Brezilya hisse senetleri toparlandı, ancak XP Asset zayıflama sinyalleri arasında dikkatli olmaya çağırıyor

Brezilya hisse senetleri Ağustos ayında güçlü bir toparlanma gördü ve gösterge Ibovespa endeksine göre aylık bazda %6 arttı. XP Asset'in öz sermaye fonları, %8 ile %9 arasında getiri ile daha da iyi performans gösterdi.

Yerel medya kuruluşu InfoMoney'e göre firma, toparlanmayı hem portföydeki çekirdek pozisyonlara yapılan yeni tahsislere hem de istikrar kazanan döviz kuru gibi makro faktörlere ve enflasyonun hafiflediğine dair erken göstergelere bağladı.

Temmuz ayında, Brezilya hisse senetleri diğer gelişmekte olan piyasaların gerisinde kalmıştı ve bu nedenle oradan gelen bu performans bir gecikmenin ardından geldi.

Sözde "tarife artışı" hissiyatı etkiledi ve yabancı sermayenin uzak durması için farkındalığı artırdı.

Bu boşluk, Ibovespa'nın hem fon yöneticileri hem de yatırımcılar için olumlu olan bu eğilimi tersine çevirdiği Ağustos ayında kısmen kapandı.

Makroekonomik ve kurumsal endişeler su yüzüne çıkıyor

Dalgalanmaya rağmen, XP Asset Eylül canlı yayını sırasında temkinli bir ton korudu.

Yönetim, son kazanımların hem iş duyarlılığının hem de makroekonomik verilerin erken bozulma belirtileri gösterdiği bir zamanda gerçekleştiğini gözlemledi.

Son iki ayda, hem halka açık hem de borsaya kote olmayan şirketler daha fazla olumsuz girdi sağladı ve bu da daha az umutlu bir iş ortamına işaret ediyor.

Aynı zamanda, ekonomik tahminler aşağı yönlü revize edildi ve bu da GSYİH büyümesinde hafif bir yavaşlamaya işaret etti.

Bu olaylar, XP Asset'i, önemli ölçüde büyüyen hisse senetlerinden elde edilen karları kilitlemeyi ve belirli fonlar arasında koruyucu önlemleri artırmayı içeren daha savunmacı bir yaklaşım benimsemeye itti.

Portföyde öne çıkanlar: Eletrobras, Eneva ve Itaú

Ağustos ayında en büyük portföy itici güçleri arasında kamu hizmetleri ve finansalları sıralayan firma. Eletrobras (ELET3), sermaye tahsisini iyi bir şekilde ileterek yatırımcılardan daha fazla güven kazandı.

Eneva'nın (ENEV3) görünümü, şirketin revize edilen termik santral açık artırma formatına ilişkin olumlu bir görüş almasının ardından iyileşti ve böylece beklentilerini artırdı.

XP Asset'in portföylerinde her iki şirket de daha fazla tahsisat aldı.

Itaú (ITUB4): Bankacılık sektöründe öne çıkanlar, Itau'nun kazanç duyurusunu takip ediyor. Ardından, Merkez Bankası'ndan gelen iyi sinyaller, şirketin varlıklarını güçlendirme kararını güçlendirdi.

Şirketin bakış açısına göre, tutarlı karlılık, sağlam ekonomik veriler ve çekici bir değer, zorlayıcı bir yatırım durumu oluşturmak için bir araya geldi.

Sağlık hizmetleri ve tüketici düzenlemeleri

Sağlık sektöründe XP Asset, sağlam bir ikinci çeyreğin ardından Hapvida'daki (HAPV3) hissesini azalttı.

Piyasa son haberlere olumlu tepki verirken, yönetici şirketin gelecekteki performansı hakkında daha fazla bilgi beklerken karı güvence altına almayı seçti.

Hypera (HYPE3), işletmenin gelir görünümünü düşürmesi nedeniyle portföyde daha düşük performans gösteren bir şirket oldu.

Bu arada, eğitim grubu Ânima (ANIM3) tıp derslerindeki notların düşmesi nedeniyle baskı aldı.

Bununla birlikte, XP Asset pozisyonunu korudu ve hisse fiyatındaki düşüşün, özellikle inceleme prosedürünün hala metodolojik değişikliklere ihtiyaç duyması nedeniyle, uzun vadeli yatırım tezine olan güvenini artırdığını belirtti.

Altyapı ve sanayide kar elde etme

Sağlık ve tüketici markalarının yanı sıra, XP Asset, bugüne kadar zaten iyi performans gösteren şirketlere olan maruziyetini azalttı.

Sabesp (SBSP3), Vibra Energia (VBBR3) ve Marcopolo'daki (POMO4) pozisyonlar büyük kazançların ardından azaldı.

Firma, bu endüstriler için genel olarak olumlu bir görünüm kabul etse de, karar, artan makroekonomik endişeler karşısında sermayeyi korurken fayda sağlama arzusundan kaynaklandı.

İyimserlik ve riskin dengelenmesi

Ağustos ayındaki geri dönüş, Brezilya'nın dış ve iç koşullar çakıştığında yatırımcı çekme potansiyelini bir kez daha teyit etti.

Para birimi istikrarı, enflasyonun düşürülmesi ve destekleyici bir getiri eğrisi hisse senetlerini besledi ve aktif portföy değişiklikleri XP Asset'in fonlarının performansını artırdı.

Bu bağlamda, XP Asset stratejisi, ölçülü bir iyimserlik ile karakterize edildi ve taktiksel bir ihtiyatı yumuşattı: değerlemelerin uzamış gibi göründüğü veya risklerin arttığı açıkta bir yükselişe geçerken, güçlü temel isimlerdeki pozisyonlara ekleme yapmak.

Mesaj yatırımcılar için açıktı. Brezilya hisse senedi piyasasında hala fırsat olabilir, ancak önümüzdeki birkaç ay daha fazla ihtiyat, fırsatçı defter tutma kârı ve makro koşullarla değişime açık fikirli olmayı gerektirecek.