AMD hisseleri %6 yükseldi; yapay zeka pazar fırsatı 3 trilyon $ olarak görüldü

Salı günü AMD hisseleri %6 yükseldi. Advanced Micro Devices, toplam adreslenebilir pazarının 2030'a kadar 3 trilyon $'a ulaşabileceğini; önceki yaklaşık 2 trilyon $ tahmininden yukarı yönde revize ettiğini açıkladı.

Hisseler %6.45 artışla 508.38 $ seviyesine çıktı ve yıl başından bu yana kazançları %120'nin üzerine ulaştı.

Mali İşler Direktörü Jean Hu'ya göre revize edilen pazar fırsatı, grafik işlem birimleri (GPU'lar), merkezi işlem birimleri (CPU'lar) ve yapay zeka özellikli PC'lere yönelik artan talebi yansıtıyor.

AMD Temmuz ayında toplam adreslenebilir pazarının 2030'a kadar yaklaşık 2 trilyon $ olabileceğini tahmin etmişti.

Salı günü bir konferansta konuşan Hu, bu rakamın potansiyel olarak 3 trilyon $'a kadar çıkabileceğini söyledi.

“Bu yapay zeka süper yatırım döngüsü henüz çok başında ve zamanla AMD ürünlerine yönelik güçlü talep görmeye devam edeceğiz,” dedi Hu.

AMD, yapay zeka çıkarımının talebi artıracağını öngörüyor

AMD’nin görünümünde kilit unsur, yapay zeka iş yüklerinin model eğitimi yönünden çıkarıma kaymasıdır; çıkarım, modellerin eğitim sonrası görevleri yürüttüğü aşamadır.

Citi'nin etkinliğe ilişkin özetine göre AMD yönetimi, “Son on iki ayda çıkarım, yapay zeka hesaplamalarının çoğunluk sürücüsü haline geldi” dedi; iş yükleri ayrıca temel sohbet botlarının ötesine geçerek daha özerk yapay zeka sistemlerine doğru ilerliyor.

AMD, veri merkezi işinin gelecek yıl iki katından fazla büyümesini bekliyor.

Şirket bu çeyrekte yeni nesil MI450 GPU'yu piyasaya sürmeyi planlıyor; üretimin dördüncü çeyrek ve 2027'ye doğru hızlanmasının beklendiği belirtiliyor.

Şirket ayrıca sunucu CPU'larına yönelik güçlenen taletten faydalanıyor.

Hu, AMD'nin kısıtlı CPU pazarında arzı artırdığını ve bunun, işletmenin bu yılın ikinci yarısında 2025'in aynı dönemine kıyasla %80'ten fazla büyümesini desteklediğini söyledi.

Sunucu CPU büyümesinin gelecek yıl %70'i aşması bekleniyor.

Helios talebi AMD'nin yapay zeka genişlemesini destekliyor

AMD, raf ölçekli Helios sistemlerine de güçlü talep görüyor.

Meta Platforms ve iki ismi açıklanmayan yapay zeka laboratuvarı ana müşteriler; üçü de ilk satın alma anlaşmalarının üzerinde talep tahminleri sundu.

2027 için Helios hacim beklentileri zaten ilk projeksiyonları aştı; AMD ayrıca daha yeni “neo-cloud” sağlayıcılarından ek talep görüyor.

Veri merkezi GPU'ları şu anda AMD'nin kurumsal ortalamasının altında kâr marjları yaratıyor.

Bununla birlikte, daha yüksek marjlı sunucu ve gömülü iş kollarındaki büyüme bu baskıyı hafifletiyor; ikinci ve üçüncü çeyrekte güçlü çift haneli büyüme bekleniyor.

AMD ayrıca gelecekteki yapay zeka hızlandırıcı hattını geliştiriyor.

Yönetim, üç önde gelen müşterisiyle sonraki nesil MI500 ve MI600 çipleri üzerinde çalıştığını belirtti. Şirket ayrıca Cerebras ile ortaklık açıkladı ve düşük gecikmeli çıkarım pazarını hedeflemeyi planladığını ifade etti.

Güçlü yapay zeka görünümüne rağmen AMD hisseleri risklerle karşı karşıya

AMD hisseleri son bir yılda %230'dan fazla prim yaptı; ancak hisse son bir haftada neredeyse %5 ve son bir ayda yaklaşık %6 geriledi.

Bu düşüş, güçlü kazançları takiben geldi ve yatırımcıların değerlemeyi, yapay zeka hızlandırıcı ihracat kontrolleri, bellek arz kısıtları ve tarifeler gibi risklerle birlikte tarttığı bir dönemde gerçekleşti.

Şirketin Oyun segmenti de hâlâ yük oluşturmaya devam ediyor; gelirler yıllık bazda %31 düşüşle 779 milyon $'a geriledi.

Bu risklere rağmen AMD, Veri Merkezi gelirlerinde yıllık %107 büyüme ve OpenAI ile yapılan 6GW'lik GPU anlaşmasıyla yapay zeka hesaplamalarında güvenilir bir ikinci kaynak haline geldi.

Hisse için beş 'strong-buy' notu, 36 'buy' ve 10 'hold' bulunuyor; 'sell' notu yok ve ortalama hedef fiyat 613.84 $.