Hürmüz'ün yeniden açılması güveni artırdı; analistler toparlanmanın aylar süreceğini öngörüyor

ABD–İran anlaşması Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını sağlayarak arz kesintisi endişelerini hafifletti, ancak analistler küresel petrol ve gaz ticaret akışlarının normale dönmesinin aylar alacağını uyarıyor. 

Haftalar süren tırmanan düşmanlıkların ardından sağlanan anlaşmanın, dünyanın en kritik enerji koridorlarından birindeki riskleri azaltması bekleniyor.

Buna rağmen gemi sahipleri, sigortacılar ve rafineriler temkinli; güvenlik garantileri daha net olana kadar operasyonları yeniden başlatmaya isteksiz oldukları bildiriliyor, Bloomberg raporuna göre.

Hürmüz Boğazı küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz sevkiyatlarının yaklaşık beşte birini taşıyor.

Çatışma sırasında kapanması, alıcıları alternatif tedarik arayışına zorladı ve birçok rafineri Hürmüz dışındaki uzun vadeli düzenlemeleri zaten güvence altına aldı. 

Rapor, şirketlerin yükleri yeniden yönlendirmenin maliyetini yeniden düşmanlık riskleriyle tartarken koridorla ilgili güvenin yeniden inşasının zaman alacağını belirtiyor.

Alternatif tedarik zincirleri etkiyi hafifletiyor

Raporu göre, ithalatçılar kesintiye boru hatları ve Suudi Arabistan, BAE ile Umman üzerinden kara ağları aracılığıyla ham petrol ve LNG tedarik ederek uyum sağladı.

Bu güzergâhlar daha maliyetli ve daha yavaş olsa da kriz döneminde bir ölçüde istikrar sağladı. 

Analistler, Hürmüz yeniden açılsa bile birçok alıcının güvenlik durumu kesinleşene kadar bu alternatiflere bağlı kalmaya devam edebileceğini belirtiyor.

Çin’in zayıflayan ham petrol ithalat talebi de Boğaz'ın kapanmasının etkisini hafifletti.

Citi, Çin’in stokları önemli ölçüde tüketmeden günlük yaklaşık 8.7 milyon varil civarında ithalatı sürdürebileceğini tahmin ediyor; bu da yakın vadede Asya'dan gelecek talebin fiyatlara büyük bir destek sağlamayabileceğini gösteriyor. 

BMO Capital Markets, alternatif deniz yolları ve devam eden diplomatik çabaların ABD–İran saldırılarına rağmen petrol fiyatlarını şaşırtıcı şekilde sınırlı tuttuğunu ekliyor.

Bloomberg, Hindistan ve Doğu Asya’daki rafinerilerin tedarik zincirlerini çeşitlendirerek Hürmüz sevkiyatlarına olan bağımlılığı azalttığını vurguluyor.

Bu yönelim piyasalardaki oynaklığı hafifletmeye yardımcı oldu, ancak koridor yeniden açıldıktan sonra bile kalıcı olabilecek şekilde ticaret akışlarını yeniden şekillendirdi.

Kademeli toparlanma bekleniyor

Hürmüz'ün yeniden açılması küresel enerji piyasalarını istikrara kavuşturma yönünde kritik bir adım olsa da toparlanma kademeli olacak.

Gemi sahipleri ve sigortacılar güveni yeniden tesis etmek için aylara ihtiyaç duyacak; rafineriler çatışma sırasında oluşturdukları alternatif tedarik zincirlerine bağlı kalmaya devam edebilir. 

Analistler, normale dönüş yolunun yavaş ve düzensiz olacağını; jeopolitik risklerin yeniden ortaya çıkma olasılığının yüksek olduğunu vurguluyor.

Geçici anlaşma duyarlılığı yükseltti, ancak piyasa temkinli kalıyor.

Petrol fiyatları, hem Çin'deki zayıf talebi hem de alternatif tedarik rotalarının mevcudiyetini yansıtarak görece sınırlı kaldı. 

Tüccarlar ve politika yapıcılar için Hürmüz'ün yeniden açılması ani riskleri azaltıyor, ancak küresel enerji akışları için merkezi bir dar boğaz olan yapısal kırılganlıkları ortadan kaldırmıyor.

Raporun belirttiği gibi, Hürmüz Boğazı jeopolitik gerilimler için bir gerilim noktası olmaya devam edecek.

Anlaşma yürürlükte olsa bile yeniden çatışma olasılığı, küresel enerji piyasalarının kısa süre içinde işlerin eskisi gibi olmasına izin vermeyeceği anlamına geliyor. 

Önümüzdeki aylar, anlaşmanın kalıcılığını ve denizcilik ile enerji şirketleri arasındaki güvenin yeniden tesis edilip edilemeyeceğini sınayacak.

Yazının hazırlandığı sırada West Texas Intermediate ham petrolün varil fiyatı $81.05 seviyesindeydi, %4.5 düşüşle; Brent ise önceki kapanışa göre %3.9 düşüşle $83.89 seviyesindeydi.