İngiltere ekonomisi Ağustos ayında görünümle uyumlu olarak %0,1 büyüme kaydetti

Britanya ekonomisi, yılın ilk yarısındaki ivmenin hızla azaldığının açık ve endişe verici bir işareti olarak, Ağustos ayında yüzde 0.1'lik cansız bir büyüme göstererek neredeyse durma noktasına geldi.

Ulusal İstatistik Ofisi tarafından yayınlanan korkunç veriler, sancılı bir hükümet bütçesi ve ufukta beliren potansiyel bir merkez bankası hesaplaşması gibi ikiz tehditlerle birlikte, artık zorlu bir sonbahara hazırlanan durgun bir ekonominin resmini çiziyor.

Bir yaz çöküşü, endişe dolu bir kış

Ekonomistlerin beklentileriyle uyumlu olan Ağustos ayı rakamı, bir önceki ayın verilerinde aşağı yönlü bir revizyon yapılmasıyla daha da rahatsız edici hale geldi.

Başlangıçta ekonominin Temmuz ayında yatay seyrettiğini bildiren ONS, şimdi ekonominin aslında yüzde 0.1 oranında küçüldüğünü değerlendiriyor.

Bu yaz düşüşü, yılın ilk yarısındaki daha güçlü bir büyüme döneminin ardından geldi ve bu performans, işletmelerin yeni ABD ticaret tarifeleri öncesinde faaliyetlerini önden yüklemesiyle yapay olarak artırıldı.

Şimdi, bu yapay zirve yerini ayıltıcı bir gerçekliğe bıraktı. Deutsche Bank'ın İngiltere baş ekonomisti Sanjay Raja bu hafta yayınladığı bir notta, "İngiltere ekonomisi için mükemmel bir başlangıcın ardından bir miktar rota düzeltmesi muhtemel" dedi.

Çıkmazda bir merkez bankası

Bu ekonomik yavaşlama İngiltere Merkez Bankası'nı zor ve hassas bir çıkmaza soktu. İşgücü piyasasının zayıflaması ve ücret artışı baskılarının hafiflemesiyle birlikte, merkez bankasının 6 Kasım'daki bir sonraki toplantısında büyümeyi teşvik etmek amacıyla bir faiz indirimi daha yapılması için güçlü bir gerekçe var.

Ancak böyle bir hareketin önünde güçlü ve kalıcı bir engel var: inatla yüksek enflasyon. Tüketici fiyat endeksi hala yüzde 3.8'de seyrediyor ve bu seviye daha fazla gevşemeyi riskli bir teklif haline getiriyor.

Goldman Sachs ekonomistleri, faiz indirimi için bir durum olsa da, merkez bankasının harekete geçmeden önce, özellikle yapışkan hizmetler sektöründe enflasyon konusunda daha fazla ilerleme görmek isteyeceğini belirtti.

Banka bir analizde, "Değişken ve düzenlenmiş fiyatlarla ilgili gürültüyü ortadan kaldıran temel hizmet enflasyonu ölçümlerindeki normalleşme son aylarda durdu" dedi.

Bütçenin baş gösteren gölgesi

Bu merkez bankası ikilemi, hükümetin 26 Kasım'da yapacağı Sonbahar Bütçesinin uzun ve endişeli gölgesi nedeniyle daha da karmaşık hale geliyor.

Maliye Bakanı Rachel Reeves'in, ülkenin maliyesini desteklemek amacıyla sancılı bir vergi artışları ve harcama kesintileri paketi açıklaması bekleniyor.

Bu mali sıkılaştırma, belki de gerekli olsa da, zaten zor durumda olan ekonomiye daha fazla ve önemli bir sönümleyici koyabilir, tüketici harcamalarını ve iş yatırımlarını vurabilir.

Halihazırda bir yaşam maliyeti krizi ve yaklaşan kış soğuğu tehdidiyle boğuşan bir ulus için önümüzdeki yol zor ve belirsiz görünüyor.