşinden gittiğine inanıyorum" dedi.

Zayıf dolar ve gergin ABD değerlemeleri portföylerin yeniden dengelenmesini teşvik etti

Avrupa hisse senetlerinin cazibesi, daha zayıf bir dolar ve ABD değerlemelerinin aşırı hale geldiğine dair algılarla da güçlendi.

Birçok finansal danışman, müşterilerini ABD piyasasındaki potansiyel düşüşlere karşı bir önlem olarak yabancı hisse senetlerine maruz kalmalarını artırmaya teşvik ediyor.

Miami'den Lia Holmgren gibi perakende yatırımcılar da aynı şeyi yapıyor.

"Avrupa son on yılda gerçekten zor zamanlar geçirdi, bu yüzden çok fazla değer var" dedi ve VGK ile birlikte portföyüne hem Rheinmetall hem de Leonardo'yu eklediğini belirtti.

Holmgren ve diğerleri için, uluslararası çeşitlendirme durumunu görmezden gelmek giderek zorlaşıyor.