ABD'li yargıç, PDVSA 2020 tahvillerini onaylayarak Citgo müzayedesini durdurdu

ABD'li bir yargıç Perşembe günü Venezuela devlet petrol şirketi PDVSA'nın 2020 tahvillerini onayladı ve ABD'li ana şirketi Citgo Petroleum'un hisselerinin ayrı bir müzayedesini geçici olarak askıya aldı.

Reuters'e göre karar, tahvil sahiplerinin Venezuela'nın en değerli yabancı varlıklarından biri olan Houston merkezli rafineri üzerindeki haklarını doğruladı.

Bu tahviller, Citgo'daki çoğunluk hissesi ile güvence altına alınmıştır ve nihai olarak Caracas merkezli PDVSA'ya aittir.

Venezuela'nın 2019'da borcunu ödeyememesi nedeniyle Citgo'ya uluslararası alacaklılar tarafından el konulabilir.

Yıllarca süren hukuk savaşları

Venezuela'da varlıkları kamulaştırılan tahvil sahipleri ve firmalar, ülkenin uluslararası varlıklarından alacaklarını geri almak için ABD mahkemelerinde yıllarca mücadele ediyor.

Yaklaşık 13 milyar dolar değerindeki ve ABD'nin yedinci büyük rafinerisi olan Citgo, çatışmaların merkezinde yer alıyor.

Venezuela, diğer hükümet ve PDVSA borçlarıyla birlikte 2019'da tahvil ödemesini durdurdu.

Merhum Başkan Hugo Chavez'in gerçekleştirdiği kamulaştırmalar sırasında mülklerini kaybeden şirketler, sonunda tahkim davası açtılar ve şu anda Venezuela'nın yabancı varlıklarına karşı uygulamaya çalıştıkları ödülleri kazandılar.

Yaptırımlar ve muhalefet kontrolü

Washington, Maduro rejimini zorlama çabası olarak 2019'da PDVSA'ya yaptırım uygulamıştı.

Yaptırımlar, Citgo'yu ana şirketiyle bağlarını kesmeye ve şirketi Venezuela'nın ABD destekli muhalefetinin kontrolü altına almaya zorladı.

Muhalefet o zamandan beri Citgo'yu ve diğer yabancı varlıkları alacaklılardan korumaya çalıştı. Yasal stratejisinin özü, PDVSA'nın 2020 tahvillerinin Venezuela yasalarına göre yetersiz yetkilendirildikleri için geçerli olmadığı iddiasıydı.

Yargıç tahvilin geçerliliğini yeniden onayladı

Perşembe günü, Manhattan'dan ABD Bölge Yargıcı Katherine Polk Failla muhalefetin iddialarını reddetti.

Tahvillerin yasal olarak ihraç edildiğine karar vererek 2020'deki önceki kararını tekrarladı.

Temyiz mahkemesi ilk kararı daha ayrıntılı inceleme için geri gönderdi, ancak Failla kararlı durdu.

Kararı, ABD Bölge Yargıcı Leonard Stark'ın Citgo'nun ana şirket hisselerinin mahkeme kararıyla satışını denetlediği Delaware'de anında etki yarattı.

New York kararının etkisini analiz etmek için müzayede kısa süreliğine durduruldu.

Açık artırma ve potansiyel alıcılar

Delaware müzayedesine, Venezuela'ya karşı iddiaları olan firmalar ve tahvil sahipleri de dahil olmak üzere 15 teklif geldi.

Bunlar arasında Kanadalı madenci Gold Reserve ve Elliott Investment Management'a bağlı Amber Energy'nin bir yan kuruluşu da yer alıyor.

Duruşmalar Perşembe günü dördüncü gününe ulaştı ve Stark'ın hâlâ usulle ilgili birkaç soruyu yanıtlaması veya kazanan bir teklifi onaylaması gerekiyor.

Satış kararının, Venezuela muhalefeti için kritik bir nakit kaynağı ve geri ödeme talep eden alacaklılar için olası bir varlık olan Citgo'nun geleceğini belirlemesi bekleniyor.

Temmuz ayındaki bir mahkeme belgesine göre, ilk en yüksek teklif Toronto'da listelenen bir madencinin Altın Rezervi iştirakinden geldi. Şirket yıllardır Venezuela'daki çıkarlarının kamulaştırılması için tazminat talep ediyor.

Ancak geçen ay memur Robert Pincus'un tavsiyesini Elliott Investment Management'ın ortağı Amber Energy lehine değiştirmesiyle inceleme dramatik bir hal aldı.

Sonunda Pincus, geç bir ihale savaşının ardından Amber'in 5.9 milyar dolarlık teklifini ikisinden daha iyi buldu.

Amber'in teklifine kısa süre sonra rakip davacılar ve avukatları tarafından itiraz edildi ve teklifin diskalifiye edilmesi için dava açıldı.

Venezuela'nın sonraki hamleleri

Bu haftanın başlarında Venezuelalı avukatlar, 2020 tahvillerinin meşru bulunması halinde temyiz başvurusunda bulunacakları konusunda uyardılar.

Konuya aşina bir kişiye göre, Failla'nın kararının ardından Citgo'nun gözetim kurulları, seçeneklerini değerlendirmek üzere hukuk müşaviriyle acil bir toplantı düzenledi.

Şimdilik Stark'ın mahkemesi açık artırma sürecini sürdürüyor ancak tahvil sahiplerinin iddialarının yenilenen gücü, Citgo için zaten hararetli olan mücadeleyi daha da karmaşık hale getiriyor.

Önemli bir an

New York ve Delaware'deki düello davaları, alacaklıların talepleri ile ulusal çıkarları korumaya yönelik siyasi önlemler arasında sıkışıp kalan Venezuela'nın offshore varlıklarının risklerini vurguluyor.

Citgo'nun kaderi tehlikedeyken, Failla'nın kararı, tahvil sahiplerinin ve kamulaştırma davacılarının şirketin kontrolü mücadelesinde nihai olarak sahip oldukları etki miktarını değiştirebilir.