Güçlü ABD istihdam verisi sonrası altın neden sert düşüyor?

Pazartesi günü altın fiyatları, beklenenden güçlü gelen ABD istihdam raporunun Fed’in bu ay faiz artırabileceği beklentilerini canlandırmasıyla geriledi ve odağı bu haftaki enflasyon verilerine kaydırdı.

Spot altın, Cuma günü yaklaşık %1 kaybettikten sonra Asya işlemlerinin başında ons başına $4,405.47'e %0,5 düşerek geriledi. Aralık teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri %0,5 düşerek $4,452.20 oldu.

Baskı, işverenlerin Ağustos ayında 162.000 iş eklediğini ve işsizliğin %4,1'de kaldığını gösteren verilerin ardından geldi.

İstihdam artışı piyasa beklentilerinin çok üzerindeydi ve yaz başlarında görülen zayıf işe alımlara kıyasla belirgin bir iyileşme işaret etti.

Güçlü istihdam verisi Eylül faiz tartışmasını yeniden açtı

İstihdam raporu, sıkılaştırıcı para politikasının işgücü piyasasına zaten ciddi zarar verdiği endişelerini azalttığı için kısa vadeli politika hesabını değiştirdi.

Temmuz istihdamı, ilk açıklanan 23,000 düşüşten 21,000 artışa revize edilirken, Haziran da yukarı yönlü revize edildi.

Bureau of Labor Statistics'e göre bu iki ayın toplam istihdam artışı daha önce tahmin edilenden 55,000 kişi daha fazlaydı.

Bu, Fed'e enflasyona odaklanmak için daha fazla alan bırakıyor.

Vadeli işlem piyasaları Pazartesi günü Eylül 15-16 toplantısında bir faiz artışına yaklaşık %58 ihtimal veriyordu.

Altın için daha yüksek faizler genelde olumsuz etki yapıyor çünkü külçe gelir üretmiyor.

Zaner Metals kıdemli metal stratejisti Peter Grant, The Wall Street Journal'a verdiği demeçte, bu hafta kalıcı olarak güçlü gelen enflasyon verilerinin Fed'in bir artış daha yapacağı beklentilerini güçlendirebileceğini ve metale ek baskı getirebileceğini söyledi.

Enflasyon verileri altın için bir sonraki sınav olacak

Dikkat artık istihdamdan fiyatlara kayıyor.

BLS takvimine göre Ağustos üretici fiyat endeksi Perşembe 10 Eylül için, tüketici fiyat endeksi ise Cuma 11 Eylül için açıklanacak.

Riskler yüksek çünkü Temmuz başlık CPI yıllık %3,4 artarken, çekirdek enflasyon %2,5 seviyesindeydi. Her ikisi de Fed'in %2 hedefine uygun seviyelerin üzerinde kaldı.

FXStreet tarafından aktarılan bağımsız analist Tai Wong, istihdam raporunun gücünün, TÜFE zayıf bir okuma gelmediği sürece Eylül artışını önemli ölçüde daha olası kıldığını söyledi.

Bu, Cuma açıklanacak enflasyon verisini istihdam raporundan bile altın açısından daha önemli kılabilir.

Daha yumuşak bir enflasyon okuması Hazine getirilerini düşürebilir ve külçe talebini canlandırabilir; aksine güçlü bir okuma ise sıkılaştırıcı politikanın gerekçesini güçlendirir.

Jeopolitik riskler hâlâ bir taban sağlıyor

ABD ile İran arasındaki gerilimlerin yatırımcıları jeopolitik şoklara karşı tetikte tutmaya devam etmesi nedeniyle altının uzun vadeli desteği kaybolmadı.

Enerji piyasaları aracılığıyla da karmaşık bir bağlantı var.

Daha yüksek petrol fiyatları güvenli liman talebini artırabilir, ancak aynı zamanda enflasyon beklentilerini güçlendirip merkez bankalarını faizleri yüksek tutmaya teşvik edebilir.

Bu gerilim, son geri çekilmeye rağmen altını yüksek seviyelerde tutuyor.

Diğer değerli metaller de Pazartesi günü zayıfladı. Spot gümüş %0,2 düşerek ons başına $66.03'e geriledi, platin %0,8 düşerek $1,805.53'e ve paladyum %0,7 düşerek $1,396.08'e indi.