ABD istihdam verileri Eylül faiz artışı beklentilerini sarsarsa altın $4,500'ü geçer mi?

Altın, yatırımcılar Fed'in Eylül toplantısı için beklentileri yeniden şekillendirebilecek ABD istihdam verilerini beklerken, Perşembe günkü keskin toparlanmanın çoğunu koruyarak Cuma günü ons başına yaklaşık $4,477 seviyesinde istikrar kazandı.

Spot altın Asya işlemlerinde ons başına $4,477.10 civarında yatay seyrediyor ve haftalık olarak sınırlı bir kazanca yöneliyor. Aralık vadeli ABD altın kontratları %0,4 gerileyerek $4,522.60 oldu.

Metal, Fed Yöneticisi Christopher Waller'ın gelen enflasyon verileri ilerleme göstermeye devam ederse faizlerin sabit tutulmasını destekleyebileceğini işaret etmesinin ardından Perşembe günü yaklaşık %2 sıçradı.

İstihdam verileri Fed görünümünde merkez sahnede

Cuma günü açıklanacak istihdam raporu külçe altın için hemen bir sınav niteliğinde, çünkü piyasa faiz beklentilerindeki küçük değişimlere olağanüstü derecede hassas hale geldi.

Fed fonu vadeli işlemleri, CME verilerine göre Waller'ın açıklamalarından önceki yaklaşık %63 seviyesinden düşerek Eylül ayı faiz artışı için yaklaşık %50 ihtimal gösteriyor.

Ekonomistler, tarım dışı istihdamın Ağustos'ta yaklaşık 56.000 artmasını bekliyor; işsizlik oranının ise %4,1'de kalması öngörülüyor.

Waller, enflasyonun hâlâ Fed'in %2 hedefine göre yüksek olduğunu, ancak son verilerin desinflasyon sürecinin yeniden başlayabileceğini gösterdiğini söyledi.

Süregelen ilerlemenin politikaların değişmemesini destekleyeceğini, daha sıcak bir enflasyon okumasının ise sıkılaştırmayı haklı çıkarabileceğini belirtti.

Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen FXStreet'e, politika yapıcıların sağlam bir ileriye dönük rehberlik sunmaması nedeniyle altının Eylül Fed toplantısı beklentilerindeki değişikliklere karşı hâlâ son derece hassas olduğunu söyledi.

Dolayısıyla beklentilerin altında gelecek bir istihdam raporu, bir artış ihtimalini azaltarak dolar ve ABD Hazine getirilerini düşürebilir; bu da getiri sağlamayan bir varlık için doğrudan olumlu olur. Daha güçlü bir rapor ise dolar ve Hazine getirileri üzerinde baskıyı yeniden canlandırabilir ve metale olumsuz etki yapabilir.

Merkez bankası talebi altına destek sağlamayı sürdürüyor

Daha geniş talep görünümü, altının daha derin bir geri çekilmeye karşı en önemli tamponlarından biri olmaya devam ediyor.

World Gold Council, merkez bankalarının ikinci çeyrekte net 289 ton alım yaptığını; bunun bir önceki yıla göre %62 artış ve ikinci çeyrekler için kayıtlardaki en yüksek toplam olduğunu bildirdi. Raporda Polonya'nın bildirilen alımlarda önde olduğu, Çin'in de rezervlerini artırdığı belirtildi.

Yatırımcıların dalgalı bir yılın ardından altının yüksek seviyeleri koruyup koruyamayacağını tartıştığı ortamda bu talep giderek daha önemli hale geldi.

World Gold Council, yıllık alımların 2025 seviyelerinin altında kalabileceğini belirtse de merkez bankalarının ikinci yarıda da önemli alıcılar olarak kalmasını bekliyor.

FXStreet'te aktarılan yorumlara göre HSBC analistleri, daha yüksek enerji maliyetleri çekirdek enflasyona yansımadığı sürece Fed'in tekrar sıkılaştırmaya istekli olmayabileceğini söyledi.

Bu senaryo, külçe altın için kısa vadeli en büyük engellerden birini ortadan kaldırır.

Jeopolitik riskler altın ticaretinin parçası olmaya devam ediyor

ABD-İran çatışması petrol fiyatlarını yüksek tutarken ve yatırımcıları yeniden enflasyon baskısı konusunda tedirgin bırakırken, güvenli liman talebi de arka planda varlığını sürdürüyor.

Altının Perşembe günkü toparlanması ABD Hazine getirilerindeki düşüş ve doların zayıflamasıyla birlikte geldi; bu da metali hem para politikası hem de jeopolitik risklere karşı hassaslaştırdı.

En yakın vadeli altın Perşembe günü $4,491.70 seviyesinden kapandı.

Diğer değerli metaller Cuma günü daha zayıftı. Spot gümüş %0,3 düşerek ons başına $66.78 oldu ancak haftalık bazda kazanç yönündeki seyrini korudu. Platin %0,8 gerileyerek $1,811.28'e inerken, paladyum %0,4 düşerek $1,415.75 oldu.