MSFT ve META hisseleri yapay zeka harcama planlarında düştü: analist yalnızca birini satın alma olarak görüyor

Teknoloji yatırımcıları bugün bir paradoksla boğuşuyor: En büyük yapay zeka isimlerinden ikisi – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) ve Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – beklenenden daha iyi bir çeyrek bildirdi, ancak her iki hisse de daha düşük işlem görüyor.

Suçlu? Yapay zeka hedeflerine bağlı olarak artan sermaye harcamaları.

Sağlam satış büyümesine ve kazançların üstün performansına rağmen pazar, özellikle para kazanmaya ilişkin görünürlük belirsizliğini koruduğu için yapay zeka altyapısını ölçeklendirmenin uzun vadeli maliyetini inceliyor.

META ve MSFT hisse senedi fiyat hareketleri, kısa vadeli kârlılık ile yapay zekaya yönelik uzun vadeli stratejik bahisler arasında artan gerilimin altını çiziyor.

Wall Street, agresif harcamaların devam etmesi planlarının ortasında iki yapay zeka hissesinin oynanmasını şu şekilde öneriyor.

3. çeyrek kazançlarından sonra Meta hissesi nasıl oynanır?

Meta, mali üçüncü çeyreğini, analistlerin tahmin ettiği hisse başına 7.25 milyar dolar ve 51.24 milyar doların oldukça üzerinde, hisse başına 6.69 dolar ve 49.41 milyar doların üzerinde bir kazanç payıyla tamamladı.

Ancak güçlü manşet rakamları, şirketin sermaye harcamalarına ilişkin revize edilmiş rehberliğinin gölgesinde kalıyor.

Meta, yapay zeka altyapısını iki katına çıkardıkça, yatırım harcamalarının daha önce öngörülen 66 milyar ila 72 milyar dolar aralığından 2025'te 70 milyar ila 72 milyar dolar arasına düşmesini bekliyor.

Harcama artışı, 30 Ekim'de analistlerin notlarını düşürme ve fiyat hedefi düşürme dalgasını tetikledi.

Örneğin Oppenheimer, yatırımın hızı ve ölçeğine ilişkin endişeleri gerekçe göstererek bu sabah META hisselerinin notunu "performans" seviyesine düşürdü ve 696 dolarlık fiyat hedefini kaldırdı.

Perşembe günü müşterilere bir araştırma notunda, "Bilinmeyen gelir fırsatına rağmen Süper Zekaya yapılan önemli yatırım, 2021-2022 Metaverse harcamalarını yansıtıyor" dedi.

Yatırım firması, özellikle Google'ın daha öngörülebilir kazanç profilinin daha ilgi çekici bir alternatif sunması nedeniyle, 2027 kazançlarına ilişkin daha net bir görünürlük sağlanana kadar Meta'nın değerlemesini haklı çıkarmanın zor olduğu konusunda uyardı.

"İma edilen 4. çeyrek işletme giderleri/yatırım harcamaları, Street'in %7 önünde ve 26 Mali Yılı yatırım harcamalarının dolar büyümesine '2025'ten önemli ölçüde daha büyük' ve giderlerin 2025'teki +%23'ten 'önemli ölçüde daha hızlı' olması ve her ikisi de Street'in önünde yer alıyor."

META hissesi Perşembe günü yaklaşık %12 düşüşle açıldı ancak bu yılın başına göre yaklaşık %10 yükselişini sürdürüyor.

1. çeyrek kazançlarından sonra Microsoft hissesi nasıl oynanır?

Azure'da devam eden ivme, Microsoft'un ilk mali çeyreğinde 77,67 milyar dolar gelirle hisse başına 3,72 dolar kazandığını gördü.

Ancak şirketin finans şefi Amy Hood'un, MSFT'nin yapay zeka ayak izini büyütmeye çalışması nedeniyle 2026 mali yılı için sermaye harcamalarının önceki yılın harcamalarını aşacağını söylemesinin ardından hisse senedi bu sabah %2 düştü.

Titan, 1. çeyrekte 34,9 milyar dolarlık yatırım harcaması kaydetti ve bu rakam agresif altyapı yapısını yansıtıyor.

Ancak Meta'nın aksine Wall Street analistleri Microsoft hisselerine ilişkin yapıcı görüşlerini sürdürüyor.

Örneğin JPMorgan, yapay zeka hissesi üzerindeki "fazla kilolu" notunu yineledi ve fiyat hedefini 575 dolara yükseltti.

Yatırım firması, "Azure'da ve işin diğer bölümlerinde üç aylık dönüşleri kabul etsek de, MSFT'nin temellerinin doğru yönde ilerlediğini görüyoruz" diye yazdı.

JPM, güçlü rezervasyonlar ve RPO ölçümleri de dahil olmak üzere birçok olumlu noktanın altını çizdi ve artan harcamaların önümüzdeki iki yıl içinde şirketin veri merkezi ayak izini potansiyel olarak iki katına çıkarmayı amaçladığını vurguladı.

Meta'nın aksine Microsoft'un harcama planları, yatırımları artan talebi karşılamak için gerekli gören analistler tarafından daha sabırlı bir şekilde karşılandı.

Duyarlılıktaki farklılık, her şirketin yapay zeka altyapısını sürdürülebilir gelir artışına dönüştürme becerisine olan farklı güven düzeylerini yansıtıyor.

MSFT hissesi şu anda yılbaşından bugüne kadarki en düşük seviyesine kıyasla yaklaşık %50 arttı.