Nikkei 225 Endeksi için 4Ç'25'teki en önemli katalizörler

Japonya'nın en büyük şirketlerini takip eden Nikkei 225 Endeksi, yılbaşından bu yana en yüksek seviyesi olan 45.900 Yen'den 45.000 Yen'lik önemli destek seviyesine geriledi. 

Nisan ayındaki en düşük seviyenin yaklaşık %45 üzerinde kalıyor. Bu makale, dördüncü çeyrekte Japon hisse senetlerini yönlendirecek en önemli katalizörlere bakıyor.

Japonya Merkez Bankası faiz oranı kararları 

Nikkei 225 ve Topix endekslerinin dördüncü çeyrekteki en önemli katalizörlerinden biri faiz kararı olacak.

Bankanın bu yıl faiz oranlarını sabit tutması ülke hisse senetlerinin desteklenmesine yardımcı oldu.

Analistler, enflasyonun hedefin önemli ölçüde üzerinde kalması nedeniyle merkez bankasının bu yıl en az bir faiz artırımı yapmasını bekliyor. En son tüketici enflasyonu verileri, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin Pazartesi günkü en yüksek seviye olan %4'ten Ağustos ayında %2,7'ye yavaşladığını ve çekirdek enflasyonun %3'ün üzerinde kaldığını gösterdi.

Bankanın bu yıl faiz artırımına gideceğini umuyorlar, Japonya'nın tahvil getirilerinin son birkaç ayda neden yükseldiğini açıklıyor ve on yıllık, yılbaşından bu yana en düşük seviye olan %1,06'dan %1,65'e yükseldi.

Yine de banka, faiz artırımlarının ekonomiyi zayıflatacağı konusunda temkinli. Salı günü yayınlanan bir rapor, ülkenin perakende satışlarının Temmuz ayındaki %0,4 büyümenin ardından Ağustos ayında %1,1 düştüğünü gösterdi. Sanayi üretimi de ay boyunca %1,1 oranında geriledi.

Federal Rezerv faiz oranları

Nikkei 225 için bir diğer önemli katalizör ise Federal Rezerv'in  eylemleri olacak

BoJ'un aksine, Federal Rezerv faiz oranları konusunda farklı bir yaklaşım benimsedi.

Banka, Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını %0,25 oranında düşürme kararı aldı ve yetkililer bu yıl daha fazla indirim yapmaya açık olduklarının sinyalini verdi.

Yine de bazı Fed yetkilileri daha fazla faiz indirimi konusunda uyarıda bulunmaya devam etti. Cleveland Fed başkanı Beth Hammack, enflasyonun çok uzun süre %2'nin üzerinde kalması nedeniyle bankaların faiz indirimine gitmemesi gerektiğini savundu.

Fed, son birkaç ayda önemli ölçüde zayıflayan işgücü piyasasına ve işsizlik oranının %4,3'e yükseldiğine dikkat çekti.

Fed eylemlerinin Nikkei 225 Endeksi ve diğer küresel ölçütler üzerinde etkisi var. Çoğu durumda, Fed faiz oranlarını düşürdüğünde veya güvercin bir politika benimsediğinde endeks sıçrar.

ABD tarifeler mahkemesi kararı 

Nikkei 225 Endeksi için diğer önemli katalizör, Donald Trump'ın ana politikasının yasal olup olmadığını belirleyecek olan ABD yargısından gelecek.

Yönetim, tarifelerinin yasa dışı olduğunu belirleyen iki mahkeme kararından zaten zarar gördü. Daha sonra karara itiraz etti ve analistler davanın Yüksek Mahkeme'ye taşınmasını bekliyor.

Mahkeme muhtemelen davayla ilgili kararını 4. çeyrekte verecek. Trump'ın tarifelerinin yasa dışı olduğuna dair bir karar, ABD'nin Japon şirketlerine eklediği önemli tarifeleri ortadan kaldıracağı için Nikkei 225 Endeksini yükseltecek.

Japon şirketleri artık ABD'ye gönderilen ürünlerin çoğu için %15 vergi ödüyor. Ancak Trump'ın tarife politikalarını uygulamak için hâlâ bazı yaklaşımları olacak.

Kurumsal kazançlar 

Nikkei 225 Endeksi için diğer önemli katalizör ise Ekim ve Kasım aylarında açıklanmaya başlayacak olan kurumsal kazançlar olacak.

En son sonuçlar, Japon şirketlerinin 2. çeyrekte ortalama %25'lik bir kazanç artışı elde ettiğini gösterdi. Ancak analistler, tarifeler ve temkinli yurt içi harcamaların etkisiyle bu durumun 3. çeyrekte tersine dönmesini bekliyor.

Analistler, cari çeyrekte ortalama kazanç artışının eksi %23 olmasını bekliyor.

Nikkei 225 Endeksi aynı zamanda siyaset de dahil olmak üzere diğer katalizörlere de tepki verecek.

Tam olarak piyasa, Shigeru Ishiba'nın istifasının ardından bir sonraki başbakanın kim olacağına tepki verecek. En iyi yarışmacılardan bazıları Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki ve Takayuki Kobayashi'dir.