JEPI, JEPQ, ULTY ve XYLD gibi kapalı çağrı ETF'leri buna değer mi?

JEPI, JEPQ, ULTY ve XYLD gibi kapalı çağrı ETF'leri son birkaç yılda iyi performans gösterdi ve yatırımcıların yüksek temettülerini benimsemesiyle milyarlarca dolarlık varlık çekti. 

En büyük kapalı çağrı ETF'si olan JEPI, SandP 500'ün %1,25'inden çok daha yüksek olan %8,3'lük temettü getirisi sayesinde 41 milyar doların üzerinde varlık çekti. 

Benzer şekilde JEPQ ETF, %10,40 getirisi nedeniyle 31 milyar doların üzerinde varlık kazandı. YieldMax Ultra Opsiyon Gelir Stratejisi (ULTY), 3,3 milyar doların üzerinde varlığa ve %108'lik bir getiriye sahiptir. Ayrıca Global X SandP 500 Covered Call ETF'nin (XYLD) 3 milyar doları ve %12,9 temettü getirisi var.

Bu kapalı çağrı ETF'leri nasıl çalışır?

JEPI, JEPQ, ULTY, XYLD ve diğer kapalı çağrı ETF'leri, yüksek temettü getirileri nedeniyle yatırımcılar arasında popüler fonlar haline geldi.

Yaygın olarak boomer şekeri olarak bilinen bu fonlar, oluşturulma biçimleri nedeniyle daha yüksek aylık getiri sağlayabilir. 

Bir finansal mühendislik süreci kullanarak getiri sağlayan aktif olarak yönetilen fonlardır. Bunun ilk aşaması, JEPQ ETF'nin Nasdaq 100 Endeksindekileri satın almasıyla bir endekste hisse senedi biriktirdikleri yerdir.

JEPI ETF ilk olarak SandP 500 Endeksi'nde 131 şirkete yatırım yapıyor. Bunu yaptıktan sonra, fon yöneticileri temel endeks üzerinde alım opsiyonları satarlar. Alım opsiyonu, alıcıya bir varlığı belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satın alma hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir sözleşmedir.

Alım opsiyonu ticareti, genellikle yüksek volatilite dönemlerinde genişleyen bir prim verir. ETF daha sonra primi ve temettüleri hissedarlarına dağıtır. 

Kapsamlı çağrı ETF'leri iyi bir yatırım mıdır?

Kapsamlı çağrı ETF'leri, genellikle geleneksel fonlardan ve devlet tahvillerinin ödediğinden daha fazla olan yüksek temettüleri nedeniyle yatırımcılar arasında popüler hale geldi. 

En önemlisi, gelir yatırımcıları onları seviyor çünkü temettülerini her ay ödüyorlar ve bu da onları emeklilik için ideal kılıyor.

Ancak, bir ETF'nin performansını değerlendirmenin en iyi yolu, temettü olarak ne kadar para ödediği değildir. Hisse senedi fiyat performansını ve temettüleri içeren toplam getiri dikkate alınmalıdır. 

Bunun iyi bir örneği, JEPI ve XYLD'yi SandP 500 Endeksi ile karşılaştırmaktır. Gösterge SandP 500 Endeksi bu yıl %14 artarken, JEPI ve XYLD bu yıl sırasıyla %1,15 ve %5,92 düştü.

SandP 500'ün bu yılki toplam getirisi %15 iken, ikisi %5,27 ve %1,90 getiri sağladı. Hal böyle olunca SandP 500 Endeksi yatırımcısı temettülerden daha az para alırken, fiyat getirisinden faydalanıyor.

Aynı şey Nasdaq 100 Endeksi ve JEPQ'da da oluyor. JEPQ'nun bu yılki toplam getirisi %10 iken, Nasdaq 100 Endeksi %18,70 getiri sağladı.

Bu arada, Coinbase hissesi bu yıl toplam %14,5 getiri elde ederken, %142 temettü getirisi olan CONY ETF sadece %14 getiri sağladı.

Bu nedenle, bu kapalı çağrı ETF'leri iyi yatırımlar değildir çünkü yalnızca daha yüksek ücret talep eden ve daha küçük bir toplam getiri sağlayan sponsorlara fayda sağlarlar. Örneğin, CONY ETF'nin gider oranı %1,22 iken XYLD'nin oranı %0,60'tır. JEPI ve JEPQ'nun çarpanları %0,35'tir ve bunların tümü VOO ve IVV'nin %0,03'ünden daha yüksektir.