Marvell Technology hissesi güçlü gelire rağmen daha fazla düşüş riskiyle karşı karşıya

Marvell Technology MRVL hissesi, yılbaşından bu yana en yüksek seviyesinden %31'in üzerinde değer kaybetti; bu, diğer yarı iletken şirketlerinin performansını yansıtıyor. Hisse son dönemde yaklaşık 223 dolar seviyesinde işlem görüyordu ve yıl içindeki en yüksek noktasından %32 düşüşte. 

Benzer şekilde, Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) ve VanEck Semiconductor ETF (SMH) gibi popüler ETF'ler de yıllık zirvelerinden sırasıyla %19'dan ve %15'ten fazla düşüş yaşadı.

Marvell Technology büyüyor, ancak geleceğe yönelik öngörüsü beklentilerin altında kaldı

Marvell Technology, hesaplama, ağ, depolama ve ASIC alanlarında ürünler sunan yarı iletken sektöründe önde gelen bir teknoloji şirketidir. İş modeli tüm alanlarda hız kazanmış durumda; Google, Amazon ve Microsoft gibi başlıca müşterileri sağlam performans göstermeye devam ediyor.

En son sonuçlar, ikinci çeyrekte gelirlerinin %37 artarak 2,73 milyar dolar seviyesine yükseldiğini gösterdi. Bu büyüme, veri merkezi gelirlerindeki rekor artıştan kaynaklandı; veri merkezi gelirleri %46 artarak 2,17 milyar dolara ulaştı. İletişim gelirleri ise %10 artışla 568 milyon dolar oldu. 

MRVL hissesi, yönetimin verdiği rehberliğin beklentilerin altında kalmasının ardından değer kaybetti. Şirket, üçüncü çeyrekte gelirlerin %50 artışla 3,15 milyar dolara yükselmesini ve yıllık gelirinin bu yıl %60 büyümesini öngörüyor. Yönetim, FY’27 ve FY’28 gelirlerinin sırasıyla 12 milyar dolar ve 18 milyar dolar seviyelerine ulaşacağını öngörüyor.

Bu gelir artışının devam etmesi, büyük müşterilerle yapılmış geniş çaplı anlaşmalara bağlanıyor. Şirket yakın zamanda özelleştirilmiş çipleri için Google ile 12,2 milyar dolarlık bir anlaşma imzaladı. Bir Reuters raporu, bu iş kolunun mali yıl 2033'e kadar 120 milyar dolardan fazla gelir yaratacağını gösterdi. Şirketin 2028'den itibaren yılda 25 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. Daha da önemlisi, Amazon ve Microsoft gibi şirketlerle benzer anlaşmaları bulunuyor. 

Analistler, şirketin yükselmeye devam edeceği yönünde iyimser. Yahoo Finance verileri, gelirlerin bu yıl %46 artışla 12 milyar dolara, ardından %51 artışla 18,2 milyar dolara ulaşacağını gösteriyor. Kârlılık tarafında da benzer bir görünüm var; hisse başına kâr (EPS)'nin 2025 ve 2026'da sırasıyla 4,2 dolar ve 6,72 dolar olması bekleniyor.

Başlıca bir zorluk ise işletmenin oldukça yüksek değerlenmiş olması. İleriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı yaklaşık 75 seviyesinde; bu, sektör ortalaması olan 22'nin epey üzerinde. GAAP bazında ileriye dönük F/K ise 124 seviyesinde ve sektör medyanı 28'in üzerinde. Bu metrikler Microsoft, Nvidia ve Google gibi diğer popüler şirketlerin üzerinde kalıyor.

MRVL hisse fiyatı teknik analizi

Marvell Technology hissesi | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, MRVL hissesinin Temmuz'daki 162,8 dolar seviyesinden mevcut yaklaşık 223 dolar seviyesine toparlandığını gösteriyor. Hisse 100 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) biraz üzerinde seyretti. Ayrıca %50 Fibonacci düzeltme seviyesinin üzerinde konumlanıyor.

Ancak risk, hissenin teknik analizde sık rastlanan bir devam formasyonu olan ayı (bearish) bayrağı formasyonunu oluşturmuş olması. Ayrıca Andrews pitchfork'unun birinci ve ikinci destek çizgileri arasında yer alıyor. 

Bu teknik göstergeler, hissenin düşüş trendine yeniden dönebileceğini işaret ediyor. Bu senaryo gerçekleşirse hisse, Temmuz'daki en düşük seviye olan 162 dolara kadar gerileyebilir. Görünüm, hissenin 100 günlük hareketli ortalamanın altına ve pitchfork aracının alt bandına inmesi halinde teyit edilecek.