Buffett'ın Berkshire Hathaway'i, Occidental'ın OxyChem birimi için 9.7 milyar dolarlık anlaşma yaptı

Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway'i Perşembe günü yaptığı açıklamada, Occidental Petroleum'un kimya işletmesi OxyChem'i 9,7 milyar dolar nakit karşılığında satın alacağını ve bu, sigorta şirketi Alleghany'nin 2022'de 11,6 milyar dolarlık satın alınmasından bu yana en büyük devralma işlemi olacağını söyledi.

Anlaşma, Occidental'ın ağır borç yükünü azaltma çabalarına katkıda bulunuyor ve Berkshire'ın halihazırda önemli bir hisseye sahip olduğu Houston merkezli enerji üreticisiyle bağlarını derinleştirme isteğinin sinyalini veriyor.

Haziran ayı itibarıyla Occidental'da %28,2 hisseye sahip olan Berkshire Hathaway, 2022'nin başından bu yana şirketteki riskini istikrarlı bir şekilde artırdı.

Buffett, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden kısa bir süre sonra hisse biriktirmeye başladı ve daha düşük fiyatlardan satın almak için piyasadaki dalgalanmalardan yararlandı.

Berkshire Sigorta Dışı Operasyonlardan Sorumlu Başkan Yardımcısı Greg Abel bir basın açıklamasında, "OxyChem'i Berkshire'da faaliyet gösteren bir yan kuruluş olarak ağırlamayı sabırsızlıkla bekliyoruz" dedi.

2026'da Berkshire'ın CEO'su olarak Buffett'ın yerini alacak olan Abel, Occidental CEO'su Vicki Hollub'un "gelirleri şirketin bilançosunu güçlendirmek için kullanma planlarının da gösterdiği gibi, Occidental'ın uzun vadeli finansal istikrarına olan bağlılığını" gösterdiğini ekledi.

Occidental Petroleum Corp'un hisse fiyatı piyasa öncesi işlemlerde %1,42 artarken Berkshire Hathaway %0,24 düştü.

Occidental'ın bilançosunu onarmasına yardımcı olacak anlaşma

ABD'nin en büyük temel kimyasallar ve polivinil klorür üreticilerinden biri olan Occidental, 2019'da Anadarko Petroleum'u 55 milyar dolara devralması sırasında biriken borcun baskısı altında.

Teksas'taki en zengin kaya petrolü sahalarından bazılarının güvence altına alınmasına yardımcı olan bu satın alma, şirketi mali açıdan zor durumda bıraktı.

Occidental'ın geçen yıl Permiyen Havzası'ndaki kaya petrolü üreticisi CrownRock'u 12 milyar dolara satın almasıyla gerginlik daha da kötüleşti.

Borcu Haziran sonunda 23,34 milyar dolardı.

CEO Vicki Hollub'a göre, şirket geçen yıl kazancının %75'ini oluşturan temel petrol ve gaz operasyonlarına yeniden odaklanırken, OxyChem satışından elde edilen gelirler bilanço onarımına yönlendirilecek.

OxyChem'in kazanç profili

OxyChem, su arıtma, vinil borular ve tıbbi ürünler ve diğer endüstriyel kullanımlar için kimyasallar üretir.

Bu yılın ilk yarısında birim 2,42 milyar dolar gelir elde etti, ancak analistler 2025 için serbest nakit akışı beklentilerinin azaldığını belirtiyor.

Occidental kısa süre önce işletme için vergi öncesi gelir görünümünü 800 milyon ila 900 milyon dolar arasına düşürdü.

Satış, piyasaların şirketin OxyChem'i elinde tutmasını beklediği için stratejide bir değişikliği temsil ediyor.

Piyasa tepkisi ve analist görüşleri

JP Morgan'daki analistler, anlaşmayı Occidental'ın bilançosunun kaldıraçlarını azaltmak için "büyük patlama" bir hamle olarak nitelendirirken, ödünleşimler olacağı konusunda uyardı.

JP Morgan, "Bazı ödünleşimler olsa da, zorlu bir makro ortamda bilançonun kaldıraçlarını azaltmaya yönelik bir "büyük patlama" yaklaşımı olarak işlemin özsermaye için olumlu olacağına inanıyoruz" dedi.

TPH and Co'daki analistler, 10 milyar dolarlık bir fiyat etiketinin "sürpriz olduğunu" ancak kaldıracın azaltılmasına ve 8,3 milyar dolarlık defter değeri tahmininin aşılmasına yardımcı olacağını söyledi.

Analistler, Occidental'ın nispeten yüksek harcamaları sürdürürken vergi öncesi gelir görünümünü zaten 800 milyon ila 900 milyon dolar arasına düşürmesi nedeniyle "Ayrıca, en azından 2025'te varlığın önemli (serbest nakit akışı) yaratmayacağını söyledi.

Dördüncü çeyrekte tamamlanması beklenen işlem, Berkshire'ın mali gücünün altını çiziyor.

Holding şu anda 344 milyar dolarlık rekor bir nakit üzerinde oturuyor ve bu da piyasalar istikrarsız kalsa bile ona büyük satın almalar için alan sağlıyor.

95 yaşındaki Buffett için anlaşma, bu yılın sonunda dizginleri Abel'e devretmeden önceki son önemli hamlelerinden biri olabilir ve Berkshire'ın Occidental'ın stratejisinin uzun vadeli bir destekçisi olarak konumunu güçlendirebilir.