Altın yeniden 4.400$ civarına döndü; asıl sınav Fed’in açıklamaları olacak

Altın Pazartesi günü yükseldi ve zayıflayan dolar ile bir dizi yumuşayan ABD ekonomik verisinin, Federal Reserve’in Eylül ayında faizleri sabit bırakma olasılığını güçlendirmesiyle 4.400$ civarına geri yaklaştı.

Spot altın Asya işlemlerinde ons başına 0.4% artışla 4,391.07$ seviyesine yükselirken, Aralık vadeli kontratlar 0.3% kazanımla 4,448.10$ oldu.

Külçe altın geçen hafta iki ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı ve artık art arda iki haftadır yükseldi.

Dolar endeksi %0.1 geriledi; bu, zayıf ABD para biriminin diğer para birimlerini kullanan alıcılar için altını daha ucuz hale getirmesi nedeniyle ek bir destek sağladı.

Yumuşayan ABD verileri, altının faiz görünümünü iyileştiriyor

Altın’ın son yükselişi, son iki haftadaki Fed tartışmasında önemli bir değişimi yansıtıyor.

Temmuz tüketici fiyatları yıllık %3.4 artış gösterdi; bu, Haziran’daki %3.5’ten aşağı. Çekirdek enflasyon ise %2.5’e geriledi. Üretici fiyatları Temmuz’da değişmedi ve yıllık bazda %4.7’ye yavaşladı.

Görünüm Cuma günü daha da zayıfladı; ABD perakende satışları Temmuz’da beklenmedik şekilde %0.6 düşerek bir yıldan uzun sürenin en büyük gerilemesini kaydetti.

Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi de 55.2’den 51’e geriledi.

Tüccarlar şimdi Eylül’de bir faiz artışına yaklaşık %30 olasılık veriyor; bu oran bir ay önce %47’ydi. Daha düşük beklenen faizler genellikle altına yardımcı olur çünkü külçe altın kendisi faiz ödemiyor.

KCM Trade analisti Tim Waterer, daha yumuşak enflasyon ve dolar zayıflığının altına 4.400$’a tekrar meydan okuma alanı bıraktığını düşünüyor.

Waterer’a göre 4.500$’ın üzerinde ikna edici bir hareket muhtemelen doların bir kez daha düşmesini ya da enerji fiyatlarında bir gevşeme gerektirecektir.

4.400$ kısa vadeli teknik mücadele haline geliyor

Ralli, altının yakın zamanda 4.400$’ın üzerinde tutunamaması sonrası hâlâ dirençle karşılaşıyor.

Altın vadeli işlemleri geçen haftayı 4,380.40$’tan kapattı; haftalık yaklaşık %0.9 ve iki haftada ise %8’in üzerinde kazanç sağladı.

Bu, son zirveler yakınında tekrarlanan kar realizasyonlarına rağmen daha geniş toparlanmanın korunduğunu gösteriyor.

Dolayısıyla 4.400$–4.500$ aralığı önemli bir sınav haline geliyor.

Sürekli bir kırılma momentum yatırımcılarının pozisyonları yeniden inşa etmesini teşvik edebilirken, bir kez daha reddedilme külçeyi 4.300$ destek bölgesine geri gönderebilir.

Altta yatan yatırım talebi de iyileşiyor.

Fiziksel destekli küresel altın ETF’leri Temmuz’da 3 milyar $ çekti, eldeki varlıklar ise Haziran’daki güçlü çıkışların ardından 23 ton artarak 4,068 tona yükseldi.

Fed tutanakları yükseliş hikâyesini teste tabi tutabilir

Dikkat şimdi 28-29 Temmuz tarihli Fed toplantısının tutanaklarına kayıyor; yayın Çarşamba günü 2 pm ET’de yapılacak.

Yayın, politika yapıcıların enflasyon risklerini ve ilave sıkılaştırma gerekçesini nasıl değerlendirdiklerine dair daha fazla ayrıntı sunmalı.

Altın boğaları, yetkililerin tekrar faiz artırmadan önce beklemeye daha rahat yaklaştıklarına dair kanıt arayacak.

Risk, politika yapıcıların kalıcı enflasyon konusunda hâlâ endişeli kalması; özellikle enerji fiyatları yüksek seyrediyorsa bu geçerli.

Bu durum Hazine getirilerindeki daha fazla düşüşü sınırlayabilir ve altının 4.500$’ın üzerinde kararlı bir şekilde kırmasını engelleyebilir.