Adani'nin yaptırıma tabi tutulan gemi yasağının Rusya'nın ham petrolünün Hindistan'a akışını etkileyeceğini söylüyor Vortexa

Vortexa, Adani Group'un yaptırım uygulanan gemilere yönelik son yasağının, özellikle Mundra limanında Hindistan'a Rus ham petrol akışını geçici olarak azaltmasının beklendiğini söyledi.

Hindistan'ın en büyük özel liman işletmecisi Adani Group, küresel enerji piyasalarını etkileyen önemli bir hamleyle, 10 Eylül'den itibaren ülke çapındaki 14 liman ve terminalinde yaptırım uygulanan tüm gemilerin yasaklandığını duyurdu. 

Bu karar, Hindistan'ın genellikle uluslararası yaptırımlara tabi gemilerle taşınan Rus ham petrolünün önemli bir ithalatçısı olmaya devam ettiği bir dönemde geldi ve bu durum, ülkenin ithalat dinamikleri üzerindeki yakın ve orta vadeli etkileri hakkında soru işaretleri yarattı.

Vortexa verilerine göre, Adani Group'un çeşitli liman ve terminallerinden altısı ham petrol ürünleri (sıvılar) ve LPG/LNG gibi enerji ürünlerinin elleçlenmesine ayrılmıştır. 

Gemi takip ajansı bir analizde, Vortexa'nın platformu aracılığıyla Hindistan'a ham petrol varışlarının incelenmesinin, Mundra'nın grup içinde uluslararası ham petrol sevkiyatlarını işleyen tek liman olduğunu ortaya koyduğunu söyledi.

Analize göre Mundra, Eylül 2024'ten Ağustos 2025'e kadar günde 376.000 varil (bpd) ham petrol elleçledi ve bu, son on iki aylık (TTM) verilere göre Hindistan'ın toplam ham petrol ithalatının %8'ini oluşturdu. 

Mundra'da boşaltılan ham petrol daha sonra boru hattıyla iki iç rafineriye taşınıyor: Hindistan'ın devlete ait en büyük rafinerisi Indian Oil Corp (IOC) ve Bathinda'da günde 226.000 varillik bir rafineri işleten HPCL-Mittal Energy Ltd (HMEL).

Mundra'da Rus ham petrolü

APAC analiz başkanı Ivan Mathews, analizde, 2023'ün başlarından bu yana Rusya'nın Mundra'ya gelen ham petrolün birincil kaynağı haline geldiğini ve bu eğilimin, Vortexa'nın ham petrol varışlarını menşe ülkeye göre analiz eden kargo akışı verilerinin ortaya koyduğunu söyledi. 

Bu değişim, Hindistan'ın indirimli Rus petrolünden etkilenen gelişen ham petrol ithalat stratejisini yansıtıyor. 

Eylül 2024'ten Ağustos 2025'e kadar Mundra, son on iki ayda limanın toplam ham petrol varışlarının %48'ini oluşturan günde ortalama 181.000 varil Rus ham petrolü aldı.

Mundra, Rusya'nın yanı sıra Irak, Suudi Arabistan, Kuveyt, BAE ve Meksika'dan da ham petrol ithal etti. 

Bu ülkeler genellikle Hindistan'ın karmaşık rafineri altyapısına uygun orta ila ağır ekşi kaliteler tedarik etmektedir.

Ancak son iki yılda gelenlerin payı Rusya'nın hacimlerine göre azaldı.

Mundra'nın Rus ham petrolünü alması, özellikle Adani Group'un yaptırım uygulanan gemilere yönelik yasağı göz önüne alındığında, operasyonel soruları gündeme getiriyor. 

Eylül 2024'ten Ağustos 2025'e kadar, Batı onaylı tankerlerle Mundra'ya günde ortalama 42.000 varil ham petrol geldi ve bu, limanın toplam ham petrol varışlarının %12'sini temsil ediyor. 

Bu dönemde, şu anda yaptırım altında olan 36 Suezmax ve Aframax tankeri, Rus ham petrolünü Mundra'ya boşalttı.

15 Eylül'de, yaptırım uygulanan Suezmax gemisi SPARTAN, yanaşmak için birkaç gün bekledikten sonra Urallar ham petrolünü Mundra'daki SPM HMEL terminaline boşalttı. 

Adani Group'un SPM HMEL'i işletip işletmediği veya Mundra'ya uğrayan yaptırım uygulanan gemilere ek sürenin uzatılıp uzatılmadığı belirsizliğini koruyor. 

Mathews, Rus ham petrolünü taşıyan yaptırım uygulanan tankerlerin, yaptırımların açıklanmasından önce zaten Mundra'ya doğru yola çıkmış olmasının makul olduğunu söyledi. 

Mathews, sonuç olarak, bu gemilerin herhangi bir potansiyel ödemesiz sürenin ötesine geçmesi halinde, önümüzdeki haftalarda limandan uzaklaşmasının muhtemel olduğunu da sözlerine ekledi. 

Bu senaryo, Rusya'nın Mundra'ya ham petrol varışında kısa vadeli bir düşüşe yol açacaktır.

Outlook

Mathews şunları söyledi:

Adani Group'un Batı onaylı gemilere yönelik yasağı, bu tür gemiler için navlun oranlarını düşürebilir ve Sikka ve Vadinar gibi limanların bu gemileri kullanarak indirimli Rus ham petrolü ithal etmesini daha cazip hale getirebilir, özellikle de bu limanlar hala OFAC tarafından onaylanmayan Batı tarafından belirlenmiş tankerlerden liman ziyaretlerine izin verdiğinden.

Mathews, "Özellikle, Rusya'nın Vadinar'a ham petrol akışının önümüzdeki aylarda artmasını bekliyoruz" diye ekledi. 

Ağustos ayında, Nayara Energy'nin rafineri terminali, ana akım gemilerin tesise uğramamayı tercih etmesi nedeniyle Rus dışı ham petrol ithalatında aydan aya düşüş yaşadı.

Vortexa analizine göre, Rusya-Hindistan ticaret yolundaki gemilerin Temmuz ayındaki kısa kesintilerin ardından tahliyelere yeniden başlamasıyla Urallara ham petrol varışları arttı.

Nayara Energy, Rus olmayan ham petrolü, özellikle yaptırım uygulanan gemilerle taşınan daha ucuz Rus petrolüyle giderek daha fazla değiştiriyor gibi görünüyor. Bu eğilim, bu ikame stratejisinin devam ettiğini gösteriyor.

Mathews şunları ekledi:

Orta vadede Mundra'nın ham petrol alımı üzerindeki etkisi hala bilinmiyor.

Adani'nin gemi yasağının acil etkileri açık olsa da, Hindistan'ın ham petrol lojistiği muhtemelen önümüzdeki aylarda daha geniş aksaklıkları azaltacak şekilde ayarlanacak. 

Vortexa, IOC'nin çok sayıda kıyı terminalini birbirine bağlayan geniş boru hattı sistemiyle, Rusya'nın ham petrol ithalatını, hâlâ yaptırım uygulanan tankerleri kabul eden, Adani tarafından yönetilmeyen limanlara yönlendirebileceğini söyledi.