Novo Nordisk, Eli Lilly davasının sonuçlarına toparlandı: Yatırımcılar pozisyonlarını tersine mi çeviriyor?

Novo Nordisk hisseleri, yatırımcıların Eli Lilly'nin oral obezite ilacı adayı orforglipron'un deneme sonuçlarına tepki göstermesinin ardından Cuma günü sabah ticaretinde %5'in üzerinde yükseldi ve STOXX endeksinde en çok kazananlar arasında yer aldı.

Bu ilerleme, Lilly'nin hapının vücut ağırlığında ortalama %12,4'lük bir azalmaya yol açtığını gösteren verilerin etkisiyle Perşembe günü %7'lik bir ralliyi takip etti.

Sonuç, yaklaşık %15'lik analist beklentilerinin altında kaldı ve Novo'nun enjekte edilebilir tedavisi Wegovy tarafından elde edilen %14,9'luk kilo kaybının altında kaldı.

Bulgular ayrıca Novo'nun oral semaglutid'i ile olumsuz bir şekilde karşılaştırıldı ve Lilly'nin oral yaklaşımının Novo'nun obezite ilaç pazarındaki yerleşik ürünlerinden daha iyi performans gösterebileceğine dair daha önceki piyasa duyarlılığına meydan okudu.

Analistler, sonuçların LLY'de uzun, Novo ticaretinde ise kısa olduğunu söylüyor

Nordnet analisti Per Hansen, Lilly'nin deneme sonuçlarının beklenenden daha az ikna edici bir yan etki profili sunduğunu ve rekabetçi konumunu daha da zayıflattığını söyledi.

Novo'nun hisse fiyatındaki keskin dalgalanmanın, bazı yatırımcıların Lilly'nin gücünden ve Novo'nun potansiyel zayıflığından faydalanmayı bekleyerek farklı bir sonuç için konumlandığını öne sürdüğünü belirtti.

"LLY'nin kazanç raporu öncesinde 'uzun' LLY ve kısa Novo Nordisk olmak 'kolay bir kazanç' gibi görünüyordu" dedi ve Perşembe günkü sonucun birçok kişiyi ticaretin yanlış tarafında yakaladığını da sözlerine ekledi.

Broker ABG bu görüşü yineledi ve yatırımcıların artık daha geniş obezite tedavisi sektöründe pozisyonları korumayı veya tersine çevirmeyi yeniden düşünebileceklerini öne sürdü.

ABG analisti Morten Larsen, "Geçen yılki hisse fiyatı gelişimi o kadar önemliydi ki, Novo'nun Lilly'ye kıyasla %21'lik göreceli hareketi bile genel bir yıllık performansa kıyasla sönük kalıyor" dedi

Analistler Novo Nordisk'in notunu yükseltti

Bu ralli, hisselerinin geçen hafta ve bu haftanın başında %35 oranında düştüğünü gören Novo Nordisk için keskin bir geri dönüşe işaret ediyor.

Düşüş, kâr uyarısı, liderlik değişikliğinin duyurulması ve ikinci çeyrek kazançlarına olumsuz yatırımcı tepkisi gibi faktörlerin bir kombinasyonu tarafından tetiklendi.

Intron Health'teki analistler, Novo'nun oral semaglutidinin, Lilly'nin sonuçlarının ardından yenilenen iyimserlikten faydalanabileceğini söyledi.

Orforglipron'un plaseboya göre ayarlanmış kilo kaybı, Wegovy'ninkinden sadece yaklaşık% 1 daha düşük ve oral semaglutidin biraz gerisinde olsa da, Novo'nun rekabetçi konumunun algısının iyileştiğine inanıyorlar.

Bununla birlikte, obezite pazarının toplam büyüklüğünün mevcut tahminlerin önerdiğinden daha küçük olabileceği konusunda uyardılar ve Novo'nun Ozempic diyabet ilacı ve kar marjları için daha düşük beklentiler çağrısında bulundular.

Buna rağmen Intron, Novo Nordisk'i "sat"tan "tut"a yükseltti.

Goldman Sachs, Lilly'nin beklentilerinin bozulmadığını söylüyor

Goldman Sachs analisti Asad Haider, Perşembe günü piyasanın Lilly'nin deneme sonuçlarına aşırı tepki verdiğini savunarak daha dengeli bir görüşe sahipti.

Orforglipron'un, özellikle uluslararası pazarlardaki ölçeklenebilirliği ve yönetilebilir yan etki profili göz önüne alındığında, ticari olarak çekici olmaya devam ettiğine dikkat çekti.

Haider, ortalama %12,4 kilo kaybı ve minimum gastrointestinal problemlerle Lilly'nin hapının geniş bir küresel kitleye hitap edebileceğini söyledi.

Lilly'nin hisse fiyatındaki düşüşün, ilacın uzun vadeli potansiyelindeki bir değişiklikten ziyade kısa vadeli yatırımcı duyarlılığını yansıttığını ve orforglipron'un gelecekteki obezite ilaç pazarında hala önemli bir rol oynayacağını tahmin ettiğini de sözlerine ekledi.