Hormuz yeniden açılıyor, peki petrol fiyatları neden hâlâ 100$'a doğru yükseliyor?

Petrol fiyatları Cuma günü yükseldi; yenilenen ABD-İran çatışmaları, Washington'ın Hürmüz Boğazı'ndan daha fazla ham petrol akışını sürdürebildiğine dair işaretlerin etkisini gölgelendirerek Brent'i varil başına $96'ın üzerinde ve WTI'yı $92'nin üzerinde tuttu.

Asya işlemlerinde Brent ham petrol %0.6 yükselerek varil başına $96.06 olurken, West Texas Intermediate %0.9 artışla $92.10 seviyesine çıktı.

Her iki gösterge de Temmuz ortasından bu yana en güçlü haftalık kazançlarına yöneliyordu; Brent %7.6, WTI ise %10.4 yükseldi. Bu ralli, Körfez nakliyesini istikrara kavuşturma çabalarına rağmen jeopolitik riskin ne kadar hızlı geri döndüğünü gösteriyor.

Hürmüz eskortları ani arz endişesini hafifletti

En büyük rahatlama kaynağı Hürmüz Boğazı'ndan geldi; ABD ordusu Salı günü yaklaşık 18 milyon varil petrol taşıyan 40 ticari gemiyi su yolundan geçirdi.

Bu, çatışmanın başlamasından bu yana boğazdan taşınan en yüksek günlük hacimdi.

ABD güçleri operasyon sırasında füzeleri ve insansız hava araçlarını da engelledi. Bu refakat, Washington'ın yoğun askeri faaliyet sırasında rotanın en azından bir kısmını işlevsel tutabileceğini ve Körfez ihracatlarında ani bir çöküş riskini azalttığını gösteriyor.

Ancak iyileşme kırılgan. Çatışmadan önce Hürmüz'den günde yaklaşık 20 milyon varil geçiyordu; US Energy Information Administration, savaşın denizyolunu bozması nedeniyle ikinci çeyrekte akışların ortalama sadece 4.9 milyon varil/gün olduğunu tahmin etti.

The Wall Street Journal'ın aktardığı ANZ Research analistleri, Kuveyt ve Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki ABD üslerine yönelik yeniden başlayan İran saldırılarının Hürmüz trafiğindeki toparlanmayı zayıflatma riski taşıdığını belirtti.

Bu durum, hem Brent hem de WTI fiyatlarına gömülü kayda değer bir jeopolitik prim bırakıyor.

Savaş riski Brent'i 100$ yakınında destekliyor

Bu hafta İran'a yapılan yeni ABD saldırıları Temmuz'dan bu yana en keskin tırmanmayı işaret ederken, İran altyapısına yönelik İsrail tehditleri yatırımcıları enerji tesislerine gelebilecek hasar ihtimaline karşı tetikte tutuyor.

The Wall Street Journal'ın aktardığı Capital Economics, Brent'in yıl sonuna kadar varil başına $100'a ulaşmasını, ardından 2027 sonuna doğru $70 civarına gevşemesini bekliyor.

Bu tahmin, piyasa nihayetinde normalleşse bile kısa vadeli arz risklerinin yüksek olduğunu yansıtıyor.

ABD stokları da desteğe katkı sağlıyor. Ticari ham petrol stokları, August 28 ile biten haftada 424.5 milyon varile düştü; EIA'ya göre bu, bir önceki haftaya göre yaklaşık 4.5 milyon varil azalma demek.

Birkaç analist, nakliye akışları iyileşmeye devam ederse fiyatlarda geri çekilme için hâlâ alan olduğunu düşünüyor.

Julius Baer stratejisti Norbert Rücker, Barron's'a yaptığı açıklamada, beklenenden daha güçlü küresel stoklar ve Hürmüz trafiğinin iyileşmesinin petrolü 2026 içinde $70'li seviyelere geri çekebileceğini söyledi.

Dizel kıtlığı baskıya bir katman daha ekliyor

Ham petrol piyasası arz hikayesinin sadece bir parçası. ABD dizel fiyatları Perşembe günü galon başına $5.820 ile rekor kırdı ve Haziran 2022'deki önceki zirveyi geride bıraktı.

Bu sıçrama, Ukrayna saldırılarının Rus rafinerilerini aksatması ve Orta Doğu'daki istikrarsızlığın tedarik yollarını zorlamasıyla küresel ürün piyasasının daralmasına işaret ediyor.

Düşük distilat stokları, Kuzey Yarımküre hasat ve kış ısınma sezonuna girilirken piyasayı savunmasız bıraktı.

Bu durum, ham petrol fiyatları yükselmeyi bıraksan bile enflasyon risklerini yüksek tutuyor.