Dell hisseleri karışık bir görünümle düştü, ancak yapay zeka ile ilgili ivme analist iyimserliğini artırıyor

Dell Technologies'in hisseleri, şirketin tam yıl rehberliğini yükseltmesine rağmen mevcut çeyrek için beklenenden daha yumuşak bir tahmin yayınlamasının ardından Cuma günü işlemlerde yaklaşık %9 düştü.

Yatırımcılar, Dell'in şirketin öne çıkan büyüme itici gücü haline gelen yapay zeka (AI) sunucularına yönelik güçlü talebi vurgulamasına rağmen daha zayıf kısa vadeli görünüme odaklandı.

Yapay zeka odaklı talep üzerine tam yıllık rehberlik kaldırıldı

Round Rock, Teksas merkezli teknoloji firması, mali yılın tamamı için gelirin, daha önceki 101 milyar ila 105 milyar dolar tahmininden 105 milyar ila 109 milyar dolar arasında değişmesini bekliyor.

Hisse başına kazancın, önceki rehberliğine göre 10 sent artışla 9,55 dolarlık bir orta noktada tahmin edildi.

Dell'in yapay zeka için optimize edilmiş sunucuları, ikinci çeyreğin en önemli özelliği oldu.

Şirket, dönem boyunca 8,2 milyar dolar değerinde AI sunucusu sevk etti ve ilk yarı sevkiyatlarını geçen yılın toplamının üzerinde 10 milyar dolara çıkardı.

Çeyreği 11,7 milyar dolarlık bir birikmiş iş ile kapattı ve 2026 mali yılı için AI sunucu sevkiyat tahminini 20 milyar dolara yükseltti.

Operasyon Direktörü Jeff Clarke, Dell'in Kuzey Amerika sunucu satışlarında bir toparlanma görmeye başladığını ve yapay zeka sistemlerine yönelik artan talebin desteğiyle ivmenin devam etmesini beklediğini söyledi.

Üçüncü çeyrek beklentisi yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı

İyimser tam yıl görünümüne rağmen, Dell'in mevcut çeyrek için rehberliği yatırımcı beklentilerini karşılayamadı.

Şirket, analistlerin 2,51 dolarlık tahminlerinin altında, orta noktada 2,45 dolarlık düzeltilmiş hisse başına kazanç öngördü.

FactSet'e göre, gelirin Wall Street'in 26,4 milyar dolarlık konsensüsüne paralel ancak önemli ölçüde üzerinde olmasa da 26,5 milyar dolar ile 27,5 milyar dolar arasında olması bekleniyordu.

Dell, altyapı ve müşteri çözümleri gruplarında kâr artışı beklerken, analistler geleneksel iş segmentlerinin makroekonomik belirsizliğe daha fazla maruz kaldığını belirtti.

Analistler yapay zeka döngüsünün gücünü risklere karşı tartıyor

Aracı kurumlar, Dell'in uzun vadeli beklentileri konusunda büyük ölçüde olumluydu, ancak birçoğu rekabet ve yapay zeka dışı segmentlerde daha zayıf harcamalarla ilgili risklere işaret etti.

JPMorgan, yapay zeka odaklı bilgi işlem döngüsü ve bunun sonucunda üst düzey markalı sunuculara yönelik talep konusundaki iyimserliği gerekçe göstererek 145 dolarlık fiyat hedefiyle "aşırı kilolu" derecesini korudu.

Melius Research, Dell'in her çeyrekte Nvidia'nın Blackwell GB300 sistemlerinin artan kullanılabilirliğinden faydalanması gerektiğini söyleyerek 172 dolarlık bir hedefle "satın alma" yı yineledi.

"Tut" notu ve 130 dolarlık bir hedefle TD Cowen, geleneksel sunucu satışlarının 2026 mali yılında düzleşebileceği konusunda uyardı, çünkü daha yavaş ABD hükümeti harcamaları başka yerlerdeki yükseltme talebini dengeledi.

131 dolarlık bir hedefle "eşit ağırlıkta" olan Barclays, AI sunucu rekabeti yoğunlaştıkça daha büyük müşterilerin satın alımları çeşitlendirebileceğine dair endişelere işaret etti.

"Aşırı kilolu" derecesine ve 144 dolarlık bir hedefe sahip olan Morgan Stanley, ABD'deki kurumsal yürütme ve Dell'in PC işindeki gelişmelerin büyüme hikayesini temizlemeye yardımcı olabileceğini söyledi.

LSEG verilerine göre, hisse senedi ortalama olarak 144,5 dolarlık medyan fiyat hedefiyle "al" olarak derecelendiriliyor.