Novartis hisseleri, kâr tahminlerinin gerisinde kaldığı için düşüyor; Entresto patent kaybının olumsuz tarafı devam edecek

İsviçreli ilaç üreticisi Novartis'in hisseleri, şirketin üçüncü çeyrek kârlılığını piyasa beklentilerinin altında bildirmesinin ardından, önemli ilaçlardan elde edilen yüksek satışların süresi dolan patentlerden kaynaklanan kayıpları telafi etmeye yardımcı olmasına rağmen, Salı günü piyasa öncesi ticarette %3,3 düştü.

İsviçre Borsası'nda ilaç üreticisinin hisse fiyatı %3,76 düştü.

Basel merkezli ilaç grubu, çeyrek için bir önceki yılki 5,14 milyar dolardan 5,46 milyar dolarlık çekirdek işletme geliri bildirdi, ancak Jefferies tarafından ankete katılan analistlerin 5,54 milyar dolarlık tahmininin altında kaldı.

Net kâr geçen yılki 3,19 milyar dolardan 3,93 milyar dolara yükselirken, satışlar piyasa beklentilerine paralel olarak 13,91 milyar dolara yükseldi.

İsviçreli aracı kurum Vontobel, Novartis'in kârlılığının konsensüse göre yaklaşık %2 oranında yetersiz kaldığını, gelir performansının ise "genel olarak beklendiği gibi" olduğunu söyledi.

Vontobel'den Stefan Schneider, "Novartis'in üçüncü çeyrek sonuçları, kalp ilacı Entresto için jenerik rekabetin etkisi göz önüne alındığında iyiydi, ancak bu zorluk ortadan kalkmayacak" diye yazdı.

"Gişe rekorları kıran Entresto kalp tedavisi için jenerik rekabetin başlatılması, beklendiği gibi büyüme ve kârlılık üzerinde baskı yarattı. Yine de, birkaç üst düzey tedavinin münhasırlık kaybı, dördüncü çeyrekte İsviçreli ilaç devi üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek" dedi Schneider.

Entresto erozyonu marjları zorluyor

On yıl önce piyasaya sürülen Entresto, bu yılın başlarında ABD patent korumasını kaybetmesine rağmen Novartis'in en büyük ürünü olmaya devam ediyor.

İlacın üçüncü çeyrek satışları, beklentilerin biraz üzerinde, ancak bir önceki yıla göre büyük ölçüde değişmeden 1,88 milyar dolara ulaştı.

Temmuz ayında bir ABD federal yargıcı, Novartis'in MSN Pharmaceuticals'ın jenerik rekabetini engelleme girişimini reddederek pazarı rakiplere açtı.

LSEG verilerine göre Entresto, 2024 yılında 7,82 milyar dolarlık satış elde etti ve bu yıl 8 milyar doları geçmesi, ardından 2026 yılına kadar yaklaşık 6 milyar dolara düşmesi bekleniyor.

Diğer önemli tedaviler karışık sonuçlar gösterdi. Sedef hastalığı ilacı Cosentyx, UCB'nin Bimzelx'inin rekabeti nedeniyle geçen yıla göre sabit kalarak üç aylık satışlarda yaklaşık 1.7 milyar dolar getirdi.

Bu arada, 2024 yılında piyasaya sürülen meme kanseri ilacı Kisqali, 1,33 milyar dolarlık satış rakamına ulaşarak Novartis'in onkoloji portföyündeki artan rolünü vurguladı.

CEO, ABD tarifelerinin görünümü etkilemeyeceğini söyledi

İcra Kurulu Başkanı Vas Narasimhan, yatırımcılara Novartis'in ABD operasyonlarının potansiyel ticari gerilimlerden etkilenmeyeceği konusunda güvence vermeye çalıştı.

Bir kazanç çağrısında konuşan kendisi, şirketin Başkan Donald Trump'ın ithal patentli ilaçlara yönelik önerdiği %100 gümrük vergilerinden herhangi bir etki beklemediğini söyledi.

"ABD'deki üretim tesislerinde yıl sonundan önce beş farklı temel atma bekliyoruz. Dolayısıyla tarifelerin bu yılın geri kalanı ve gelecek yıl için rehberliğimiz üzerinde herhangi bir etkisi yok" dedi Narasimhan.

Şirket, istikrarlı ABD talebini ve Trump yönetimiyle devam eden ilaç fiyatlandırma müzakerelerindeki ilerlemeyi gerekçe göstererek tüm yıl rehberliğini yeniden teyit etti.

Pfizer ve AstraZeneca gibi emsaller, fiyatlandırma çerçeveleri konusunda Washington ile zaten anlaşmalar yaptı.

Stratejik genişleme ve satın almalar

Novartis, ilaç hattını güçlendirmek ve jenerik erozyona maruz kalmayı azaltmak için satın almalar peşinde koşuyor.

Bu hafta, analistlerin RNA tabanlı tedavilerdeki konumunu güçlendirmesi gerektiğini söylediği bir hareket olan ABD'li biyoteknoloji firması Avidity Biosciences'ı satın almak için 12 milyar dolarlık bir anlaşma yaptığını duyurdu.

Onkoloji ve kardiyovasküler ilaçların sağladığı satış büyümesiyle Novartis, kısa vadeli patent zorluklarını uzun vadeli inovasyon çabalarıyla dengelemeye devam ediyor.

Analistler, eski gişe rekorları kıran filmlerin münhasırlığını kaybetmesi nedeniyle şirketin yaklaşmakta olan boru hattı geliştirmelerinin büyümeyi sürdürmenin anahtarı olmasını bekliyor.