Walmart hissesi, 2. çeyrek kazançları öncesi 'değerleme endişesi'

Walmart Inc WMT hisseleri, perakende devinin 20 Ağustos'ta piyasa açılmadan önce açıklanması planlanan mali 2. çeyrek sonuçları öncesinde gündemde kalmaya devam ediyor.

Konsensüs, WMT'nin hisse başına $0.73 kazanç (EPS) ve yaklaşık $185 milyar gelir kaydetmesini bekliyor; bu, yıllık bazda %5'ten fazla üst satır büyümesini temsil edecek.

Çeyreklik açıklama öncesinde Walmart hisseleri, 2026'nın başında olduğu fiyata yaklaşık olarak yakın seviyelerde seyrediyor.

Walmart hissesinde değerleme baskısı sürüyor

Bu sabah CNBC ile yapılan bir röportajda, Globalt Investments portföy yöneticisi Keith Buchanan son yıllarda Walmart'ın uygulamalarından etkilendiğini — özellikle tüketicinin daha düşük harcama eğilimine rağmen müşteri trafiğini sağlayabilmiş olmasından dolayı — söyledi.

Ancak, kazanç açıklaması öncesinde WMT hisselerini bir "değerleme endişesi" olarak görüyor.

Yazı yazılırken, perakende devi geleceğe dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı yaklaşık 40x seviyesinden işlem görüyor; bu da yalnızca benzerleriyle karşılaştırıldığında değil, aynı zamanda önde gelen yapay zeka hisseleriyle kıyaslandığında da sahip olmayı pahalı kılıyor.

Örneğin Nvidia şu anda yaklaşık 25x geleceğe dönük kazançlardan işlem görüyor.

Kısacası, bu değerleme endişeleri Walmart Inc'in yarınki mali 2. çeyrek sonuçlarının ardından toparlanmasını zorlaştırabilir.

Opsiyon fiyatlaması WMT hisseleri için aşağı yön sinyali veriyor

Önemli olarak, türev piyasası da Buchanan'ın WMT'ye yönelik temkinli yaklaşımıyla aynı görüşte gibi görünüyor.

En son Barchart verilerine göre, bu haftanın sonunda vadesi dolan opsiyon sözleşmelerinde put-to-call oranı şu anda 2.53 seviyesinde bulunuyor; bu, çok güçlü bir düşüş eğilimini gösteriyor.

Yazı yazılırken bu sözleşmelerdeki aşağı yönlü (düşük) fiyat $112 olarak belirlenmiş durumda; bu, Walmart hissesinde kazançların açıklanmasını takiben hemen %4'ün üzerinde bir düşüş potansiyeline işaret ediyor.

Son kazançlara rağmen WMT şu anda 100 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalarının (MA'lar) altında yer alıyor; bu da çeyreklik açıklama öncesinde daha geniş düşüş trendinin devam ettiğini gösteriyor.

Walmart'ı 2. çeyrek kazançları öncesinde nasıl pozisyonlandırmalı

Nihayetinde, yarının kazanç raporu, Walmart'ın temel operasyonel gücünün yüksek piyasa değerlemesini dengeleyip dengeleyemeyeceğine dair belirleyici bir sınav işlevi görüyor.

Opsiyon işlemcilerinin aşağı yönlü volatiliteye yoğun pozisyon alması ve hissenin kritik teknik MA'ların altında kalması nedeniyle, hatta mütevazı bir üst satır kaçırma ya da temkinli ikinci yarı rehberliği bile hisse fiyatında keskin bir yeniden fiyatlamayı tetikleyebilir.

Tersine, çok aylı düşüş döneminden çıkıp primli geleceğe dönük çarpanını haklı çıkarmak için perakende devi güçlü marj genişlemesi, sürdürülebilir pazar payı kazanımları ve yüksek marjlı reklam ile e-ticaret girişimlerinde hızlanmış büyüme göstermeli.

Bahsetmeye değer diğer nokta ise Wall Street analistlerinin yine de WMT hissesi konusunda kazanç açıklaması öncesinde iyimser olmaları.

Perakende devine yönelik konsensüs derecelendirme Strong Buy (Güçlü Al) seviyesinde bulunuyor; ortalama fiyat hedefi yaklaşık $140 ile önümüzdeki 12 ayda %20'den fazla yukarı potansiyel işaret ediyor.