AMD hissesi: Broadcom'un güçlü kazançları nedeniyle neden darbe alıyor?

Yatırımcılar, yapay zeka eşi Broadcom Inc'in (NASDAQ: AVGO) mali üçüncü çeyreği için gişe rekorları kıran kazançlar bildirmesinin ardından bu sabah Advanced Micro Devices Inc'e (NASDAQ: AMD) kefalet veriyor.

Broadcom'un rekor kıran sonuçları ve yükseliş rehberliği, yarı iletken sektöründe dalgalanmalara neden oldu ve aynı zamanda artan rekabet baskısı endişeleri nedeniyle yatırımcıların AMD hisselerinden uzaklaşmasını tetikledi.

Bugünkü geri çekilmeye rağmen, AMD hissesi 2025'te kazançlı bir yatırım olmaya devam ediyor . Bu yazının yazıldığı sırada, Nisan ayı başındaki yıl başından bu yana en düşük seviyesine kıyasla yaklaşık %90 arttı.

AMD hissesi Cuma sabahı neden düşüyor?

AMD'nin son kazançları sağlam bir performans gösterdi, ancak yatırımcıların şu anda talep ettiği patlayıcı AI avantajından yoksundu.

Broadcom'un sonuçları, yapay zeka altyapısında devam eden talebi ve marj dayanıklılığını vurgularken, tüccarlar AMD hisselerine maruz kalmalarını yeniden değerlendiriyor.

Şirketin MI300 serisine odaklanan yapay zeka çip stratejisi, yalnızca erken dağıtım aşamalarında ve henüz Broadcom'un XPU'ları ile aynı ölçeği veya müşteri ilgisini göstermedi.

Ayrıca, AVGO'nun Tomahawk anahtarları ve özel ara bağlantıları aracılığıyla yapay zeka ağlarındaki hakimiyeti, başka bir farklılaşma katmanı ekliyor.

Bu bileşenler, yapay zeka iş yüklerini ölçeklendirmek için kritik öneme sahiptir ve Broadcom'un bu segmentteki neredeyse tekeli, sermayeyi, maruziyeti daha GPU merkezli olan ve Nvidia'nın yerleşik liderliği tarafından giderek daha fazla zorlanan AMD hissesinden uzaklaştırıyor.

Broadcom, AMD hisselerinden daha uygun bir değere sahip görünüyor

Broadcom'un değerlemesi yükselmiş olsa da, büyüme yörüngesi göz önüne alındığında artık daha haklı görülüyor.

Şirket, 50 katın üzerinde ileriye dönük kazançla işlem görüyor, ancak yapay zeka gelir artışı ve %67'lik FAVÖK marjları primi destekliyor.

Buna karşılık AMD hisseleri, özellikle devam eden tarife belirsizliğinin ortasında, aynı düzeyde görünürlük veya marj gücü olmadan benzer şekilde yüksek bir katta işlem görüyor.

Bu eşitsizlik, AMD'nin daha dar GPU oyunu yerine Broadcom'un çeşitlendirilmiş yapay zeka maruziyetini tercih eden kurumsal yatırımcılar arasında sermayenin yeniden tahsis edilmesine neden oluyor.

Broadcom'un kazanç açıklamasının ardından Advanced Micro Devices'ın artan düşüş pozisyonu görmesiyle birlikte, duyarlılık değişimi opsiyon akışında ve perakende sohbetlerinde de görülüyor.

Uzmanlar, AMD'nin yapay zeka yol haritasını hızlandıramaması ve seçim çerçevesi kazanımlarını güvence altına alamaması durumunda, altyapı ölçeğinde dağıtımların giderek daha fazla yönlendirdiği bir pazarda geride kalma riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyarıyor.

Bugün AMD hissesindeki düşüşü satın almalı mısınız?

AVGO kazançları etkilemekten daha fazlasını yaptı - yarı iletkenlerde yapay zeka odaklı büyümenin nasıl görünmesi gerektiğine dair yatırımcı beklentilerini yeniden tanımladılar.

AMD hissesi için zorluk artık iki yönlü: GPU alanını Nvidia'ya karşı savunmak ve Broadcom'un özel silikon ve ağ iletişimindeki artan hakimiyetine karşı koymak.

Sermaye, Broadcom'un çeşitlendirilmiş yapay zeka ekosistemine doğru akarken, AMD kendisini daha zor bir noktada buluyor - güçlü yürütmenin tek başına yatırımcı iyiliğini yeniden kazanmak için yeterli olmayabileceği bir yer.

Ayrıca bahsetmeye değer olan şey, AVGO hissesinin şu anda AMD hisselerinde eksik olan küçük bir temettü de ödüyor olmasıdır.

Sonuç olarak, Advanced Micro Devices kendi başına kötü bir yatırım olmasa da, Broadcom'un kazançları, 2025'in ikinci yarısında yapay zekaya yatırım yapmanın daha iyi yolları olabileceğini gösteriyor.