Delaware mahkemesi, şiddetli alacaklı savaşının ortasında Citgo ana müzayedesinde nihai teklifleri değerlendirecek

Uzun süredir üzerinde çalışılan Venezuela'ya ait rafineri Citgo Petroleum'un ana şirketi PDV Holding'in hisselerinin açık artırmasının Pazartesi günü Delaware'deki bir ABD mahkemesinde satış duruşması başlatması planlanıyor.

Venezuela'nın el koymaları ve temerrüde düşen tahvilleriyle bağlantılı alacaklılara yapılan ödemelerle ilgili uzun süredir devam eden davada bir dönüm noktasını temsil eden dava,

Reuters'e göre Yargıç Leonard Stark, önümüzdeki dört gün içinde PDV Holding yarışmasını hangi teklifin kazanması gerektiği konusunda alacaklılardan, tanıklardan ve uzmanlardan bilgi alacak.

Yargıç, gerekli görülmesi halinde Ekim ayı için yeni bir duruşma turu belirleyebilir ve Venezuela'nın en değerli dış kaynaklarından biri üzerindeki mücadeleyi daha da uzatabilir.

ABD'nin yedinci büyük rafinerisinin kaderi, PDV Holding'in milyarlarca dolarlık Caracas yükümlülüklerini içeren hukuk mücadelesini kaybetmesinin ardından belirsizliğini koruyor.

Bu karar, kamulaştırılan 15 şirketin ve faiz ödemeleri temerrüde düşen tahvil sahiplerinin milyarlarca dolar elde etme umuduyla Citgo varlıklarını hedef almasının önünü açtı.

Gold Reserve ve Amber Energy arasında bir yarışma

Temmuz ayındaki bir mahkeme belgesine göre, ilk en yüksek teklif Toronto'da listelenen bir madencinin Altın Rezervi iştirakinden geldi. Şirket yıllardır Venezuela'daki çıkarlarının kamulaştırılması için tazminat talep ediyor.

Ancak geçen ay memur Robert Pincus'un tavsiyesini Elliott Investment Management'ın ortağı Amber Energy lehine değiştirmesiyle inceleme dramatik bir hal aldı.

Sonunda Pincus, geç bir ihale savaşının ardından Amber'in 5.9 milyar dolarlık teklifini ikisinden daha iyi buldu.

Amber'in teklifine kısa süre sonra rakip davacılar ve avukatları tarafından itiraz edildi ve teklifin diskalifiye edilmesi için dava açıldı.

Anlaşmazlık üzerindeki kargaşa, firmaların sosyalist yönetim yıllarında el konulan varlıkların iadesine ilişkin talepleri ile Caracas merkezli petrol üreticisi ülkenin temerrüde düşmüş tahvil sahipleri arasında daha geniş bir çatışmaya dönüştü.

Amber'in tahvil sahibi taahhüdü incelemeye alındı

Amber'in teklifi, Venezuela'nın devlet petrol şirketi PDVSA tarafından 2020'de ihraç edilen tahvil sahiplerine 2,1 milyar dolarlık nakit ödemeyi içeriyor.

Teklif, ayrı bir New York mahkemesinde değerlendirilen uzun süredir devam eden bir anlaşmazlığı çözmeyi amaçlıyor.

Teklif kabul edilirse bu iddiayı çözebilir ve Delaware satışından elde edilen gelirin dağıtımını kolaylaştırabilir. Ancak bu hamle tartışmalara yol açtı.

Altın Rezervi, Venezuela avukatları ve birçok alacaklı, New York'ta tahvillerin meşruiyeti belirlenene kadar hiçbir ödeme yapılmaması gerektiğini iddia ediyor.

Bu anlaşmazlığın çözümü, müzayede gelirlerinin ne kadarının Delaware'de toplanan 15 alacaklı arasında paylaştırılacağının belirlenmesi açısından önemlidir. Toplam 19 milyar dolar talep ediyorlar.

Yasal ve jeopolitik riskler

Delaware mahkemesi artık sadece rakip tekliflerin mali koşullarını değil, aynı zamanda Citgo'nun ana şirketine kontrol vermenin karmaşık yasal ve jeopolitik sonuçlarını da dikkate almalıdır.

Amber'in tahvil sahibi ödemelerini dahil etmesi, mahkemenin New York davasını engelleyip engelleyemeyeceği veya engellemesi gerektiği sorusunu gündeme getiriyor.

Aynı zamanda Altın Rezervi davası, geçmişte varlıkları Venezuela yönetimleri tarafından kamulaştırılan firmaların uzun süredir devam eden iddialarını da yansıtıyor.

Aurora Macro Strategies danışmanlığından avukat Jose Ignacio Hernandez geçen hafta bir raporda, "15 Eylül'deki açık artırma duruşması, Amber teklifinin prosedürel, yasal ve jeopolitik risklerin tamamına dayanıp dayanamayacağına dair ilk stres testi görevi görecek" dedi.

Emsal teşkil eden bir karar

Delaware duruşması, alacaklıların Citgo varlıklarına el koymak için harekete geçtiği 2017 yılında başlayan yıllarca süren davaların doruk noktasıdır.

Süreç, ABD mahkemelerinin devlet borcu temerrütlerine ve yabancı hükümetlerin kamulaştırma yoluyla tazminat taleplerine yaklaşımının siyasi açıdan yüklü, yüksek riskli bir testine dönüştü.

Yargıç Stark'ın nihai kararı, hem PDV Holding'i kimin satın alacağını hem de alacaklıların hangi biçimde ve ne zaman tazminat alacağını etkileyecek.

Riskler çok büyük: milyarlarca dolar ve büyük bir ABD rafinerisinin kaderi, ancak aynı zamanda uluslararası anlaşmazlıklara yakalanan devlete ait şirketlerin dahil olduğu gelecekteki davalar için de emsal teşkil edebilir.

Şimdilik, Delaware mahkemesi son yılların en büyük kurumsal varlık satışlarından birini değerlendirirken, günlerce süren tanıklık ve çapraz sorgu hem teklif verenlerle hem de alacaklılarla karşı karşıya kalıyor.