Deere hissesi, kazanç rekoruna rağmen yıllık kâr tahminini düşürdükten sonra düştü

Deere & Co. hisseleri, tarım ekipmanı üreticisinin tam yıl kar görünümünü düşürmesinin ardından Perşembe günü keskin bir düşüş yaşadı ve beklenenden daha güçlü üç aylık kazançları gölgede bıraktı.

Hisse senedi, S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri çok az değişmiş olsa bile, Perşembe günkü açılışta %6,9'dan fazla düşüşle 478 dolara geriledi.

Hareket, yatırımcıların tarım döngüsünde toparlanma beklentilerinin etkisiyle geçen yıl Deere hisselerinde %45'lik bir kazanç elde edilmesine rağmen geldi.

Mali üçüncü çeyrek için Deere, 10,4 milyar dolarlık ekipman satışlarından 4,75 dolarlık hisse başına kazanç bildirdi ve Wall Street'in sırasıyla 4,58 ve 10,3 milyar dolarlık tahminlerini aştı.

Ancak sonuçlar, bir önceki yılın 11,4 milyar dolarlık satışıyla hisse başına 6,29 dolardan keskin bir düşüşe işaret etti.

Hem büyük tarım hem de inşaat ekipmanı işletmelerindeki düşük fiyatlar satışlardaki düşüşe katkıda bulunurken, inşaat segmenti üst üste üçüncü çeyrekte fiyat düşüşleri yaşadı.

İnşaat zayıflığına rehberlik kesintisi

Deere'ın Ekim ayında sona erecek olan 2025 mali yılı net gelir tahmininin orta noktası, Mayıs ayındaki 5,15 milyar dolardan ve yılın başındaki 5,25 milyar dolardan şu anda 5 milyar dolara geriledi.

Gözden geçirilmiş kılavuz, analistlerin 1,1 milyar dolarlık beklentilerine kıyasla dördüncü çeyrek net gelirinin yaklaşık 1 milyar dolar olduğunu gösteriyor.

Jefferies analisti Stephen Volkmann, indirimin ana itici gücü olarak inşaattaki zayıflığı gösterdi ve marj baskısının bir kısmının tarifelerle ilgili olabileceğini de sözlerine ekledi.

Tut notunu ve 510 dolarlık fiyat hedefini koruyarak, düşük mısır fiyatları göz önüne alındığında herhangi bir toparlanmanın mütevazı olabileceğini, ancak 2025'in tarım döngüsünde hala bir dip olması gerektiğini belirtti.

Çiftlik gelirleri baskı altında

ABD Tarım Bakanlığı, mısır fiyatlarının kile başına ortalama 6,50 dolar olduğu 2022'deki 182 milyar dolarlık zirveden net çiftlik gelirinin 2024'te 139 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Geçen yıl boyunca, mısır kile başına ortalama 4 dolar civarında oldu ve bu da çiftçilerin yeni makineler için satın alma gücünü azalttı.

Sonuç olarak, Deere'ın 2025 mali yılı için öngörülen 5 milyar dolarlık net geliri, 2024'te kazanılan 7,1 milyar doların oldukça altında ve 2023'te 10 milyar dolardan fazla olacak.

İyimserlik yüksek stoklarla yumuşadı

Mevcut baskılara rağmen, bazı sektör göstergeleri ileride daha parlak bir görünüme işaret ediyor.

Hükümet tahminleri, 2025 net çiftlik gelirinin yaklaşık 180 milyar dolara geri dönmesini gerektiriyor ve emsal AGCO kısa süre önce beklenenden daha iyi sonuçlar yayınlayarak hisselerini %10'dan fazla artırdı.

Bununla birlikte, Deere ve diğer üreticiler, özellikle kullanılmış ekipman pazarında, artan bayi stoklarıyla boğuşmaya devam ediyor.

Yüksek envanter seviyeleri, şirketleri üretimi azaltmaya zorlayarak toptan satış hacimlerine ağırlık verebilir.

İcra kurulu başkanı John May, Deere'ın üretimi perakende talebiyle uyumlu hale getirmek için stok seviyelerini aktif olarak yönettiğini söyledi.

Yeni ekipman stokları iyileşti, ancak şirket daha sağlıklı bir pazarı teşvik etmek için kullanılmış makine seviyelerini düşürmeye odaklanmaya devam ediyor.

"Sektördeki yüksek düzeydeki kullanılmış ekipmanları ele almaya devam ederek, herkes için daha sağlıklı bir pazar oluşturuyoruz... bu zorlu zamanlarda bile, "dedi May bir açıklamada.

Hisseler kazançlar etrafında dalgalı kalmaya devam ediyor

Deere hisseleri, üç aylık sonuçların ardından dalgalanmalara eğilimli oldu ve son dört raporun her birinden sonra ortalama %5 civarında hareket etti.

Perşembe günkü açıklamadan önce opsiyon ticareti de benzer bir hareketi ima etti ve tarihsel olarak, hisse senedi kazançlardan sonra üç kez yükseldi ve bir kez düştü.

Şirket kendisini nihai bir geri dönüş için konumlandırırken, en son rehberlik kesintisi, toparlanmanın gerçekleşmesinin daha uzun sürebileceğini gösteriyor.

Şimdilik, yatırımcılar, 2025 hala döngünün en düşük noktası olarak görülse bile, kısa vadeli ters rüzgarları gözden kaçırmak istemiyor gibi görünüyor.