Altın yeniden ralliye hazır mı, yoksa enflasyon ayılara mı kontrolü verir?

Altın fiyatları Salı günü, daha zayıf bir ABD dolarının külçeyi iki seanslık kayıplardan toparlamasına yardımcı olmasıyla yükseldi; yatırımcılar ise Federal Reserve'in gelecek hafta faizleri artırıp artırmayacağını belirleyebilecek enflasyon verilerine odaklandı.

Spot altın Asya erken işlemlerinde 0.6% yükselerek ons başına $4,429.89 olurken, Aralık vadeli ABD altın sözleşmeleri $4,475.10 civarında yatay seyretti.

Dolar endeksi yaklaşık 0.4% geriledi ve bu da külçeyi diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha ucuz hale getirdi.

Altın, beklenenden güçlü gelen ABD istihdam verilerinin sıkılaştırma beklentilerini canlandırmasının ardından Ağustos sonu zirvelerinin altında kalıyor.

Daha zayıf dolar, altına toparlanma alanı sağlıyor

Doların geri çekilmesi, altının Cuma günü açıklanan istihdam raporunun yarattığı baskının ardından hemen destek sağladı.

ABD işverenleri Ağustos'ta 162,000 iş ekledi, işsizlik %4.1'de kaldı, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre.

Temmuz istihdamı da başlangıçta bildirilen 23,000 kişilik düşüşten 21,000 kişilik bir artışa revize edildi.

Bu rapor, piyasaların Eylül ayında bir Fed artışını yaklaşık %60 olasılıkla fiyatlamasına yol açtı; veri öncesinde bu olasılık yaklaşık %50 idi.

Saxo Bank emtia stratejisti Ole Hansen, FXStreet'te yer alan açıklamasında, güçlenen istihdam raporunun tahvil getirilerini yükselttiğini ve Eylül ayı faiz artışı beklentilerini pekiştirdiğini, bunun da hem altın hem de gümüş üzerinde baskı yarattığını söyledi.

Daha yüksek faiz oranları genelde altına zarar verir çünkü metal getiri sağlamaz. Salı günkü zayıf dolar bu baskıyı geçici olarak kesti, ancak temel faiz riskini ortadan kaldırmadı.

TÜFE ve ÜFE bir sonraki politika testi oluyor

Dikkat şimdi istihdamdan enflasyona kayıyor.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu Perşembe günü Ağustos üretici fiyatlarını yayınlayacak, ardından Cuma günü tüketici fiyatlarını. Fed ise 15-16 Eylül'de politika toplantısını yapacak.

Bu süreç, enflasyon raporlarını olağandışı derecede önemli kılıyor.

Daha sıcak bir veri, borçlanma maliyetlerinde bir artış için argümanı güçlendirir ve muhtemelen Hazine getirilerini ve doları tekrar yukarı itebilir.

Daha ılımlı enflasyon sıkılaştırma aciliyetini azaltabilir ve altına Salı günkü toparlanmayı sürdürebilme alanı tanıyabilir.

Analistler, güçlü istihdam verilerinin Eylül faiz artırımı tartışmasını yeniden açmasının ardından, enflasyon verilerini kalan en önemli sınav olarak görüyor.

Merkez bankası alımları yapısal desteği koruyor

Altının kısa vadeli Fed politikalarına duyarlılığı, çok daha destekleyici olan uzun vadeli talep görünümüyle yan yana duruyor.

Dünya Altın Konseyi'ne göre merkez bankaları Temmuz ayında rezervlerine net 23 tonnes altın ekledi; bu artışta Çin ve Polonya öncülük etti.

Resmi sektör talebi ikinci çeyrekte zaten 289 tonnesa ulaşmıştı; bu, bir yıl öncesine göre %62 artış anlamına geliyor.

The Wall Street Journal'ın aktardığı Société Générale analistleri, altının ralliğinin giderek daha geniş tabanlı olduğunu; desteğin sadece spekülatif alıma dayanmak yerine kurumsal yatırımcılar, türev piyasalar ve merkez bankası talepleri genelinde yayıldığını görüyor.

ABD ve İran'ı içeren jeopolitik gerilimler, daha yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu yüksek tutma tehdidine rağmen savunmacı talebin bir katmanını daha oluşturuyor.

Gümüş %1 yükselerek ons başına $66.78 oldu, platin %0.4 artışla $1,834'e ulaştı ve paladyum %1 yükselerek $1,402.87 oldu.