ABD hükümetinin kapanması Fed'i, piyasaları ve paranızı nasıl etkiler?

Zaman bir krize doğru ilerliyor.

Kongre'deki Demokratlar ve Cumhuriyetçiler arasındaki acı siyasi çıkmaz derinleşirken, önümüzdeki haftadan itibaren ABD hükümetinin kısmen kapanma riski artıyor ve ülkenin mali piyasalarına uzun ve endişeli bir gölge düşürüyor.

Wall Street tarihsel olarak bu siyasi mücadeleleri umursamamış olsa da, bu sefer tehlikeli bir şekilde farklı olabilir, kapanma hayati ekonomik verilerin akışını kesmekle ve Federal Rezerv'i ekonomi için kritik bir anda kör etmekle tehdit edebilir.

Veri karartma, karanlıkta bir merkez bankası

Uzun süreli bir kapatmanın en acil ve derin tehdidi veri kesintisidir.

Yatırımcıların ve politika yapıcıların ekonominin sağlığını değerlendirmek için güvendikleri önemli ekonomik açıklamalar (özellikle aylık istihdam ve enflasyon raporları) ertelenebilir, hatta iptal edilebilir.

Bu, Federal Rezerv için tehlikeli bir durum yaratacaktır. Nomura'daki analistlerin bu hafta yayınladıkları bir notta uyardıkları gibi, bu merkez bankasının "kör uçtuğu" anlamına gelir.

Ekonominin gerçek durumunu görme yeteneği olmadan, Fed'in şu anda bu yıl iki çeyrek puanlık faiz indirimi daha öngören kendi iç tahminlerine bağlı kalma olasılığı çok daha yüksek olacaktır.

TD Securities'in belirttiği gibi, yeni bilgilerden mahrum kalan yatırımcılar bu faiz indirimlerini daha da büyük bir inançla fiyatlandırdıkça, bu durum daha da dik bir Hazine getiri eğrisine yol açabilir.

Bekçi köpekleri karardığında

Kapatma aynı zamanda ülkenin kilit piyasa gözlemcilerini de etkili bir şekilde etkisiz hale getirecektir.

Kendi acil durum planlarına göre, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kurumsal başvuruları inceleme, suistimalleri soruşturma ve piyasaları denetleme yeteneğini ciddi şekilde sekteye uğratacak bir hareket olan iskelet bir kadroya indirgenecek.

Hikaye, neredeyse tüm çalışanlarını ücretsiz izne çıkarmak ve piyasa gözetim faaliyetlerinin çoğunu durdurmak zorunda kalacak olan Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nda (CFTC) da aynı.

Geçmişteki kapanmalarda bu durum, yatırımcıların vadeli işlem ve opsiyon piyasalarındaki pozisyonlarına ilişkin önemli raporların yayınlanmasında önemli gecikmelere yol açmıştı.

Ülkenin farklı şekilde finanse edilen bankacılık düzenleyicileri işlevsel kalmaya devam ederken, piyasa bütünlüğünün iki ana uygulayıcısı büyük ölçüde çevrimdışı olacaktır.

Büyük halka arz dondurması

Bu düzenleyici felç, Wall Street'in tahripçileri üzerinde ani ve caydırıcı bir etki yaratacaktır. İlk Halka Arz (IPO) pazarındaki son ve güçlü patlama muhtemelen donacaktır.

SEC'in başvurularını inceleyecek ve onaylayacak personeli olmadan, halka açılmayı planlayan şirketler belirsizlik içinde kalacak ve bu da son zamanlarda hisse senedi piyasalarını karakterize eden yükseliş momentumunu hızla azaltabilecek bir gelişme.

TOC'de, 2019'da uzun süreli bir hükümet kapatma, Başkan Trump'ın kendi kuralsızlaştırma çabalarından bazılarını yavaşlatmayı bile başardı ve bu, bir finansman açığının hem hükümetin hem de finansın temel mekanizmasını ne kadar derinden bozabileceğinin kesin bir hatırlatıcısı.

Bu sefer ekonomi çok daha hassas bir dönemeçteyken, sonuçları çok daha ağır olabilir.