Petrol 91 doların üzerine çıktı, ancak piyasanın en büyük Hürmüz korkusu değişti

Ham petrol fiyatları Salı günü yükselişini sürdürdü; ABD ile İran arasındaki yeniden alevlenen çatışma Körfez enerji akışlarında uzun süreli bir kesinti korkusunu canlandırarak Brent'i varil başına 91 doların üzerine ve WTI'yi 87 dolara doğru itti.

Brent ham petrol, Asya işlemlerinde yaklaşık 1.05 dolar yükselerek 91.54 dolara çıkarken, West Texas Intermediate 1.27 dolar artışla 87.03 dolara ulaştı.

Bu hareket, Pazartesi günü ABD güçlerinin Hürmüz Boğazı'ndaki Larak Adası'ndaki İran fırlatıcılara saldırmasının ve Tahran'ın Ürdün'deki ABD üslerine misilleme yapmasının ardından görülen yüzde 2'yi aşan ralliyi takip etti.

Son tırmanış, dikkati diplomasi odaklı yaklaşımdan dünyanın en önemli petrol dar boğazı çevresindeki fiziksel risklere yeniden çevirdi.

Hürmüz yeniden küresel petrol fiyatını belirliyor

Hemen endişe sadece İran üretimi değil; asıl soru ticari deniz taşımacılığının Hürmüz'den güvenilir şekilde geçip geçemeyeceği.

Kpler verilerine göre Pazartesi günü boğazdan geçen yalnızca beş emtia gemisi kaydedildi; bu, 10 günlük ortalama olan 14'ün çok altında. İzlenen trafikte hiçbir sıvı tanker gözlemlenmedi. Çatışma öncesinde bu rota küresel petrol ticaretinin yaklaşık beşte birini taşıyordu.

ANZ Research analistleri The Wall Street Journal'a, yeniden başlayan ABD-İran saldırılarının, özellikle her iki tarafın hızlı bir diplomatik çözüme değil uzayan bir çatışmaya hazırlanıyor görünmesi nedeniyle, uzun süreli arz kesintisi olasılığını artırdığını söyledi.

Bu ortam, deniz yoluyla taşınan küresel gösterge olan Brent'e WTI'den daha yüksek bir jeopolitik prim sağlıyor.

Ayrıca piyasa yeni tanker olaylarına, mayın tehditlerine veya Körfez altyapısına yönelik saldırılara karşı son derece hassas kalıyor.

Alternatif tedarik yolları paniği sınırlıyor

Piyasa tam bir kapanışı fiyatlamıyor.

Saudi Aramco, Hürmüz dışındaki yüklemeler için, Çin'e giden kargolar da dahil olmak üzere, daha fazla ham petrol sunuyor; bölgesel tedarikçiler ise giderek daha fazla boru hatlarına, gemiden-gemiye aktarımlara ve izleme sistemleri kapalı çalışan gemilere dayanıyor.

ING emtia stratejistleri Warren Patterson ve Ewa Manthey, karanlık deniz taşımacılığı ve shuttle hareketleri nedeniyle gerçek petrol akışlarının ölçülmesinin giderek zorlaştığını savundu.

Onların değerlendirmesi, kilit sorunun resmi açıklamaların rotayı açık olarak nitelendirip nitelendirmediği değil; yeniden saldırıların gemi sahiplerini Hürmüz'e girmeye daha az istekli hâle getirip getirmeyeceği yönünde olduğu yönünde.

Ayrıca rallinin daha geniş sınırlamaları da var. Son analist anketi, 2026 için ortalama Brent tahminini 85.08 dolar ve WTI'ı 80.20 dolar olarak veriyor; zayıf Çin talebinin Orta Doğu arz riskinin bir kısmını dengelemesi bekleniyor.

Yüksek petrol aynı zamanda faizler açısından da sorun oluşturuyor

Yeniden başlayan ham petrol rallisi enerji piyasalarının ötesine taşınıyor.

ABD 10 yıllık Hazine getirisi Salı günü yüzde 4.78'e doğru tırmanırken, Japonya'nın 10 yıllığı yüzde 3'e dokundu; yatırımcılar daha yüksek enerji maliyetlerinden kaynaklanan yeniden artan enflasyon riskini fiyatlıyor.

Bu, petrol için bir geri besleme döngüsü yaratıyor. Güçlenen ham petrol fiyatları daha sıkı para politikası beklentilerini pekiştirerek büyümeyi zayıflatabilir ve nihayetinde talebi düşürebilir.

Ancak Hürmüz çevresindeki süregelen kesintiler, piyasa oyuncularının jeopolitik riski görmezden gelmesini engelleyecek kadar arz tarafını sıkı tutuyor.