ABD ÜFE Temmuz'da Değişmedi, Toptan Enflasyonun Yavaşladığına İşaret Ediyor

ABD'de toptan enflasyon Temmuz'da sakin seyrini korudu, ekonomistlerin beklentilerinin altında gelerek tarifeler ve jeopolitik gerilimlerin yol açtığı yılın başındaki artışın ardından fiyat baskılarının azalıyor olabileceğine dair kanıtları güçlendirdi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun yayımladığı veriler Çarşamba günü, üreticilerin mal ve hizmetler için aldığı fiyatları ölçen Üretici Fiyat Endeksi (PPI)'nin bir önceki aya göre değişmediğini gösterdi.

Ekonomistler aylık %0,2 artış bekliyordu; Haziran verisi ise %0,1 düşüş olarak revize edildi.

Bu hafta başındaki daha ılımlı tüketici enflasyonu verisi, Başkan Donald Trump'ın tarifeleri ve İran'ı içeren çatışma nedeniyle yılın ilk yarısında hızlanan enflasyonist baskıların ardından baskıların yatışmakta olduğunu düşündürüyor.

Verilerin ardından ABD borsa vadeli işlemleri hafif yükseldi ve Hazine getirileri düştü; piyasalar Fed'in Eylül'de faiz artırma olasılığını daha da azalttı.

Üretici fiyatları maliyet baskılarında hafifleme gösteriyor

Daha oynak olan gıda ve enerji kalemleri hariç tutulduğunda, çekirdek üretici fiyatları Temmuz'da bir önceki aya göre %0,2 arttı.

Bu, ekonomistlerin beklediği %0,3 artışın altında ve Haziran ayının revize edilmiş %0,4 artışına göre daha yavaş.

Yıllık bazda manşet üretici enflasyonu %4,7'ye gerileyerek %4,9 beklentisinin altında kaldı ve Haziran'ın revize edilmiş %5,5'inden yavaşladı.

Çekirdek üretici enflasyonu %4,2 seviyesinde, %4,1 tahmininin biraz üzerinde ancak önceki ayın %4,7'sinden düşük.

Veriler, daha düşük enerji maliyetlerinin ekonominin diğer alanlarındaki fiyat artışlarını dengelemeye devam ettiğini gösterdi.

“Kısacası, üretimin daha alt aşamalarındaki tedarik zinciri baskıları, tüketicinin karşılaştığı enflasyon risklerine ek katkı sağlamıyor,” dedi Fwdbonds başekonomisti Chris Rupkey CNBC'ye.

“PPI nihai talep fiyatlarının artmaması, Amerikalıların karşılaştığı yaşam maliyeti krizini daha da ağırlaştırmaması bakımından iyi haber sayılır.”

Mal fiyatları ay içinde %0,7 düştü; bunda enerji fiyatlarındaki %3,1'lik gerileme etkili oldu.

Bu kategori içinde benzin fiyatları %5,7 düşerken, gıda fiyatları %0,9 geriledi. Gıda ve enerji hariç çekirdek mal fiyatları %0,1 artış gösterdi.

Hizmet fiyatları %0,2 arttı; bunun büyük ölçüde portföy yönetimi maliyetlerindeki %6,5'lik sıçramanın yansıması olduğu belirtildi — bu kalem, çeyrek başlarında raporlama uygulamaları nedeniyle sıklıkla önemli artışlar kaydediyor.

İşsizlik başvuruları tarihsel olarak düşük seviyelerini koruyor

Perşembe günü yayımlanan ayrı bir Çalışma Bakanlığı verisi, geçen ayki beklenmedik istihdam düşüşüne rağmen işgücü piyasasındaki direncin sürdüğüne işaret etti.

8 Ağustos'la biten haftada eyalet işsizlik yardımı için ilk başvurular 9.000 artarak mevsimsellikten arındırılmış 209.000'e yükseldi. Reuters'ın anketine katılan ekonomistler 202.000 yeni başvuru bekliyordu.

Başvurular mütevazı ölçüde artsa da, 189.000 ile 230.000 arasındaki bu yılki aralığın alt sınırına yakın seyrediyor; bu da işten çıkarmaların sınırlı kaldığını gösteriyor.

İlk haftadan sonra işsizlik yardımı almaya devam eden kişileri ölçen ve istihdam koşullarının bir göstergesi olan devam eden başvurular, 1 Ağustos'la biten haftada 22.000 azalarak 1.777 million'e geriledi.

En son başvuru rakamları, geçen hafta yayımlanan hükümet verilerinin tarım dışı istihdamın Temmuz'da beklenmedik şekilde 23.000 iş azaldığını ve Mayıs ile Haziran için istihdam artışlarının aşağı yönlü revize edildiğini göstermesinin ardından geldi.

Ekonomistler, okul yılının bitişine bağlı mevsimsel düzeltmeler nedeniyle istihdam verilerinin yaz aylarında genellikle daha oynak hale geldiğini belirtiyor.

Ulusal Bağımsız İşletmeler Federasyonu tarafından yapılan ayrı bir anket de küçük işletmelerde işe alımların dört aylık ardışık düşüşün ardından Temmuz'da iyileştiğini gösterdi; bu da işgücü piyasasının genel olarak istikrarlı kaldığına dair kanıtları destekliyor.