Novo Nordisk hisseleri, yönetim kurulu kompozisyonu konusundaki anlaşmazlık nedeniyle birden fazla yöneticinin ayrılmasıyla düştü

Gişe rekorları kıran zayıflama ilaçları Wegovy ve Ozempic'in arkasındaki Danimarkalı ilaç devi Novo Nordisk, Başkan Helge Lund ve altı bağımsız yönetim kurulu üyesinin istifasıyla büyük bir kurumsal çalkantıyla karşı karşıya.

Beklenmedik toplu çıkış, hakim hissedar Novo Nordisk Vakfı ile şirketin yönetim kurulu yapısı ve yönü konusunda yaşanan derin stratejik çatışmanın ardından geldi.

14 Kasım'daki olağanüstü hissedarlar toplantısının ardından yürürlüğe girmesi planlanan ayrılma dalgası, halihazırda düşen hisse fiyatları ve obezite ilacı sektöründeki rekabet baskıları nedeniyle sersemlemiş bir şirkette yaşanan yönetim krizinin altını çiziyor.

Eski Novo CEO'su ve Vakfın şu anki başkanı Lars Rebien Sørensen, şirketi çalkantılı zamanlarda yönlendirmek için hızlı bir yönetim kurulu revizyonu çağrıları arasında geçici başkan olmaya hazırlanıyor.

Novo Nordisk'in yönetim kurulu odasındaki stratejik savaşı

Helge Lund ve ayrılan diğer yönetim kurulu üyeleri, yönetim kurulunun bir sonraki versiyonunun nasıl olması gerektiği konusunda Vakıf ile aynı fikirde olamadıkları için ayrılıyorlar.

Giden yönetim kurulu daha hafif bir yenileme istedi, temelde bir miktar sürekliliği korurken birkaç yeni beceri seti getirdi.

Ancak Vakıf, çok daha derin bir revizyon için baskı yaptı. Her iki taraf da boyun eğmeye istekli olmayınca yedi yönetmen istifa etmeye karar verdi.

Vakfın sıradan bir paydaş olmadığını hatırlamakta fayda var; Novo Holdings aracılığıyla oy gücünün yaklaşık %75'ini elinde tutarak şirketi etkin bir şekilde kontrol ediyor.

Obezite ilaçlarındaki rekabet kızıştıkça, özellikle de Eli Lilly'nin zemin kazanmasıyla birlikte hızlı bir değişim için baskı yapıyor.

Bu da tek başına gerçekleşmiyor. Son zamanlardaki strateji ve liderlik kararları konusunda artan bir hayal kırıklığı var.

Mayıs ayında şirket, Novo'nun obezite pazarındaki erken liderliğini kaybettiği ve hisse senedinin düştüğü yönündeki endişelerin ardından CEO Lars Fruergaard Jørgensen'i görevden almıştı.

Yerine geçen kişi daha sonra yaklaşık 9,000 işten çıkarma da dahil olmak üzere agresif maliyet kesintilerini duyurdu.

Dolayısıyla Vakfın büyük bir yönetim kurulu değişikliği talebi, şirketi hem operasyonel hem de yönetişim düzeyinde sıfırlamaya yönelik daha geniş bir çabanın açıkça bir parçası.

Bu arada, eski uzun süreli yönetici Lars Rebien Sørensen geçici başkan olarak devreye girdi ve şirket bu çalkantı döneminde çalışırken tanıdık bir eli geri getirdi.

Yönetişim ve piyasa fırtınalarında gezinmek

Bu istifa dalgası, Novo Nordisk'in yönetişim kurulumunun ne kadar sıra dışı ve bazen de yanıltıcı olabileceğini gerçekten vurguluyor.

Şirket sonuçta oy gücünün büyük çoğunluğunu elinde bulunduran Novo Nordisk Vakfı tarafından kontrol ediliyor. Buradaki fikir, uzun vadeli stratejiyi korumaktır, ancak bu yapı, öncelikler farklılaştığında sürtüşme yaratabilir.

Piyasa baskısı arttıkça bu gerilim de artmış gibi görünüyor.

Yönetim kurulundaki değişiklik hisse senedini gün içinde yalnızca %1 oranında düşürmüş olsa da, büyük resim şimdiden iç karartıcı: Novo'nun hisse fiyatı bu yıl %40'tan fazla düştü ve kısa süreliğine Avrupa'nın en değerli şirketi haline geldiği 2024'teki zirvesinden bu yana büyük miktarda değeri sildi.

Şimdilik, çalışanlar tarafından seçilen dört yönetici ve büyük hissedarlara bağlı bir temsilci görevde kalıyor.

Bundan sonra, özellikle de yaklaşan olağanüstü genel kurul toplantısında olacaklar kritik olacak.

İşte o zaman yeni bir yönetim kurulu seçilecek ve muhtemelen Vakfın uzun vadeli vizyonuna daha yakın kişileri bir araya getirecek.