Estee Lauder, Goldman Sachs'ın "Satın Al"a yükseltmesinin ardından %7 arttı

Estée Lauder'ın (NYSE:EL) hisseleri, Goldman Sachs'ın iyileşen temelleri, Çin'deki talebin istikrara kavuşmasını ve yönetimin stratejik girişimlerindeki ilerlemeyi gerekçe göstererek hisse senedini Nötr'den Satın Al'a yükseltmesinin ardından Pazartesi günü keskin bir yükseliş yaşadı.

Firma ayrıca fiyat hedefini 76 dolardan 115 dolara yükselterek kozmetik üreticisinin "temel bir dönüm noktasına" yaklaştığına olan güvenini dile getirdi.

Goldman geri dönüş ivmesinin arttığını görüyor

Goldman Sachs analisti Bonnie Herzog, Estée Lauder'in ilk mali çeyrek gibi erken bir tarihte ciro büyümesine dönebileceğini ve 2027 mali yılına kadar çift haneli FVÖK marjlarına ulaşabileceğini söyledi.

Yatırım bankası, şirketin "Beauty Reimagined" stratejisinin yürürlüğe girmeye başladığına ve Estée Lauder'ı birkaç zorlu yılın ardından çok yıllı bir toparlanma için konumlandırdığına inanıyor.

Goldman Sachs, Estée Lauder'ın maliyet tasarrufları ve operasyonel verimliliklerin yardımıyla 2028 mali yılına kadar yaklaşık 500 baz puanlık FVÖK marjı artışı sağlamasını bekliyor.

Firma, brüt kar marjlarının 2025 mali yılında 236 baz puan arttığını, bunun da üretkenlik girişimleri ve daha iyi fiyatlandırma uygulamalarıyla desteklendiğini belirtti.

Herzog, şirketin tüketiciye öncelik veren yaklaşımını ve Amazon ve TikTok gibi dijital platformlardaki genişlemesini büyümeyi canlandırmada önemli adımlar olarak nitelendirdi.

"Yönetimin doğru yönde adımlar attığına inanıyoruz" diye yazdı ve Çin'deki iyileşen eğilimlerin Estée Lauder'in mevcut değerlemesini cazip hale getirdiğini belirtti.

Estée Lauder'ın hisseleri son altı ayda %70 arttı ve bu da yatırımcı güveninin yenilendiğinin sinyalini verdi.

Hisse senedi, önceki seansta geniş çaplı bir piyasa satışı sırasında yaşanan %7'lik düşüşün ardından Pazartesi günü %7,88 artışla 94,57 dolara yükseldi.

Goldman'ın iyimserliği diğer büyük bankalardan gelen benzer çağrıların ardından geldi.

HSBC ve Deutsche Bank kısa süre önce hisse senedini Satın Al'a yükseltirken, BofA Securities olumlu notunu yeniden teyit etti.

Çin ve seyahat perakendeciliği toparlanmanın erken işaretlerini gösteriyor

Estée Lauder'in son yıllarda sonuçlar üzerinde ağır bir baskı oluşturan önemli bir pazar olan Çin'deki performansı istikrar işaretleri gösteriyor.

Goldman, Çin ana karasındaki satışların, daha önceki düşüşlerin ardından 2025 mali yılının ikinci yarısında pazar payı kazanımlarıyla orta tek haneli büyümeye döndüğünü belirtti.

Firma ayrıca, pandemi sırasında Estée Lauder'in en çok etkilenen segmentleri arasında yer alan seyahat perakendesindeki iyileşen koşulların altını çizdi.

Kategori bir zamanlar toplam satışların neredeyse üçte birini temsil ediyordu ancak 2025 mali yılında yaklaşık %15'e düştü.

Son veriler, büyük bir seyahat perakende merkezi olan Hainan'ın Mayıs ayında büyümeye geri döndüğünü ve kanal genelinde stokların arttığını gösteriyor.

Goldman, yönetimin dönüşüm oranlarını artırma ve arzı daha verimli bir şekilde yönetme çabalarının meyvelerini vermeye başladığını söyledi.

Şirket daha önce 2026 mali yılı için tarifelerle ilgili 100 milyon dolarlık olumsuzluklar konusunda uyarıda bulunmuştu ancak analistler, operasyonel disiplinin ve daha güçlü üretkenliğin zaman içinde bu zorlukları telafi edebileceğine inanıyor.

Dijital genişleme ve marj kurtarma destek görünümü

Estée Lauder, CEO Stéphane de La Faverie yönetiminde dijital dönüşümünü hızlandırdı, çevrim içi varlığını genişletti ve daha geniş bir müşteri tabanına ulaşmak için Amazon'da 11 markanın lansmanını yaptı.

İyileşen ABD pazar payı eğilimleri, istikrara kavuşan Çin işi ve seyahat perakendesindeki toparlanmanın ilk işaretleri ile analistler artık Estée Lauder'in geri dönüşünün ivme kazandığına inanıyor.

Herzog'un özetlediği gibi şirket, yıllar süren olumsuzlukların ardından "köşeyi dönüyor" gibi görünüyor ve kendisini prestijli güzellik endüstrisinde sürdürülebilir büyüme için konumlandırıyor.