Dünya Bankası, Çin'in 2025 büyüme tahminini ihracat ve teşvik konusunda %4,8'e yükseltti

Dünya Bankası, Çin için 2025 büyüme tahminini yükselterek, devam eden ticari gerilimler ve iç zorluklar arasında dünyanın en büyük ikinci ekonomisine olan güvenin yenilendiğinin sinyalini verdi.

Kurum şimdi Çin'in gayri safi yurtiçi hasılasının Nisan tahminindeki %4'ten gelecek yıl %4,8 büyümesini bekliyor ve Pekin'in yaklaşık %5'lik resmi büyüme hedefine daha yakın bir uyum sağlıyor.

Yükseltme, küresel belirsizliğe rağmen dayanıklılık gösteren bir bölge olan Doğu Asya ve Pasifik için daha geniş bir yukarı yönlü revizyonun parçası olarak geliyor.

Dünya Bankası, düzenleme için tek bir katalizörden bahsetmedi ancak 2024'te ve 2025'in başlarında büyümenin sürdürülmesine yardımcı olan devam eden hükümet desteğine ve güçlü ihracata işaret etti.

Ticaret ateşkesi, tarife türbülansının ardından görünümü istikrara kavuşturdu

Çin ekonomisi, bu yılın başlarında ABD'nin Çin ithalatına yönelik tarifeleri keskin bir şekilde artırması ve yıl ortasında bir ticaret ateşkesi yürürlüğe girmeden önce kısa süreliğine %100'ün üzerine çıkarmasıyla önemli bir dalgalanmayla karşı karşıya kaldı.

Kasım ayına kadar yürürlükte olan ateşkes, ticaret akışlarını geçici olarak istikrara kavuşturdu, ancak tarifeler 2024'ün başındaki seviyelerinin iki katından fazla olan %57,6 ile yüksek kalmaya devam ediyor.

Bu baskı altında bile Çin'in ihracatı şaşırtıcı derecede güçlü oldu.

Güneydoğu Asya ve Avrupa'ya yapılan sevkiyatlar hızla artarak ABD'ye yapılan ihracattaki keskin düşüşleri telafi etti.

Birçok Amerikalı ithalatçı, olası yeni tarife artışları öncesinde siparişleri hızlandırarak Çin'in ticaret rakamlarına kısa vadeli bir destek sağladı.

İhracata dayalı bu ivme, ekonominin durgun iç talepten kaynaklanan daha derin acılardan korunmasına yardımcı oldu.

Ancak Dünya Bankası ekonomistleri, bu tek seferlik faktörler azaldıkça büyümenin ivme kaybedebileceği konusunda uyardı.

İç ekonomi hâlâ dengeye kavuşmakta zorlanıyor

Ticaret bir tampon görevi görse de yurt içi göstergeler Çin'in toparlanmasının dengesiz kaldığını gösteriyor.

Perakende satışlar Ağustos ayında bir önceki yıla göre sadece %3,4 artarak beklentileri karşılayamazken, gayrimenkul yatırımları yılın ilk sekiz ayında %12,9 düştü - Temmuz ayına kadar kaydedilen %12'lik düşüşten derinleşti.

Uzatılmış sekiz günlük "Altın Hafta" tatilinden elde edilen ön veriler de tüketici güveninin zayıf olduğuna işaret ediyor.

Nomura'nın Çin Baş Ekonomisti Ting Lu'ya göre, günlük ortalama yurt içi yolcu yolculukları 1-5 Ekim döneminde yıllık bazda %5,4 artarak Mayıs tatillerinde görülen %7,9'luk hızdan daha yavaş oldu.

Lu, bu yılki Altın Hafta'nın genellikle ayrı ayrı kutlanan Ulusal Gün ve Sonbahar Ortası Festivali'ni birleştirmesi nedeniyle gerçek tüketimin resmi verilerin gösterdiğinden daha zayıf olabileceği konusunda uyardı.

Ekonomistler, emlak sektöründeki gerilemenin, kabaca yedi gençten birini etkileyen yüksek genç işsizliğiyle birleştiğinde tüketici güveni üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini belirtiyor.

Teşvikler azaldıkça büyümenin yavaşlaması bekleniyor

İleriye baktığımızda, Dünya Bankası, ihracatın yavaşlaması ve borcu kontrol altına almak için mali desteğin azaltılması nedeniyle Çin'in GSYİH büyümesinin 2026'da %4,2'ye düşeceğini tahmin ediyor.

Ekonomistler, Pekin'in teşvike olan bağımlılığını azaltacağını, bunun yerine üretkenliği artırmak ve bölgesel büyümeyi dengelemek için uzun vadeli reformlara odaklanacağını öngörüyor.

Rapor, yaşlanan nüfus ve diğer büyük ekonomilere kıyasla yeni kurulan şirketlerden sınırlı istihdam yaratılması gibi yapısal zorlukların altını çiziyor.

Çin'deki startup'lar, kısmen devlete ait işletmelerin hakimiyeti nedeniyle istihdamı dört kat, ABD'de ise yedi kat artırıyor.

Çin'deki toparlanmanın bölgesel yayılması

Çin'in beklenenden daha güçlü büyümesinin daha geniş Doğu Asya ve Pasifik bölgesini yükseltmesi bekleniyor ve Dünya Bankası 2025 için daha önceki %4'ten %4,8'lik bir büyüme öngörüyor.

Banka, Çin'in GSYİH'sındaki yüzde bir puanlık değişimin bölgedeki büyümeyi tipik olarak yaklaşık yüzde 0,3 puan etkilediğini tahmin ediyor.

Ancak küresel olarak ivme kırılgan olmaya devam ediyor.

Dünya Bankası, Haziran ayında 2025 küresel büyüme tahminini %2,3'e düşürerek ticari sürtüşmelerin devam ettiği ve yatırım akışlarının devam ettiği uyarısında bulundu.

Çin'in yükseltmesine rağmen kurum, ülkenin büyümesinin daha yavaş ama daha sürdürülebilir bir aşamaya girdiğini, ihracat ve emlaktan ziyade giderek daha fazla inovasyon ve hizmetler tarafından yönlendirildiğini vurguladı.